A imposição do BCE sobre empréstimos inadimplentes ainda pesa sobre os bancos italianos. Após a queda de segunda-feira (-11%), a queda das ações continua na Piazza Affari MPs, o que deixa outros 2% em campo. Enquanto isso, no Ftse Mib, a coluna das piores quedas é totalmente ocupada por ações de bancos: Unicredit -1% Banco Bpm -3,3% B para Banco -3,6% Banco de localização -4,2%.
É assim que os investidores reagem ao último movimento do Banco Central Europeu no capítulo NPL. O assunto voltou a chamar a atenção do mercado na noite desta sexta-feira, quando O MPS fez saber que recebeu, "com referência específica à cobertura de crédito malparado, algumas recomendações ditada pelo objetivo do BCE de garantir um progresso constante na redução do risco”.
Em particular, na carta enviada de Frankfurt a Siena "recomenda-se ao MPS que implemente nos próximos anos (até ao final de 2026) um aumento gradual dos níveis de cobertura do stock de crédito malparado existente no final de março de 2018, de acordo com uma lógica complementar às indicações da Adenda às Orientações do BCE para os bancos sobre créditos de cobrança duvidosa (Npl) gerados a partir de abril de 2018”, que exigia o write-down dos empréstimos não garantidos no prazo de dois anos e dos garantido em sete anos.
Em suma, o BCE pede a Montepaschi que vá além das regras já em vigor, depreciando em sete anos não apenas os novos fluxos de empréstimos malparados (conforme exigido pelo Adendo) mas todo o estoque. Este é o aspecto que mais surpreendeu os operadores.
agora, A alteração vale também para outros bancos? Não existe uma resposta única para esta pergunta, porque o BCE envia a cada instituição uma série de recomendações adaptadas à situação específica. No entanto, a revelação vinda de Siena deu a entender que o caminho seguido pelo Frankfurt é o de um endurecimento das regras.
De acordo com alguns rumores, de fato, nas cartas enviadas em dezembro para o Srep (o processo de avaliação de risco operado pela Autoridade Supervisora do BCE), a Eurotower teria inserido recomendações sobre os horários que cada banco terá de respeitar pelas desvalorizações.
Os diferentes horizontes temporais seriam determinados em função do estado de saúde e do peso do crédito problemático no balanço de cada instituição, mas é provável que todas, gradualmente, tenham de desvalorizar o stock de NPL em 100%. E acredita-se que o prazo para atingir a cobertura total seja definido logo em 2026pelo menos indicativamente.
Os pedidos do BCE sobre desvalorizações são recomendações e eles não são obrigatórios, mas os bancos terão que justificar quaisquer desvios e as justificativas fornecidas podem não ser aceitas pela Autoridade Supervisora de Frankfurt.
