Os mercados europeus mantêm um tom positivo, apesar de terem perdido pelo menos parte do ímpeto altista das sessões anteriores. A última marcação de uma semana efervescente arranca ao início da tarde mas não chega para reanimar os preçários europeus. Blackrock e JP Morgan publicaram i contas trimestrais, o Citigroup segue logo atrás. Os operadores aguardam para ver os reflexos nos balanços da crise dos bancos regionais. Ainda mais o impacto das provisões, termômetro do risco de recessão.
Últimas notícias das bolsas de valores: PIazza Affari permanece em seu nível mais alto em 15 anos
Enquanto espera Praça Affari -0,2%, uma das listas de preços mais animadas da semana, permanece comum acima de 28.700, em sua alta de 15 anos. Frankfurt também está ligeiramente em baixa. Adidas cai -1% após trimestre decepcionante da Nike,
Londres plana. Vale destacar o revés da Nokia - 9% na tabela de preços de Helsinque: a fabricante de equipamentos de telefonia cortou suas previsões para 2023.
O rali de continua em Milão Banca MPS -2,8%. Progresso de um ponto percentual para Fineco e Banca Mediolanum. Telecom Italia rebate mais de 0,26 euros.
A BTP defende o avanço dos últimos dias: o yield de 4,16 anos está em 170%. O spread do Bund mantém-se abaixo dos XNUMX pontos.
O Fundo Monetário verifica a China doente, os analistas esperam por fortes estímulos
As listas de ações estão indo bem em quase todos os lugares, como demonstrado pelo excelente desempenho do índice Mundo MSCI (+1,1%) que ultrapassou o limite fundamental de 3 pontos pela primeira vez desde abril de 2022. Mas, desafiando as previsões dos especialistas no início de 2023, China está ausente da nomeação. Pelo contrário, ao longo dos meses o desconforto de Pequim em reiniciar após a pandemia tornou-se cada vez mais evidente.
- Esta noite, o porta-voz da Fundo Monetário InternacionalJulie Kozak destacou que o crescimento da China está desacelerando devido ao enfraquecimento do investimento privado, queda nas exportações e redução da demanda doméstica.
- Ainda mais severa é a opinião de Prashant Singh, Gerente Sênior de Portfólio da Neuberger Berman. O analista mantém a previsão de crescimento do PIB de 5,3% para 2023 (mais do que as estimativas prudentes de Pequim), mas enfatiza os problemas estruturais que estão surgindo no país. Prevê-se que, na próxima década, o crescimento potencial desacelere para 3-4% ao ano.
- La desemprego manteve-se em 5,2% em maio, mas a dos jovens subiu para 20,8. Além disso, a geração de empregos tem se concentrado nos setores de manufatura, construção e serviços de baixo custo, frustrando a demanda dos jovens que saem da universidade.
- Os operadores estão preocupados com os últimos dados decepcionantes sobre importações/exportações, já um ponto forte da "fábrica do mundo", em parte consequência da queda nas compras dos clientes ocidentais. Em parte, a concorrência de outros países, da Índia ao Vietnã, que está atraindo investimentos de gigantes da tecnologia dos EUA a começar pela Apple.
- Até a Alemanha, tradicional melhor parceiro comercial, está mais cautelosa, como atesta o documento aprovado na quinta-feira pela Governo alemão. “A China – lemos – é tanto um parceiro quanto um concorrente e um rival sistêmico”. Uma mudança de ritmo que não afetará os investimentos da Volkswagen e da BASF, mas pesará nas escolhas futuras, especialmente das médias empresas.
- O fluxo de investimentos do exterior caiu no trimestre de US$ 100 bilhões há um ano para apenas US$ 20 bilhões. Entre as causas da desaceleração, reclamou a secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, destacam-se também as novas regulamentações antiespionagem desejadas por Xi Jingping, que tem assustado muitas empresas. Pequim acaba de definir 2023 como “o ano do investimento na China”, mas é muito improvável que a campanha, dadas as premissas. pode ser bem sucedido.
- Isso também explica como a economia chinesa, única no mundo, entrou em deflação, uma situação inédita para o Dragão. Em junho, os preços ao consumidor na China registraram crescimento zero, em relação ao ano anterior, esta é a menor variação desde fevereiro de 2021. Enquanto isso, os preços ao produtor despencaram, -5,4%, a queda mais acentuada dos últimos oito anos.
China em deflação: o governo está preparando novos estímulos para apoiar o emprego?
Como a China reagirá? A quebra da atividade já provocou uma resposta anticíclica por parte das autoridades, com a taxa cortada em 10 pontos base pelo Banco Popular da China no mês passado. Mas os analistas esperam novas medidas direcionadas em breve. As últimas notícias indicam que, após a temporada de repressão financeira contra a web em nome da "prosperidade comum", devemos agora recomeçar a partir daí: dos gigantes da web.
Primeiro, Singh aponta, a meta oficial de crescimento de 5% em 2023 ainda deve ser facilmente alcançada, dada a baixa linha de base do ano passado. Além disso, com as metas mais amplas de estabilidade financeira, as autoridades não vão querer favorecer outra rodada de gastos com infraestrutura alimentados por dívidas, até porque isso iria contra o tema da “prosperidade comum”, aumentando os temores de um agravamento ainda maior da desigualdade de renda. . O foco da política mudou claramente para o crescimento de “alta qualidade” que leva em conta o emprego, a geopolítica, a demografia e as tendências de produtividade.
Daí a previsão de um forte aumento na emissão de títulos especiais para financiar projectos prioritários, desde o apoio ao consumo ao sector dos veículos eléctricos, e por fim medidas de alivio de propriedades nas cidades mais importantes para atenuar a crise imobiliária.
Essa política será bem-sucedida? Muito dependerá do estado do relações com Washington. Mas as recentes visitas de Elon Musk, Jamie Simon e Tim Cook à Terra do Dragão confirmam que a China é importante demais para ser deixada à própria sorte.
