Dia de recuperação na Piazza Affari pelo título Iveco. Depois dos -9,1% registados ontem, dia da IPO, hoje ao início da tarde as ações recuperam quase 8%, para 10,91 euros, conseguindo a melhor subida do Ftse Mib.
Analistas de Equita eles começaram a cobertura com um julgamento”comprar” e um preço-alvo de 18 euros, explicando que o grupo tem “recursos para se relançar, mas o M&A é essencial para acelerar”.
Em relatório, os especialistas também explicam o desempenho da sessão de abertura: “Estando listada apenas em Milão, é inevitável o refluxo de vendedores forçados dos EUA ou outros interessados apenas em CNH”, que ontem negociou mais de 8% do capital.
Equita acredita"metas de médio prazo são alcançáveis”, incluindo o crescimento da receita Carg de 4,5-5% desde 2019, para atingir 15 bilhões em 2024 e 17 bilhões em 2026, com um lucro líquido ajustado de 0,6-0,8 bilhões em 2026 e um caixa líquido de 1,2-1,4 bilhões.
A corretora aponta que “não há orientação de curto prazo, apesar da carteira de pedidos de 35 semanas em todo o portfólio, provavelmente devido à prudência devido à escassez de componentes, inflação de custos e a nova onda de Covid”. Entre os principais impulsionadores estão o novo caminhão pesado S-Way, inovação de produtos, parcerias, expansão de serviços financeiros e controle de custos.
Em comparação com seus concorrentes, segundo a Equita, a Iveco é atualmente "muito menor, menos diversificada geograficamente, menos exposta a caminhões pesados que têm margens maiores e menos lucrativas".
Por um lado, isso "impõe múltiplos mais baixos" do que outros fabricantes, mas, por outro lado, empurra "Iveco perto de acordo de M&A” e “rumores passados e recentes, como Faw e Daimler, vão nessa direção”.
Por fim, analistas também interpretam a recente redução da participação na joint venture chinesa com a Saic (de 50 para 20%) como um movimento “para ter mãos livres para novos negócios na Ásia”.
