MERCADOS AINDA REFÉM DO REBUS DE ATENAS
MONTI, DEPOIS DO TÁXI, CONVERSOU COM OS NODOS EUROPEUS
Pegar ou largar. Charles Dallara, chefe da delegação do credores privados da Grécia (200 bilhões de títulos) reiterou que sua proposta não é negociável neste momento. Os credores não irão além de um corte de 65-70%. ou a transformação de títulos correntes em obrigações a trinta anos com cupão inicial de 3,1% e cupão final de 4,75%. O acordo parecia ter sido feito nesta base já na sexta-feira, mas na última reunião, segundo reportagens do Financial Times, as autoridades europeias teriam endurecido em um novo corte: o cupom final não deve ultrapassar 3,5%, o que envolve um corte "voluntário" de mais de 70%.
O resultado é que o ministro das finanças grego, o peso pesado Evangelos Venizelos, aparecerá hoje na reunião de ministros da UE sem o acordo entre o Estado grego e os credores privados, necessário para evitar o calote de Atenas em março, quando vencerá uma tranche de 14,5 bilhões de títulos helênicos. A escolha de aceitar ou não a proposta dos credores cabe, neste momento, à União Europeia e ao Fundo Monetário.
À espera que o rebus grego se dissolva, as bolsas asiáticas que já abriram as portas (faltam Hong Kong e China, para o feriado do Ano Novo Lunar) prendem a respiração: Tóquio inalterada, futuros do Standard & Poor's 500 em baixa. É fácil prever que o nervosismo afetará as bolsas europeias: o calote da Grécia ainda não foi evitado. A esta altura, aliás, cresce o receio de agravamento da crise em Portugal, que se agravou rapidamente após o rebaixamento da dívida soberana para junk bonds.
neste quadro As tensões também aumentam entre a dupla franco-alemã e o Reino Unido. O comissário da UE, Michel Barnier, prepara-se hoje em Londres, num discurso há muito aguardado para a City, para apresentar um convite a "jogar o jogo europeu" sem mais pedir isenções e vetos contrários à atividade de regulação dos mercados financeiros. David Cameron, por seu lado, prepara-se para contestar o pedido franco-alemão de revisão em baixa de alguns requisitos estabelecidos por Basileia 3.
Neste contexto, simi abre um espaço precioso para a ação de mediação de Mario Monti, agora promovido entre os melhores jogadores. O Financial Times destaca o caminho diferente da Itália e da Grécia, até algumas semanas atrás confundidos em uma crise comum. Mas a ligação não está totalmente dissolvida: um acordo falhado sobre a dívida grega pode comprometer prematuramente a recuperação dos títulos do governo italiano, com o Btp 10 a cair na sexta-feira para as yields de 6,21% (-19 pontos base) e o spread com o Bund alemão reduzido para 429 pontos. O rendimento do BTP de dois anos caiu para 3,70%.
Entretanto, enquanto o governo se prepara para enfrentar o exame parlamentar do pacote de liberalização e se abrem as negociações ainda mais complexas sobre o mercado de trabalho, o Corriere della Sera anuncia claramente um plano anti-dívida: essencialmente, o Estado está prestes a vender a Fintecna e outras empresas de capital aberto ao CDP para então usar o dinheiro (50 bilhões na primeira tranche) para comprar emissões pendentes da BTP, que agora caíram a preços atrativos. Por enquanto, reconhece o jornal, é pouco mais que uma ideia. É inútil pedir confirmação ao executivo, fiel ao dito “primeiro fazes, depois anuncias”.
A OPERAÇÃO DE TRANSPARÊNCIA DO FED DECOLA
PREVISÕES DE BERNANKE ATÉ 2016 NA TERÇA-FEIRA
Destaca-se entre os eventos da semana a reunião mensal do Federal Reserve. A espera, desta vez, é de grandes ocasiões. Pela primeira vez em sua história, de fato, ao final do Foc, as previsões de juros, economia e inflação serão divulgadas por todos os banqueiros que participarem da reunião presidida por Ben Bernanke até 2016. A visão estratégia ampla, portanto, que tem um objetivo explícito: Bernanke pretende convencer os mercados de que as taxas permanecerão baixas, próximas de zero, pelos próximos cinco anos. Uma forma de comunicação para os investidores abandonarem os medos inflacionários ou atrasarem ainda mais os investimentos porque estão presos em uma armadilha imaginária de liquidez: a persuasão moral está destinada, a seu ver, a ser mais eficaz do que outro QE3.
Notas da economia global que vira as costas ao Velho Continente. O Grupo Beny Stinmetz, proprietária das minas de diamantes de Serra Leoa que controla, entre outras, a Tiffany, decidiu abrir o capital. Mas não em Londres, até agora o mercado obrigatório de matérias-primas e preciosas, mas em Hong Kong.
Entretanto um novo magnata entrou em Hollywood com objetivos agressivos e grandes capitais. O senhor Bruno Wu, chefe de um consórcio de investidores privados chineses, pretende ir às compras entre as grandes. Primeiro alvo: Summit Entertainment, o grupo que produziu Crepúsculo e que detém o controle da Miramax.
DENTRO DE MALACALZA E MISTER GEOX, MENOS PESADO
O MAPA DO NOVO UNICRÉDITO TOMA FORMA
Os exames, você sabe, nunca acabam. Além de consequências da negociação do euro Piazza Affari está planejando alguns testes importantes: o impacto do decreto de liberalização, em primeiro lugar, com suas repercussões nas empresas listadas (Eni, Snam, Atlantia na primeira fila); as fases finais do aumento de capital da Unicredit; a definição de Acordos de governança da Edipower.
Contagem regressiva para o aumento na Piazza Cordusio. A operação terminará na sexta-feira, dia 27, provavelmente sem ter de recorrer à intervenção do consórcio garantidor. Entretanto, já estão a ser feitas contas sobre novos saldos patrimoniais entre novos aderentes e renúncias, mesmo que parciais, dos antigos. A participação de alguns acionistas históricos é reduzida, como a Italimobiliare de Carlo Pesenti, que subscreveu apenas 20% dos direitos, ou como Luigi Maramotti. Em vez disso, Leonardo Del Vecchio subscreveu sua parte, enquanto haveria algumas "novas entradas": a família Malacalza, Mario Moretti Polegato da Geox, o próprio Diego Della Valle. A participação de algumas fundações (Veron, Carimonte e Manodori) é reduzida, o Banco di Sicilia vendeu seus direitos. A participação da Crt e da CassaMarca, de Treviso, manteve-se inalterada. Espera-se o aumento do Al Aabar, fundo de Abu Dhabi que se tornará o primeiro acionista com 6,5% de participação, a presença de acionistas líbios será reduzida, Avibva e Allianz manterão suas ações.
Em destaque hoje, a ação da Atlantia: a empresa passou ilesa no exame das liberalizações. Uma nova recuperação pode ser esperada, após os eloquentes +5,3% na sexta-feira. Atente-se também para as repercussões do divórcio temporário entre Eni e Snam que terão que iniciar a operação de separação dentro de seis meses.
A DESCONHECIDA CESARINA NA UNIPOL-FONSAI
Na semana a operação da Unipol Fondiaria passa ao exame dos respectivos conselhos de administração. Hoje, entretanto, ela está sendo analisada pela reunião da Coop, sobre cujos ombros recairá o ônus financeiro do negócio. Em seguida, a alta administração da Finsoe e o conselho de administração da Unipol se reunirão. Por fim, ao final de uma semana pontuada pela devida diligência sobre as contas da empresa florentina, caberá à diretoria da Fondiaria Sai dizer sim ao negócio: Mas a operação ainda paira sobre a resistência de Salvatore Ligresti . Além da substancial indenização, o engenheiro reivindica o controle de um antigo amor, a propriedade agrícola Cesarina nos arredores de Roma, já vendida a Sai por um preço amadorístico.
Um dia decisivo também para a Edipower. Até amanhã, data marcada para a reunião do conselho, A2A e Iren tentarão amenizar os muitos obstáculos que ainda persistem na definição da governança compartilhada da empresa adquirida por Edison.
