"Existem condições para aumentar a liquidez dos bancos gregos". Mario Draghi opta por reabrir a porta para Atenas ainda antes do OK do Eurogrupo para liberar o empréstimo provisório de 7 bilhões do Eurogrupo. “As coisas mudaram” explicou o banqueiro na conferência de imprensa a seguir à direcção do BCE: daí a Eurotower antecipar-se às outras instituições europeias ao descongelar as contribuições dos fundos ELA para os institutos de Atenas.
Por apenas 900 milhões, mas o que importa é o gesto político. “Para já – é o comentário – o dinheiro é e será suficiente: o importante é procedermos a uma intervenção estrutural já a curto prazo”. Sem esquecer que o banco de Frankfurt está agora exposto aos principais bancos gregos por 130 mil milhões contra 120 milhões de depósitos.
Draghi, grande protagonista do fim de semana em que primeiro e acima de tudo levantou a voz contra o Grexit decretado pela Alemanha, reiterou a sua opção política e institucional: “Não vou comentar as opiniões dos políticos. Para nós, a Grécia está e continua no euro”. Mas, além da "troca" com Wolfgang Schaeuble, o cerne da dívida permanece: "está fora de questão que o alívio da dívida seja necessário", sublinhou Draghi, reiterando que "nos concentraremos no assunto nas próximas semanas". Para já, todas as indicações confirmam que “o BCE e o FMI serão reembolsados até 20 de julho”.
Em suma, a semana mais longa do BCE terminou com um sucesso extraordinário de Herr Draghi. Não apenas porque o banqueiro conseguiu proteger a autonomia do BCE em meio a um duro confronto político, mas também porque pôde testemunhar um teste extraordinariamente bem-sucedido da política do Banco Central Europeu. “A terapia funciona, apesar dos acontecimentos recentes”, disse Draghi. Os dados provam que ele está certo. Apesar das dificuldades dos países emergentes, que condicionam a procura das exportações europeias, o PIB da UE continua a crescer os 0,4% esperados, enquanto a inflação, graças à nova queda dos preços do petróleo, cai de 0,3 para 0,2%. Mas o nível de preços, prevê Draghi, deve se aproximar da meta de 2% entre 2016 e 2017.
Ainda mais do que essas estimativas é a resposta dos mercados. O Quantitative Easing conseguiu lidar com as tensões dos momentos mais dramáticos do duelo sobre Atenas. A barra de spread Btp e Bonos nunca chegou perto dos 300 pontos base já previstos pelo Goldman Sachs. Poucos dias foram suficientes para que as bolsas se recuperassem do choque do referendo. E o euro, auxiliado pelas expectativas de aumento de juros nos EUA, ficou abaixo de 1,10. Em suma, a Europa sai da batalha campal de Atenas com muitas feridas, dados os conflitos e desacordos que emergiram no debate. Mas a máquina do banco central, desenvolvida por ocasião do lançamento da União Bancária e do lançamento do Quantitative Easing de compras, funciona de maneira admirável. E Draghi aproveita para indicar o próximo objetivo: a conclusão da união bancária, incluindo um esquema europeu de proteção de depósitos. É um passo fundamental: a falência do Washington Mutual em 2009 não colocou em risco o estado de Washington, graças ao pára-quedas federal (possibilitado pelos recursos pagos à administração central). Por outro lado, a fuga de depósitos dos bancos gregos não foi combatida com ferramentas suficientes. Mas Draghi, apesar das dificuldades impostas pela Alemanha (ocupada em lidar com as falências de seus bancos), já está em movimento.
