Generali faz faíscas na Bolsa de Valores. Favorecida por um dia positivo para as bolsas europeias, após o boletim do BCE e aguardando o início da cimeira da UE, a ação salta mais de 7%. O mercado gosta das contas, apesar de um lucro de 2012 milhões em 90, uma queda de 89,5% em relação aos 856 milhões de 2011, devido a uma baixa contábil líquida de 1,7 bilhão: de fato, o lucro operacional que subiu mais do que o esperado é surpreendente em 4,2 bilhões , uns bons 10% acima das estimativas. E as primeiras indicações para 2013 são animadoras: o trimestre está indo bem por enquanto e o grupo espera para 2013, diante das ações empreendidas, e mesmo diante de um cenário macroeconômico ainda incerto, "uma melhora resultado operacional global”. Portanto, se o cupom permaneceu inalterado em 0,20 centavos, CEO Mario Greco promete: "vamos tentar aumentar gradativamente o dividendo" lembrando que "nossa política é distribuir no mínimo 40% do lucro líquido".
LIMPEZA NAS CONTAS
NASCE A GENERALI ITÁLIA
Ao nível das contas de 2012, os write-downs que abalaram o lucro referem-se a 1,2 mil milhões (1,7 do total da conta) só ao quarto trimestre. Isso totalizou 792 atribuíveis a títulos disponíveis para venda, 148 milhões ao investimento na Telco, 118 milhões a empréstimos e recebíveis, 56 milhões a imóveis e 156 milhões a outros ativos. Por outro lado, a limpeza nas contas era amplamente esperada pelo mercado. Limpeza que não afeta as classificações de crédito. No final de 2012, a Solvência 1 era de 150% em comparação com 117% em 2011. Em 2012, a Generali aumentou os títulos do governo italiano em carteira para 59,7 bilhões.
“O crescimento do resultado operacional – acrescentou Greco – demonstra a excelente qualidade do nosso negócio industrial. A evolução do índice Solvência I comprova que iniciamos ações de fortalecimento de capital, que terão continuidade nos próximos anos. A estabilidade do dividendo atesta nosso contínuo compromisso de remunerar adequadamente nossos acionistas mesmo em fase de reforço de capital”, observou Greco na nota às contas.
Com a chegada do novo gestor, a Generali empreendeu uma série de iniciativas que revisaram a estrutura gerencial, a organização empresarial e a estratégia. Em particular, as orientações assentam na introdução de disciplina, simplicidade e foco em todas as nossas atividades e na simplificação da estrutura e numa abordagem mais disciplinada na gestão e investimentos, com foco no negócio segurador. Assim nasce a Generali Italia, com a rede de distribuição de agências e corretores, que controlará a Alleanza Assicurazioni, com a rede de distribuição de produtores independentes, e a Genertel, com os canais de distribuição online e bancassurance. Foi também definido um novo sistema de incentivos variáveis de curto e médio/longo prazo para gestores que desempenhem funções estratégicas em todos os países onde o grupo está presente.
ORÇAMENTO DE GIRO
RCS, MEDIOBANCA, BONS INVESTIMENTOS?
A relativa a 2012 “é um ponto de viragem. Iniciamos uma profunda transformação e o negócio tem dado excelentes resultados. Demos os passos certos, que nos permitirão atingir os objetivos do plano estratégico, com rentabilidade muito superior agora e uma capitalização muito mais segura que a atual”, comentou Greco na teleconferência com analistas.
Satisfação inicial, portanto, para os grandes acionistas que no ano passado impôs uma ousada mudança no comando do Leão com a chegada do novo CEO Mario Greco, também devido ao descontentamento com o desempenho da bolsa. Dos mínimos de 2012 nos 8 euros, a ação em menos de um ano conquistou os 13 euros (os máximos do ano foram atingidos no início de 2013 acima dos 14 euros). Claro que, ainda longe dos golden levels quando a ação ultrapassou os 30 euros (mas pelo meio houve a crise financeira e da dívida soberana, bem como uma certa fadiga bolsista no setor segurador italiano, mesmo na altura em que os primos bancários desencadeada em meio a fusões e aquisições). A esperança é que agora a Assicurazioni Generali possa adquirir, nos negócios como na Bolsa, aquela vivacidade que lhe permitirá atrair os favores do mercado. Existem alguns sinais na frente de dinamismo. A partir da gestão de investimentos que "pesam" como RCS e Mediobanca, que, como todos os outros títulos da carteira, foram alinhados nas demonstrações financeiras com os valores adequados. A Generali decidirá o que fazer quando expirarem os acordos RCS e Mediobanca, para os quais se prevê qualquer rescisão em setembro, avaliando-os como bons investimentos ou não, disse Greco, acrescentando que "pensamos que já não temos qualquer participação estratégica, pensamos que têm ou fazem investimentos que são bons para a sociedade. Também os veremos (em RCS e Mediobanca, ed) deste ponto de vista: se forem bons investimentos, nós os faremos. Não é uma questão de princípio, é uma questão prática." bem como para Intesa Sanpaolo, cuja participação deixou de ser estratégica.
Depois, há o capítulo da Itália, onde a crise política hipoteca o crescimento. “Hoje há sinais claros de recuperação no mundo – destacou Greco – Os EUA e a China estão liderando o início de uma recuperação da economia mundial que pela primeira vez lança alguma luz sobre esta crise muito longa que vivemos. Infelizmente, quando isso começa a acontecer, a Itália entra em uma crise política complexa que põe em risco a possibilidade de se beneficiar desse início de recuperação global”.
