Depois da surra na Bolsa, urge focar-se no “core business”. Mais de 600 milhões viraram fumaça de uma só vez. Este é o resultado da batalha campal em torno da ação da Finmeccanica, que hoje fechou com uma perda de 17,36%. O confronto começou na Piazza Affari no dia seguinte ao anúncio dos resultados a 30 de junho "ajudado" apenas, no quesito lucro, pela venda parcial da Ansaldo Energia.
Uma gota, em parte, tida como certa, mas que impressiona pelo tamanho. Mas até que ponto justificados pelos números decepcionantes (faturamento caindo de 8,654 bilhões para 8,432, ebitda ajustado para 440 milhões de 586, ou seja, de 6,8 para %,2%)? Ou será que o líder da tecnologia italiana paga o preço pelas investigações judiciais e pelo clima favorável à especulação pessimista que domina os mercados? Os ingredientes para uma “tempestade perfeita” em pleno verão estão todos aí: a evolução política e social dos países do Norte de África, que sempre foram bons clientes do grupo, a começar pela Líbia; a crise financeira que afetou as compras dos principais clientes, nomeadamente Reino Unido e Estados Unidos da América; a força do euro face ao dólar. Números que explicam a desaceleração até o final do ano.
De fato, para todo o ano, a Finmeccanica estima receitas entre 17,5 e 18 bilhões de euros, ante estimativa anterior de 18,3-19 bilhões. Nenhuma previsão, porém, sobre os resultados no final de dezembro: muitas incógnitas para levar em conta. Uma escolha, a de não decidir, que influenciou os boletins de baixa emitidos pela Cheuvreux, Akros, Kepler e Unicredit pela manhã.
Mas, para além da conjuntura económica, existem também problemas de cariz estrutural que estão sob a atenção da nova gestão de topo do grupo.
Em particular, o desempenho de alguns setores “non-core”, fruto de investimentos de cunho social, pesa no destino do grupo. Em particular, os transportes (relativamente ao segmento de viaturas) padecem quer de um processo insatisfatório de aquisição da carteira de encomendas quer da baixa rentabilidade de alguns contratos. Uma situação cada vez mais insustentável visto que, para acompanhar a concorrência, o grupo provavelmente terá que aumentar os investimentos em tecnologia que já hoje chegam a 882 milhões (mais de 10% do faturamento). Daí a fácil previsão de que, no contexto do próximo plano estratégico, as atenções do CEO Giuseppe Orsi e as do gerente geral Alessandro Pansa estarão concentradas na racionalização do portfólio, ou, em termos mais grosseiros, na saída do os negócios menos rentáveis do ramo dos transportes.
Aliás, o próprio Orsi já sublinhou no Le Bourget que a Finmeccanica deve “focar mais nas suas atividades, produtos e consequentemente nos seus investimentos e deve fazê-lo “em breve”, olhando com mais força para os mercados internacionais e deixando “os confortáveis mercados domésticos”. Isso basta com os ônibus da BredaMenarini ou com a Ansaldo Breda, empresas que precisam ser privatizadas ou de qualquer forma encontrar outro teto.
Este será, sem dúvida, um dos testes que terá de avaliar a sinceridade dos renovados instintos privatizadores surgidos com o recente pacote financeiro. Orsi, também para demonstrar sua independência das paróquias políticas (ver Lega), poderia acelerar os tempos de decisões. A nomeação fica, assim, para o próximo outono, quando se formará o ciclo de planeamento 2012-2016, o fórum adequado para as decisões que visam proteger a solidez do capital e a capacidade de fazer face à competitividade do grupo sem desequilíbrios financeiros .
