As expectativas dos mercados europeus se inverteram como um bumerangue quando se soube que as medidas de Mario Draghi, embora expansivas, eram muito mais cautelosas do que as esperanças que o próprio BCE nutria.
Entretanto, quase em simultâneo, Janet Yellen afirmou na sua audição no Congresso dos Estados Unidos que "estamos a aproximar-nos do momento em que será possível aumentar o custo do dinheiro". Uma declaração desafiadora feita antes mesmo da divulgação dos dados de emprego de novembro, o compromisso mais importante de hoje.
SACOS E BTP EM VERMELHO ESTA MANHÃ TAMBÉM. ÓLEO VIVO
A combinação de movimentos do banco central produziu essa mistura. Uma violenta subida do euro que disparou e em poucas horas ganhou 2,9% face ao dólar atingindo 1,092, face a 1,061 no fecho anterior.
As taxas dos títulos do governo subiram significativamente. O rendimento do BTP de 10 anos passou para 1,62%, de 1,40% na quarta-feira. O spread com o Bund moveu-se pouco para 96 pontos base de 92. O rendimento dos Bilhetes do Tesouro a 10 anos também subiu: +10 pontos base, para 2,28%, em relação aos níveis de três semanas atrás. Nova alta desde 2010 para o período de dois anos em 0,98% (+2 pontos base).
As bolsas europeias estão em forte queda. Na Piazza Affari, o índice FtseMib caiu 2,4%, as bolsas de Paris e Frankfurt chegaram a perder 3,5%. Os futuros antecipam novas quedas na abertura desta manhã. Londres -43 pontos para 6.232. Paris -40 a 4.690, em Frankfurt o Dax - 86 pb mantém-se abaixo dos 11 mil (10.703).
Wall Street também está em território negativo, que vive sua pior sessão desde 28 de setembro. O Dow Jones perdeu 1.42, o S&P 500 1,44%. Pior foi o Nasdaq -1,67%. O petróleo, por outro lado, se recupera diante da fraqueza do dólar: o Brent está novamente próximo de 44 dólares. Hoje, na cúpula da OPEP, a Arábia Saudita poderia propor cortes de produção em 1 milhão de barris, mas sujeito à adesão de alguns países de fora do cartel, como Rússia e México.
As bolsas de valores asiáticas também fecharam a semana no vermelho escuro. Tóquio perde 2,3%, Hong Kong 1.1%. Xangai recua 1,2%
O TAMANHO DOS DRAGÕES, MAS NÃO O SUFICIENTE. E A INFLAÇÃO CAIU NOVAMENTE
A decepção das bolsas europeias é justificada? Em parte sim, se considerarmos as expectativas criadas pelos avanços de Draghi de "fazer todo o necessário para vencer a inflação" que levaram a pensar em movimentos extremos, capazes de provocar a paridade entre o euro e o dólar no curto prazo.
Com a cabeça fria, porém, o pacote votado pelo BCE não é desprezível, dada a forte oposição do Bundesbank. As medidas, segundo o governador do Bundesbank Jens Weidmann, não eram necessárias "já que as novas estimativas publicadas pelo staff do banco central não levantam novas preocupações".
No entanto, o BCE decidiu:
1) Reduzir a taxa a que remunera o capital que os bancos estacionam nas suas sucursais. A taxa, que já era negativa, caiu de -0,2% para -0,3%.
2) O plano de compra de obrigações está confirmado em 60 mil milhões de euros por mês e vigorará pelo menos até março de 2017, mais seis meses do que a indicação anterior. O QE global é assim levado a cerca de 1.460 bilhões de euros, 360 bilhões de euros a mais do que no primeiro anúncio.
O Banco Central confirmou as estimativas de crescimento do PIB para a Zona Euro em 2016 (+1,7%) e reviu ligeiramente em alta a de 2017 (+1,9% de +1,8%). Não se vislumbra no horizonte um reinício da inflação: para 2015 as estimativas do BCE mantêm-se inalteradas em +0,1%, para 2016 caem de +1% para +1,1%. É a segunda vez desde o início do ano que as estimativas de preços ao consumidor são reduzidas.
POPULARES SOB FOGO, SÓ O MEDIOBANCA AGUENTA
No setor bancário, apenas o Mediobanca detém (-0,6%) suportado na aquisição da rede de retalho italiana do Barclays pela subsidiária Chebanca!. O Unicredit fecha em -2,38% a 5,37 euros. A agência de rating Standard & Poor's confirmou o rating da dívida de longo prazo do grupo em BBB- e em A3 no curto prazo. A perspectiva permanece estável.
Acordo -2,91%, Monte Paschi -2,6%. As perdas do Banco Popolare (-4,3%), Ubi (-3,3%) e Bper (-3%) foram ainda mais pesadas.
TAXAS PUSH SNAM. GÁS IMPORTA PESO NA ENI
As utilities contrariaram a tendência depois de o regulador ter publicado as decisões finais sobre a remuneração do custo médio ponderado de capital da rede de energia. Após a decisão, muitos analistas elevaram seus preços-alvo para os títulos. O Snam fechou em alta de 3,50% a 4,9260 euros, ultrapassando pela primeira vez na sua história a fasquia dos 5 euros durante a sessão (novo preço-alvo da Kepler Chevreux).
Terna também avança (+0,64%). O Citigroup elevou o preço-alvo para 5,5 euros. Já a Eni caiu (-3,5%) apesar da recuperação do petróleo bruto. Os contratos de gás de longo prazo com a Rússia, Argélia e Noruega "não fazem sentido", custaram à Eni centenas de milhões em prejuízos e, portanto, tudo será feito para alterá-los. A afirmação é do diretor superintendente Claudio Descalzi, em palestra sobre gás na Confindustria.
“Se eu pudesse, sairia imediatamente dos contratos de longo prazo que nos fazem perder centenas de milhões, não fazem sentido. Que os russos, argelinos e noruegueses venham vender seu gás na Itália. Só vou comprar patrimônio, o que eu produzir”, disse o gerente. Descalzi explicou então que “com o petróleo a 45 dólares, a ENI não fica rica, por isso farei tudo o que estiver ao meu alcance para alterar estes contratos de longo prazo”.
CAMPARI E LUXOTTICA AS PIOR BLUE CHIPS
Por outro lado, os stocks de bens de luxo e bens de consumo penalizados pela corrida do euro caíram fortemente. Luxottica perde 4,3%, segunda pior blue chip na Piazza Affari. De fato, Campari está piorando (-5%) que também é afetado pelo julgamento de "underweight" com o qual JP Morgan começou a se proteger com um preço-alvo de 7,5 euros. A Yoox, por outro lado, subiu (-1,1%), na onda do crescimento do Natal nas vendas online.
MARCHIONNE: FCA ZERO DÍVIDAS EM 2018
A Fiat Chrysler fecha em baixa de 2,95% a 12,83 euros. Em Amesterdão, por ocasião da reunião que aprovou a divisão da FerrariSergio Marchionne disse que o grupo está a caminho de trazer a dívida industrial líquida para quase zero até 2018. A empresa de Maranello será listada na bolsa de valores de Milão a partir de 4 de janeiro.
Perdas pesadas também para Atantia (-3%) e StM (-2,9%). Entre as médias, destaque para a Piaggio (-0,18%) que resiste às perdas generalizadas no mercado. A Kepler Cheuvreux confirmou a recomendação de compra e o preço-alvo de € 2,8 para a ação, citando a recuperação dos registros na Itália em novembro.
