24 horas longe de apresentação da reforma do Pacto de Estabilidade proposto por Comissão Europeia começamos a fazer os primeiros cálculos e a sondar o terreno tendo em vista o reunião de ministros das finanças programado para sexta e sábado em Estocolmo. Essa será a primeira ocasião útil em que os representantes dos vários Estados-Membros poderão discutir a proposta que, segundo as intenções de Bruxelas, deverá ser aprovada até ao final do ano. EU'aplicação do antigo Pacto está suspensa, devido à emergência Covid, a partir de março de 2020 e será reativado em 1º de janeiro de 2024. O objetivo da Comissão é, portanto, começar de novo com novas regras, considerado realisticamente aplicável, para promover o crescimento sustentável, permitindo que os países reduzam a dívida sem comprometer o investimento. No entanto, no momento, a estrada parece ser difícil, com a Itália a queixar-se da não exclusão das despesas do Pnrr e do Green Deal no cálculo das despesas-alvo e a Alemanha que, pelo contrário, considera os limites impostos por Bruxelas demasiado brandos e fracos. No meio de o cabo de guerra no Mes, com a Itália que em Estocolmo poderá ver-se no fogo cruzado dos restantes países da UE que exigem a ratificação imediata do Mecanismo Europeu de Estabilidade (MES), argumentando que o nosso país está a “congelar” a discussão”.
Com o novo Pacto de Estabilidade para a Itália, uma correção de 8-15 bilhões por ano
De acordo com as novas regras propostas por Bruxelas, os países com défice superior a 3% e/ou dívida superior a 60% do PIB terão de apresentar planos de ajuste fiscal quatro anos (prorrogáveis por sete) para reduzir a dívida e será obrigado a realizar um ajuste fiscal de 0,5% anualmente, sob pena de processo automático de contraordenação.
Calculadora em mãos, segundo a projeção elaborada pelos técnicos da Comissão Européia, para a Itália estes parâmetros implicarão uma medidas corretivas no valor de 8 ou 15 bilhões por ano, igual a 0,45% ou 0,85% do PIB anualmente, conforme nosso país decida aderir a um plano de ajuste em quatro ou sete anos. De momento, sublinham fontes da UE, trata-se de simples simulações e os números reais serão vistos mais tarde com base nos planos individuais. Mas as indicações parecem claras: a Itália é um país com uma dívida muito alta (2.772 bilhões de euros, segundo o Banco da Itália) e um déficit que, segundo o Def, chegará a 4,5% até o final do ano. Sendo um país altamente endividado, terá assim de apresentar um plano de ajustamento orçamental, que muito provavelmente se estenderá por sete anos, na sequência de um "trajetória técnica" (esta é a definição indicada por Bruxelas) que garante que a dívida tenha uma diminuição plausível ou se mantenha prudente e que o défice diminua ou se mantenha abaixo dos 3% no médio prazo. Um plano de sete anos implica, portanto, um ajuste de 0,45%, igual a 8 bilhões ao ano. Se, em vez disso, a Itália optasse por um plano de quatro anos, a correção subiria para 0,85%, ou seja, 15 bilhões por ano.
Correção mais alta sob as regras atuais
À primeira vista, os números podem parecer proibitivos, mas com as regras atuais - que voltará a vigorar em 1º de janeiro de 2024, lembramos - seria ainda mais. A aplicação do Pacto de Estabilidade atualmente em vigor exigiria que a Itália reajuste anual de 0,6%, 11,5 mil milhões de euros. Além disso, a correção deve ser aplicada por um período de tempo mais longo, ou seja, até que nosso país atinja o objetivo de médio prazo. Sem falar no regra do vigésimo que actualmente apela ao reembolso da dívida de 5% do PIB para os que ultrapassem o limiar dos 60%, numa intervenção extremamente pró-cíclica e de facto nunca aplicada. A nova proposta a raspa, mas se permanecer, implicaria um esforço de 4,5% ao ano estar satisfeito. Finalmente, se levarmos em conta também os números contidos no Definitivamente, a meta de ajuste do governo para este ano é de 3,6% e 0,9% em 2024. Simplificando, as novas regras estabelecem correções anuais mais baixas aos atualmente previstos e também aos indicados pelo governo na Def.
Giorgetti: "Era necessário excluir as despesas do Pnrr". Alemanha: "Parâmetros fracos"
Segundo o ministro da Economia Giancarlo Giorgetti, a proposta de reforma do Pacto de Estabilidade apresentada a 26 de abril pela Comissão da UE “é certamente um passo em frente mas havíamos pedido veementemente a exclusão das despesas de investimento, inclusive as típicas do Pnrr digital e acordo verde, a partir do cálculo das despesas meta sobre as quais se mede o cumprimento dos parâmetros. Reconhecemos que este não é o caso."
“Qualquer despesa de investimento – continuou Giorgetti – por ser significativa e gerar dívida para o novo pacto, deve ser avaliada com cuidado. Por isso, devem ser privilegiadas apenas as despesas que efectivamente produzam um impacto positivo significativo no PIB”.
O comentário do ministro das Finanças alemão vai na direção totalmente oposta Christian Lindner: “As propostas da Comissão Europeia ainda não satisfazem os pedidos do governo federal”, disse o ministro, acrescentando que a Alemanha “não aceitará propostas de reforma que enfraqueçam o Pacto de Estabilidade e Crescimento da UE”. Lindner enfatizou que a proposta da Comissão será, em qualquer caso, "a base para novas negociações", nas quais a Alemanha será "construtiva". De fato, cabe lembrar que a Alemanha e a Holanda pediam um coeficiente numérico fixo para toda a redução da dívida que, na opinião deles, deveria ser igual a 1% para países com dívida alta, como a Itália. Em vez disso, Bruxelas optou por 0,5%.
Mais positiva que a alemã, a reação do Holanda onde, no entanto, o Governo dá a conhecer que pretende "que as novas regras conduzam a uma redução ambiciosa da dívida e a uma maior sustentabilidade da dívida dos países altamente endividados". Para o Brasil, por outro lado, a proposta "vai na direção certa", apesar de Paris não ver com bons olhos as regras automáticas de redução do déficit e da dívida.
Itália espremida entre o Pacto de Estabilidade, Mes e Pnrr
As diferentes posições dos Estados-Membros vão emergir já na sexta-feira em Estocolmo, onde os ministros das Finanças do Eurogrupo se reunirão e onde a Itália estará na mira de todos. A razão? O mês
A Europa não pretende mais esperar e a não ratificação da Itália tornou-se um problema: "A não ratificação - sublinhou o responsável da UE - é de alguma forma bloqueando” ainda mais reformas. Para a fonte “é impossível discutir outras medidas que possam ser úteis se não tivermos implementado um acordo anterior. está tendo um efeito arrepiante nas discussões“. A Itália, por sua vez, mantém o ponto: o Mes “vai atualizado e transformado como veículo de crescimento”, sublinham fontes governamentais.
Nos próximos meses, portanto, as idas e vindas entre Roma e Bruxelas serão muito intensas. Porque as negociações do Pacto e do Mes também serão adicionadas mudanças no Pnr. São três pontos apenas aparentemente separados, mas que a Itália considera intimamente ligados. E não é por acaso que Giorgetti destacou a inclusão das despesas de investimento no cálculo das despesas-alvo sobre as quais se mede o cumprimento dos parâmetros do Pacto de Estabilidade. Por que, e provavelmente será nisso que a Itália insistirá, se o novo Pacto de Estabilidade não prevê nenhum "regra de ouro” (ou seja, a regra que calcula certas categorias de investimentos com um sistema de contabilidade diferente) os países membros com dívida alta serão chamados a se concentrar apenas naqueles investimentos que levam a uma diminuição do déficit e da dívida em relação ao PIB. Com o risco, portanto, de se desviar das prioridades que, através da Next Generation, a UE imprimiu no Pnrr dos países membros.
