È arrivato il giorno decisivo del risco bancário. Oggi, giovedì 10 settembre Intesa Sanpaolo se reunirão no Novo Centro de Gestão em Turim. a reunião extraordinária pedir aos seus acionistas a aprovação do aumento de capital necessário para financiar a oferta pública de aquisição de mais de 30 bilhões lançada em junho. Monte dei Paschi.
A nomeação é uma daquelas que contam, mesmo que O resultado é dado como certo.: i soci dovrebbero approvare l’operazione con una maggioranza piuttosto ampia. Secondo le prime proiezioni, con un’affluenza intorno al 60-65% del capitale, i voti favorevoli potrebbero superare il 90%. Ottimista anche il presidente di Ca’de Sass, Gian Maria Gros-Pietro, Falando no fim de semana à margem do Fórum Ambrosetti, ele antecipou "amplo apoio de nossos acionistas". "As consultorias de voto também emitiram parecer positivo", lembrou Gros-Pietro, enfatizando que, para os acionistas, haverá "todos os efeitos positivos que vimos em fusões anteriores", concluiu, referindo-se à aquisição do Ubi Banca. Então, por que não? Principalmente porque, se a oferta for bem-sucedida, 13,3% da Generali Nas mãos do MPS-Mediobanca, a participação do Intesa no Leão ultrapassa os 16%.
Intesa Sanpaolo: detalhes da oferta de aquisição e os números do novo banco
A oferta de aquisição avalia as ações do banco sienês em 10,091 euros cada e é estruturada com uma contraprestação em ações de 1,6 ações da Intesa Sanpaolo e um componente em dinheiro de um euro por cada ação da Monte dei Paschi, com um prêmio de 12,5% em comparação com o preço oficial da Monte dei Paschi na bolsa de valores em 5 de junho. Mesmo agora, apesar da alta das ações da MPS, que tentaram se alinhar aos valores propostos pela Ca' de Sass, A oferta continua sendo premium.
O objetivo é ambicioso: criar o segundo maior banco da zona do euro em termos de capitalização atrás do Santander da Espanha, consolidando simultaneamente as principais áreas de negócio dos dois grupos, especificamente: "Gestão de Patrimônio, Proteção e Consultoria, Banco de Investimento e Corporativo, Banco de Varejo e Comercial e Financiamento ao Consumidor", enfatizou o banco em uma de suas respostas escritas aos acionistas, publicada alguns dias antes da assembleia.
A nova entidade atingirá aproximadamente 27 milhões de clientes, A empresa poderá contar com uma rede de aproximadamente 3 agências, administrando 1.700 trilhão em ativos financeiros.
O acordo com a Unipol-Bper sobre agências e garantias relativas à "Siena"
O Intesa, por si só, é um banco enorme. É por isso que existem vários Questões críticas a serem resolvidas no âmbito antitruste, a partir de número de filiais que o novo grupo encontraria em seu ventre.
Precisamente para encontrar uma solução para esse problema, a Intesa entrou imediatamente em um acordo com a Unipol que, uma vez concluída a operação, adquirirá 635 agências do MPS e irá "repassá-los" para a subsidiária Bper. Uma medida que alarmou tanto as autoridades toscanas quanto a própria primeira-ministra, que em entrevista com Milão Finanças, Ele abdicou mais uma vez da neutralidade do governo, na esperança de que o nome e a identidade do Monte não fossem apagados. A partir daqui. As garantias chegaram, desta vez por meio de uma entrevista sobre Horas de sol 24, do presidente da Unipol, Carlo Cimbri. "O MPS é o banco mais antigo, reconhecido mundialmente. Por essa razão, e não porque eu goste mais dele do que do BPER, ele será o banco líder", afirmou, confirmando que a sede permanecerá em Rocca Salimbeni e que a parte "Siena" continuará ao lado da parte "Monte dei Paschi" no nome do banco, ao contrário do que havia sido planejado inicialmente.
Da Intesa nessuna ingerenza sulle Generali
"Non esistono accordi, intese o convergenze di interessi tra Intesa Sanpaolo e il gruppo Unipol/Bper, o qualsiasi altro azionista, aventi a oggetto le partecipazioni in Assicurazioni Generali”, ha risposto Intesa Sanpaolo a un azionista che, in vista dell’assemblea di giovedì sull’Opas Mps, rilevava che, a suo dire, in caso di successo dell’operazione “sommando le partecipazioni riconducibili al gruppo Intesa Sanpaolo (dirette e indirette), al gruppo Unipol/Bper e al gruppo Caltagirone, l’influenza complessiva sul capitale di Assicurazioni Generali potrebbe risultare tale da garantire, di fatto, il controllo della società”, chiedendo se esistano accordi sulle quote nel Leone tra Intesa e il gruppo Unipol.
Intesa ribadisce poi piu volte che la quota Generali che verrebbe acquista attraverso Mediobanca sarà “mantenuta in continuità con l’attuale trattamento contabile adottato da Mediobanca secondo il metodo del patrimonio netto, come investimenti azionario non di controllo senza ingerenza nella governance di Generali”.
Le stime: attesi 61 miliardi di dividendi e 2,9 miliardi di sinergie
Nelle risposte fornite agli azionisti, Intesa Sanpaolo ha confermato che, in caso di buon esito dell’operazione, si attende entro il 2029 sinergie complessive pari a circa 2,9 miliardi di euro (ante imposte, per anno), di cui 1,5 miliardi di sinergie di costo e 1,4 miliardi di sinergie di ricavo, mentre i costi di integrazione una tantum sono stimati in 2,1 miliardi (ante imposte). Il 60% di queste sinergie dovrebbe essere raggiunto già nel 2028.
L’operazione dovrebbe inoltre portare alla crescimento do lucro por ação e del dividendo per azione di circa l’8% al 2029. La distribuzione complessiva per il periodo 2025-2029 dovrebbe salire a circa 61 bilhões, una cifra che rappresenta un incremento di circa 11 miliardi rispetto ai circa 50 miliardi del Piano d’Impresa 2026-2029 di Intesa in ottica stand-alone, con una conferma della politica di distribuzione ordinaria (75% dividendi cash e 20% share buy-back per ogni anno del quadriennio 2026-2029) e 2,7 miliardi di distribuzioni straordinarie cash per il biennio 2026-2027.
In vista della successiva cessione di parte degli asset Mps a Unipol, Ca’de Sass rileva poi che “la maggiore redditività del perimetro trattenuto da Intesa Sanpaolo deriva sia dal fatto che la cessione ad Unipol del perimetro bancario comprende anche la gran parte delle strutture centrali (necessarie affinché l’entità destinata a Unipol possa operare come banca autonoma e indipendente) e i relativi costi, sia dal fatto che alcuni dei segmenti a maggiore redditività, come ad esempio le attività di wealth management e di credito al consumo riconducibili a Mediobanca, non sono ricomprese nel perimetro oggetto di cessione”.
Favorevoli fondi e fondazioni
Se le proiezioni saranno rispettate, la delega sarà approvata con una sorta di plebiscito. Oltre a ricevere l’endorsement dei proxy, che hanno raccomandato di votare a favore dell’aumento, le stime fornite da Intesa sembrano aver convinto sia i grandi fondi capitanati da BlackRock (% 5,1), Vanguarda (3,6%) e Amundi (1,7%) che le grandi fondazioni come Compagnia di San Paolo (6,48%) um Cariplo (5,4%), che potrebbero votare Sì in blocco.
Os próximos passos
Assim que o aumento for aprovado pela assembleia, a Intesa poderá se concentrar em... dezenas de autorizações necessários para realizar a operação. Serão necessários cerca de quarenta, começando pelos do BCE, IVASS, Antitrust e Golden Power.
Segundo as previsões do banco liderado por Carlo Messina, uma vez concluído o processo, A oferta poderá começar em novembro., algumas semanas depois de outra nomeação importante: aReunião do MPS No dia 29 de outubro, o governo italiano terá que aprovar a dupla aquisição do Banco BPM e do Banca Generali, anunciada pelo CEO Luigi Lovaglio no final de agosto. E enquanto o voto dos acionistas do Intesa parece certo, prever o voto dos acionistas do MPS parece uma loteria.
Entretanto, está agendada uma reunião do conselho para hoje, terça-feira, 8 de setembro, para que Gianluca Brancadoro e Alessandro Caltagirone substituam Carlo Vivaldi e Fabrizio Palermo, após aprovação do BCE.
(Ultimo aggiornamento giovedì 10 settembre alle ore 00.05)
