Janet Yellen, governadora do Federal Reserve, parece disposta a aceitar uma economia de "alta pressão", na qual a inflação sobe acima da meta anual de 2% e a taxa de desemprego cai significativamente. "A influência das condições do mercado de trabalho sobre a inflação nos últimos anos parece ser mais fraca do que antes da crise financeira" em 2008, disse ele em um evento organizado pelo Fed Regional de Boston. Yellen explicou que a crise financeira levou os banqueiros centrais a rever sua abordagem. A ideia é que a demanda agregada moderada pode reduzir a participação na força de trabalho e o investimento. Uma queda na demanda pode causar a chamada histerese.
"Supondo que a histerese esteja presente após recessões severas, a questão natural que surge é se é possível reverter esses efeitos de oferta, permitindo temporariamente uma economia de alta pressão com forte demanda agregada e um mercado de trabalho apertado." Segundo Yellen, cortar as taxas por si só não é suficiente em um mundo onde o custo do dinheiro é baixo. É por isso que ele sugere que novas formas de responder à desaceleração econômica podem ser necessárias. De fato, Yellen não descarta o uso de ferramentas para condicionar as expectativas de inflação. Yellen então especificou que o papel da política monetária dos EUA é crucial. "A pesquisa da equipe do Fed sugere que os efeitos da política monetária dos EUA em outras economias são positivos, no sentido de que as políticas destinadas a fornecer estímulo à economia dos EUA também impulsionam a atividade no exterior."
