A transição ecológica também envolve investimentos verdes, e o BG Saxo, joint venture entre o Banca Generali e o Saxo Bank, tentou analisar os setores mais interessantes para os poupadores. Entre eles certamente está o hidrogênio, a nova fronteira da energia limpa para a qual apontam todos os grandes nomes do setor, incluindo grupos italianos como o Snam, para citar um que está na vanguarda. Porém, há também a frente (e está aberto o debate sobre a "rivalidade" com o hidrogênio) das baterias. Peter Garnry, chefe de estratégia de ações da BG Saxo, comenta um portfólio temático de ações com foco no setor de baterias: inclui 30 ações entre produtores de íons de lítio; fabricantes de equipamentos de bateria; mineradoras atuantes no processamento de lítio, níquel e grafite; redes de carregamento de veículos elétricos e reciclagem de baterias. Também consideramos a potencial concorrência do hidrogênio como alternativa ao armazenamento de energia e o desempenho do setor de baterias em comparação com o MSCI World de dezembro de 2015.
"É um portfólio difícil de criar pois é difícil encontrar operadoras "puras", mas também é difícil perceber se se deve focar em stocks mineiros e até que ponto", explica o analista, lembrando que entre os 30 stocks hipotetizados existem "empresas que recolhem lítio, grafite e níquel, produtores de baterias (tanto para veículos elétricos, bicicletas e eletroeletrônicos), redes de carregamento para veículos elétricos e grandes sistemas de baterias para armazenamento de energia”. As 30 ações representam US$ 523 bilhões em valor de mercado, e o setor como um todo cresceu 7% em 2020. “Os analistas geralmente estão muito otimista sobre empresas relacionadas a baterias: sobretudo porque uma ação reflete o futuro e não os problemas do passado”. Quatro realidades muito importantes são excluídas da análise: Tesla, porque a atividade de armazenamento de energia é muito pequena para importar; BYD, porque o negócio de baterias representa apenas 8% da receita total; SK Innovation, porque o negócio das baterias representa apenas 5% do volume de negócios total; e Akasol, porque é adquirida pela BorgWarner.
Espera-se que o mercado global de baterias de íons de lítio chegará a US$ 92 bilhões em 2025, impulsionado pela adoção de veículos elétricos e, em menor escala, pelo armazenamento de energia. Como escrevemos em nossa nota de pesquisa em agosto de 2020, a Bloomberg New Energy Finance estima que uma bateria de íon-lítio que custa cerca de US$ 156/kWh em 2019 cairá para 94/kWh em 2024 e 62/kWh em 2030. relançando definitivamente a adoção de veículos elétricos em larga escala. A principal aposta no setor de baterias é a aposta em veículos elétricos, eletroeletrônicos, bicicletas elétricas e quiçá semirreboques. Para transporte maior e mais pesado, as baterias podem não se sair bem em comparação com as células de combustível movidas a hidrogênio. De forma mais geral, para armazenamento de energia, o debate está aberto sobre a questão: será hidrogênio ou as baterias serão bem-sucedidas?
“A ascensão da energia renovável – explica Garnry – continuará nas próximas três décadas e isso criará um desafio para a geração intermitente de energia. Essa energia deve ser armazenada ou será desperdiçada, e isso criará um enorme mercado para armazenamento de energia em uma escala muito maior do que as baterias usadas para transporte leve ou eletrônicos de consumo”. Mas além das baterias, o hidrogênio também foi proposto como uma alternativa para o armazenamento de energia. Alguns estudos sugerem que o índice que mede a quantidade de energia armazenada na proporção investida (ESOI) é melhor para uma célula de combustível de hidrogênio regenerativa devido aos custos de produção mais baixos em comparação com as baterias; mas também se afirma que as baterias de íon-lítio têm melhor eficiência de ida e volta e, portanto, no momento, representam a melhor alternativa.
Portanto, é possível que tanto o hidrogênio quanto as baterias sejam usados para armazenamento de energia, dependendo da aplicação. E será um duelo virtuoso, também no que diz respeito aos investimentos.
