"Invista em vinho. Azar, você vai comprar” Gianni Agnelli disse uma vez. Se ele ainda estivesse conosco, o Avvocato ficaria surpreso ao descobrir que os rendimentos de alguns rótulos são tão altos que desaconselham a abertura imediata. Vejamos o 1990 de Romanée-Conti, campeão entre os pinot noirs da Borgonha: se em 2000 o preço rondava os dois mil euros a garrafa, hoje há quem esteja disposto a pagar mais de vinte mil para garantir uma.
Eles fizeram isso em novembro alguns colecionadores chineses ricos em leilões públicos em Hong Kong (foram realizadas oito importantes), mas também em Nova York, Londres, Genebra, Paris e outros mercados europeus. E isso não deveria ser surpreendente, porque quando falamos de crus de estreia de Bordeaux – os da Château Latour, Lafite, Margaux, Haut-Brion e Mouton, segundo a classificação datada de 1855 – ou dos tintos mais complexos da Borgonha, trata-se de mercadorias com dupla conotação: são luxuosos e ao mesmo tempo um refúgio.
“Demanda dinâmica, oferta limitada e, ainda por cima, as pessoas bebem com o tempo. Assim, tornam-se ainda mais raros e, por serem produtos de longa duração, sua qualidade aumenta”, explicam Averardo Borghini Baldovinetti e Marco Clerici, respectivamente diretor internacional e gerente geral da empresa Vino e Finanza, que administra o fundo Nobles Crus especializado neste setor específico.
Daquele "lendário" Romanée-Conti 1990 o fundo, uma Sicav luxemburguesa que atrai investidores institucionais (incluindo bancos e fundos de pensões) como coleccionadores e aforradores privados ansiosos por diversificar as suas carteiras, detém 50 garrafas: um número elevado, considerando que o domínio da aldeia de Vosne-Romanée produziu cerca de seis mil dessa colheita, dois terços já sem rolha . Em 2008, enquanto o Lehman Brothers afundava arrastando consigo metade dos títulos do mundo, o rendimento dos Nobles Crus viajava a +20%.. Os dois anos seguintes também foram positivos, com alta de 10% em 2009 e 13% em 2010.
Mas os vinhos de investimento revelaram-se também imune ao spread e à crise da dívida soberana, encerrando 2011 com cerca de 10% de ativos. Obrigado sobretudo aos novos mercados. Impulsionada pelos leilões de Hong Kong, a Ásia tornou-se o primeiro comprador internacional dos chamados Igw (vinhos de grau de investimento), ultrapassando no ranking os Estados Unidos, que dominavam o mercado há vinte anos, e relegando o pódio à Europa, que , com os seus ricos coleccionadores londrinos e parisienses (sem esquecer os alemães, suíços e alguns italianos) criaram o próprio conceito do vinho como porto seguro. Agora, porém, China e Hong Kong, segundo dados do CIVB (Conseil Interprofessionnel des Vins de Provence), absorvem cerca de 60% das exportações de Bordeaux.
Existem casos clássicos como o de Chateau Lafite, propriedade da família Rothschild, que para os chineses é o vinho de topo por excelência, graças a uma combinação favorável de fatores: foi o primeiro cru de estreia a apostar com convicção no mercado asiático, não tem rivais em termos de marca e história, tem quantidades suficientes (180 garrafas por ano contra, por exemplo, o 36 do Chateau Petrus) para acomodar seus pedidos. Finalmente, e não um detalhe secundário, sua marca é facilmente pronunciável até mesmo para um cidadão de Pequim, que se encontraria em dificuldades com muitos "r"s dos vários Margaux ou Haut-Brion.
A oportunidade de criar Nobles Crus apresentou-se em 2007, quando a lei luxemburguesa autorizou a criação de fundos alternativos: houve quem aproveitasse para se lançar na arte ou outros bens de valor crescente ao longo do tempo e quem, como Borghini Baldovinetti ( produtor na Toscana com a Fattoria San Fabiano) e Clerici, ingressou na francesa Christian Roger, um homem com vinte anos de experiência no setor financeiro, combinando paixão e profissão. Roger também é produtor, na verdade sua esposa é dona da vinícola Morgassi Superiore no Piemonte.
No entanto, a paixão não deve prevalecer sobre a lógica, que deve ser respeitada quando se trata de investimentos. E aqui então é isso quando se trata de vinhos para focar, o domínio é inevitavelmente de além dos Alpes: 50% vem da Borgonha e 48% da região de Bordeaux. A Itália fica com as migalhas: 0,6% Toscana, 0,5% Piemonte. O restante, um 1% muito marginal, é compartilhado pelos Estados Unidos, Espanha e Austrália. “Em Itália”, explicam os gestores do fundo, “existem muitos grandes vinhos, mas poucos são para investimento. Provavelmente no futuro a quota do nosso país está destinada a aumentar, tendo em conta que os chineses, inicialmente ligados a Bordéus e em particular apenas ao Lafite, só agora se aproximam dos vinhos de maior prestígio da Borgonha e por isso demorarão um pouco aceitar também os italianos”.
Quando um grande vinho se torna um ativo de investimento? “Quando tem algumas características essenciais” respondem Clerici e Borghini Baldovinetti. Primeiro: deve ser de longa duração, porque se um grande vinho não melhorar com a idade nunca será levado em consideração. Segundo: constância, porque os investidores não confiam em empresas com resultados mistos. Terceiro: a marca e o reconhecimento não só da marca, mas também da zona de onde provém. Quarto e último: a raridade, porque há excelentes vinhos que produzem um milhão de garrafas por ano e grandes números determinam a inevitável perda de atratividade. De qualquer forma, há rótulos como o memorável 1985 de Sassicaia (Tenuta San Guido, Toscana), várias safras de Masseto (Ornellaia, Toscana) e um par de Monfortino di Giacomo Conterno (Barolo, Piemonte) que podem compartilhar com o os mais prestigiados Lafite, Latour, Mouton e Romanée-Conti têm espaço na tabela dos melhores desempenhos, vinhos a apostar agora e no futuro.
“Tendo porém presente”, especifica Vino e Finanza, “que Os vinhos italianos mostram uma interessante evolução de valor nos primeiros anos, para depois se estabelecerem sem mais progressos. Um Monfortino de 1990 pode chegar aos 700 euros a garrafa mas é muito pouco provável que chegue aos milhares de euros. Em vez disso, compramos o Romaneè Conti 2006 por 3 e pensamos que pagamos caro por ele. Hoje vale mais de 7 mil. Esta é a principal diferença entre a França e o resto do mundo”. Finalmente, várias "novas" áreas estão sob observação. Os principais são dois territórios com grande tradição como o Mosel para o Riesling, na Alemanha, e o norte de Portugal para o Vinho do Porto: são promissores, como a zona de Avellino para o Taurasi e o Etna pelo enorme potencial dos seus vinhos lava, obtida a partir dessa antiga vinha nativa que leva o nome de Nerello Mascalese. Certamente nunca chegarão aos vinte mil euros de certas marcas francesas, mas pouco importa para os gestores de fundos: que, para usar um termo em voga, mais do que o valor absoluto, atentam para o "spread".
