O surgimento e sobretudo a permanência do distribuídos por 300 risco que custa muito caro aos bancos italianos. Em dois sentidos: primeiro porque a desvalorização das obrigações do Estado que detêm pesa no seu balanço e, cumprindo as regras vinculativas da supervisão bancária europeia, mais cedo ou mais tarde obrigará alguns bancos a proceder a novos aumentos de capital muito difíceis. Em segundo lugar porque o aumento do spread também faz com que o custo da captação bancária suba ter de alinhar os rendimentos dos títulos bancários com as tendências do mercado. É o custo do Risco Itália que vem subindo desde maio e que está se mostrando uma verdadeira corda no pescoço do país.
Banca Carige iniciou ontem o lançamento de um obrigações subordinadas para investidores institucionais em 13%: dir-se-á que este é um caso excepcional, dado o estado de coma do banco da Ligúria. Mas até a Unicredit está pagando o custo do financiamento, que outro dia foi obrigado a pagar um rendimento de 4,52% em seu superbônus de 3 bilhões de dólares. Não é à toa que o número um do Banco Bpm, Giuseppe Castagna, estende os braços e diz: "Não podemos arcar com operações com taxas tão altas".
O Deutsche Bank chegou a estimar que para os sete principais bancos italianos o custo do spread alto pode chegar a mil milhões de euros em 2019 e é muito fácil imaginar que, juntamente com os bancos, as famílias e as empresas irão consequentemente pagar o preço com o aumento dos preços das hipotecas e empréstimos mas também com a crise do crédito que alimenta o regresso dos pesadelos da crise do crédito.
Mas o spread alto não é o único tormento pelo qual o sistema bancário está passando atualmente. No olho do furacão – e seria uma verdadeira desgraça – corre também o risco de acabar o ouro do Banco da Itália. Outro dia, uma declaração imprudente do presidente da Comissão de Orçamento da Câmara do Norte, Claudio Borghi, levantou a questão com a proposta transferir a propriedade das reservas de ouro do Banco da Itália para o Estado, que ficaria apenas como seu depositário, ignorando completamente os tratados internacionais que regulam a matéria e o facto de parte do ouro guardado nos cofres da Via Nazionale pertencer ao BCE.
Um livro recente do Diretor Geral do Banco da Itália, Salvatore Rossi, "Oro", contava a história, a vida e os milagres das reservas de ouro do Instituto da Via Nazionale e seria oportuno relê-lo com atenção antes de cometer bobagens.
As reservas de ouro do Banco da Itália somam hoje 85,3 bilhões euros mas não são um luxo: como escreveu muito bem o Il Sole 24 Ore “são um baluarte na defesa das crises cambiais e contra o risco soberano e servem para reforçar a confiança na estabilidade do sistema financeiro italiano e da moeda única”.
Não é a primeira vez que perguntas são feitas sobre o destino do ouro do Banco da Itália, mas os objetivos e o cronograma de tais projetos fazem a diferença. Em 2009, o então ministro do Tesouro, Giulio Tremonti, tentou tributar ganhos de capital sobre o ouro do Banco da Itália, mas foi impedido pelo BCE. Em 2011, em meio à crise da dívida soberana, Romano Prodi e Alberto Quadrio Curzio levantaram a hipótese de um uso diferente das reservas de ouro dos bancos centrais, mas dentro de um fundo financeiro europeu que tinha o nobre objetivo de reduzir a dívida pública ao detectar 2,3 trilhões de títulos do governo na zona do euro.
Colocar as mãos no ouro do Banco da Itália hoje seria duplamente criminoso. Seria pelo tempo e seria pelo fim que é facilmente compreendido.
Não é preciso ser um gênio para entender que pensar em usar as reservas de ouro do Banco da Itália em um momento em que o governo italiano está envolvido em negociações complexas com a Comissão Européia para evitar o processo de infração na manobra orçamentária seria um verdadeiro bumerangue e só poderia dar a imagem de um país com água na garganta se for forçado a expropriar o Banco da Itália de suas reservas.
Mas, se observarmos de perto a gênese e o andamento da manobra orçamentária construída principalmente com vistas aos retornos eleitorais, há outro motivo para se opor ao uso do ouro do Banco da Itália: esse tesouro não estaria destinado a reduzir a dívida ou efetivamente criar mais crescimento e mais empregos, mas para financiar os aumentos de gastos que serviriam ao governo não para fazer reformas, mas para cumprir as promessas eleitorais mais bizarras. É por isso que, além das restrições dos tratados internacionais, o ouro do Banco da Itália deve permanecer onde está agora.
