O figurão não está ao virar da esquina, mas a reunião Generali que se abre hoje em Trieste com a confirmação de Philippe Donnet no cargo de CEO Grupo e Gabriele Galateri como presidente não é a simples continuação do caminho dos últimos anos da maior seguradora italiana.
Se não é um avanço, certamente é uma mudança de ritmo o que Leo inicia hoje, significando mais tarde reorganização industrial e financeirae reforço de capital dos últimos dois três anos, agora ele pode sair fase 3, que é a de desenvolvimento, por meio de operações de fusões e aquisições direcionadas, bem como de crescimento interno. Desenvolvimento que – graças ao tesouro acumulado – visa reforçar sobretudo a gestão de activos mas também a presença do Leão nos mercados seguradores mais rentáveissem descurar o aumento de dividendos que é caro aos acionistas e que elevou o dividend yield de 3,53% em 2014 para 6,16% em 2018.
Isso é exatamente o que ele espera o plano Donnet, apresentado no outono à comunidade financeira e assente em três pilares fundamentais: crescimento rentável na Europa e fora dela, tanto no ramo de seguros como na gestão de ativos; otimização financeiraa de olho também na possibilidade de redução da dívida; e finalmente inovação e a mudança no modelo de negócio com a adopção de uma concepção moderna e dinâmica da actividade seguradora que deve ocupar toda a vida do cliente, acompanhando-o em todas as suas expressões e não limitando-se a indemnizar os danos.
Esta nova fase de desenvolvimento será gerida substancialmente pela mesma equipa testada de antes, não só porque a empresa está cada vez mais nas mãos de Philippe Donnet, que tem dado visão e serenidade a toda a equipa, como também porque a alteração dos limites de idade permitirá a reconfirmação de Galateri como presidente, mas por que o tabuleiro permanece praticamente inalterado com a única saída de destaque de Ornella Barra, por seus crescentes compromissos com a gigante farmacêutica Walgreens Boots Alliance, e sua substituição por Antonella Mai-Pochler, consultor especial do chanceler austríaco Sebastian Kurz e consultor sênior da Boston Consulting.
Por outro lado, a estrutura accionista é mais italiana, seguindo o investimentos de Caltagirone, Del Vecchio e Benetton, que aumentaram suas participações trazendo a participação geral em mãos italianas em 25%, incluindo 13% do Mediobanca.
Depois os excelentes resultados de 2018 – em que lucros e dividendos aumentaram e a ação registrou alta de 22% na Bolsa de novembro até hoje – o novo ano promete ser um desafio para a Generali, mas a estratégia adotada por Donnet e resumida em seu plano tem todas as vantagens credenciais para convencer o mercado de que crescimento sem choques e distribuição de dividendos adequados é uma combinação não só possível como replicável. Pelo menos até que os acionistas decidam – se isso acontecer – empurrar a empresa para metas mais ambiciosas, mesmo à custa de uma abertura mais ampla de seus portfólios. Mas para apoiar o crescimento internacional dos poucos grandes grupos como Generali que a Itália ainda pode se orgulhar precisamos de um sistema de país perspicaz do qual hoje nem vemos a sombra.
