O consenso político buscado desesperadamente pelo governo populista entre os muitos "pequenos e bonitos" que lotam a indústria contribui para a longa estagnação da economia italiana. A urgência do crescimento dimensional das empresas italianas juntamente com a de seus investimentos privados voltados para o aumento da produtividade dos fatores está dramaticamente ausente na cacofonia declaratória do governo do povo. Recorrer ao orçamento público para satisfazer os muitos "pequenos e bonitos" com donativos fáceis é a melhor forma de enganar que se combate a pobreza. Há rumores de investimentos públicos, mas não se reconhece que as médias e grandes indústrias são as que melhor podem apoiar os investimentos públicos ou privados e criar empregos estáveis. Infelizmente, a Itália carece de capitalistas financeiros capazes de criar médias e grandes indústrias e, se existem, são marginais e em declínio. A Bolsa de Valores italiana é testemunha disso.
Em 1910, Rudolf Hilferding publicou o livro Dasfinanzkapital em Viena, traduzido para o italiano em 1976 (capital financeiro) e na língua inglesa em 1981 (Capital Financeiro). O longo período entre a primeira publicação em alemão e as edições em outras línguas talvez se deva à trágica morte de seu autor. De fato, este último, que foi ministro das finanças em dois governos na época da República de Weimar, foi então forçado a se refugiar na França após o advento do nazismo, mas capturado pela Gestapo morreu em Paris em uma prisão do mesmo Gestapo em 1941. Hilferding é responsável pelo esboço da figura do capitalista financeiro ou de quem, de empresário industrial individual, passa a assumir a forma de sociedade anónima para diversificar as fontes externas de financiamento, combinando o capital de dívida disponibilizado pelos bancos com o capital de risco obtido recorrendo a poupança pública através da listagem na bolsa.
No panorama da economia italiana a figura do capitalista financeiro sempre foi muito marginal. Basta dizer que, entre 1951 e hoje, as empresas listadas na bolsa de Milão nunca ultrapassaram as trezentas unidades; que em 2018 são cerca de duzentos e cinquenta contra os mais de mil listados em Paris, os cerca de setecentos em Frankfurt, em Istambul 381, em Tel Aviv 451 (Fese 2017). Acrescente-se que no período 2000-2010 as novas admissões à cotação de sociedades foram 170 no caso de Itália, contra 633 em França, 234 na Alemanha e 1911 no Reino Unido (Consob 2010, p. 30). No fim, desde o início da crise financeira de 2007, não só algumas sociedades cotadas têm aproveitado a oportunidade, perante a queda das cotações, para recomprar as suas próprias ações, promovendo ofertas públicas de aquisição, como também procederam à saída da própria sociedade (13-15 sociedades entre 2015 e 2016).
A preferência consolidada pela dívida bancária a par da igualmente consolidada aversão dos capitalistas financeiros italianos a recorrer ao capital de risco para financiar os seus investimentos, é um facto notório que se verifica desde o início da década de 1951. Donato Menichella estava bem ciente disso, que em 1951 manifestou a um representante do governo em exercício sua recusa em dobrar os títulos do ICIPU emitidos em favor de Edison. Menichella argumentou: “Porque Edison não quer fazer uma emissão de capital (...) É verdadeiramente grave que o maior grupo italiano tenha pedido pouco dinheiro aos seus accionistas, não tenha obtido um tostão de financiamento no estrangeiro e toda a sua política financeira consistisse em endividar-se internamente com obrigações e ao Estado com empréstimos Erp” ( Menichella, Documentos e discursos, 349, pp.350-XNUMX). Desde então as coisas não mudaram muito, a par da inércia do capitalista financeiro, aliás contrariado pelo populismo, pelos cantores políticos do "pequeno é belo" e confundido no conjunto indistinto dos "poderes constituídos". Mas só com o endividamento bancário, mesmo os "pequenos e bonitos" não crescem de tamanho e ficam expostos a cair durante qualquer turbulência financeira.
No contexto desse capitalismo financeiro marginal e decadente, faminto por dívidas, não deveria ser surpresa queda no investimento privado que desde a década de XNUMX marcaram a estagnação da economia italiana
Por ocasião da nomeação do novo presidente do Consob, caberia pedir-lhe que informasse o Parlamento sobre o motivo capitalistas financeiros são como a fênix: que existem, todos dizem, onde estão ninguém sabe. E se o governo do povo tem alguma responsabilidade sobre isso.
