Em face de um demanda interna mais aquecida em comparação com os dados do verão, a economia italiana ainda está lutando para ganhar impulso, particularmente pressionada pelos dados decepcionantes do terceiro trimestre. Este é o panorama descrito pelo relatório sobre a situação flash do centro de estudos da Confindustria que, no entanto, aguarda um impulso expansivo da lei de estabilidade para 2016.
O relatório sobre a situação econômica mostra que no cenário econômico global numerosos nus estão se reunindo. A desaceleração dos países emergentes afeta as estimativas do comércio mundial, o medo de ataques terroristas modifica os planos de gastos dos governos e as tensões na Síria certamente não estão ajudando a economia europeia.
No entanto – sublinha a Confindustria – impulsos fortemente expansivos permanecem predominantes já há algum tempo, que foram de facto fortalecidos com uma nova queda do preço do petróleo e uma nova descida da taxa de câmbio do euro. A maior armadilha para a economia mundial continua sendo a deflação: 24 países registam variações anuais negativas dos preços no consumidor, contra 2 em 2014. O deflação enfraquece a ação da política monetária, agrava o ônus das dívidas e induz ao adiamento de compras.
A grande capacidade produtiva não utilizada e a queda generalizada dos preços das matérias-primas continuam pressionando a dinâmica da inflação para baixo. Isso manterá as taxas de juros baixas por muito tempo, mesmo nos EUA, onde o FED está prestes a aumentar as taxas e justificar maior flexibilização pelo BCE.
Indo mais especificamente, o relatório fornece uma nova aceleração do PIB da zona euro após a ligeira desaceleração no terceiro trimestre. Com efeito, em novembro o índice PMI composto sinaliza uma nova expansão da atividade na Europa e é compatível com um crescimento de pil igual a +0,4%/+0,5% no final de 2015. No entanto, as pressões deflacionárias mantêm-se: as empresas baixam preços pelo segundo mês consecutivo.
A baixa inflação e a lenta mas gradual diminuição do desemprego (-1,2 milhões num ano em setembro) continuarão a apoiar o consumo e a fortalecer a confiança das famílias europeias. Pesa, porém, a incógnita das consequências econômicas da guerra terrorista.
Na itália, o PIB aumentou no verão pelo terceiro trimestre consecutivo, embora em ritmo atenuado: +0,2% no trimestre, após +0,3% no segundo e +0,4% no período janeiro-abril. A variação adquirida para 2015 é de +0,6%.
O atividade industrial - lembra Confindustria - aumentou 0,4% em outubro, após +0,2% em setembro, elevando a variação adquirida no quarto trimestre para +0,4%. O componente ordini De manufatura PMI sinaliza expansão robusta: +1,4 pontos de setembro para 55,3, graças à demanda externa e interna, esta última impulsionada sobretudo pelo consumo. O expectativas de produção são mais favoráveis, e antecipam uma tendência de negócios mais animada até o final do ano.
em setembro o exportações italianas aumentaram 1,7% a preços constantes em agosto, graças à recuperação parcial das vendas extracomunitárias (+5,3% após -7,9%), enquanto as dos países da UE diminuíram 1%. O terceiro trimestre registou uma redução de 1,5% face ao segundo, com uma estagnação das exportações para a UE e um colapso das exportações para países não pertencentes à UE. Sinais positivos também vindos de ordini: o componente relativo do PMI subiu para 55,8 de 55,3 em outubro.
