A reação da Bolsa, após o anúncio de um acordo preliminar para a integração das atividades da rede, foi positiva. As ações da Telecom Italia Media deram um grande salto e até o L'Espresso registrou um sinal positivo, embora de forma menos evidente.
Por volta do meio-dia, a subsidiária da Telecom Italia ganhava cerca de 10% para 0,104 euros. O grupo editorial l'Espresso marca um +0,54% para 1,31 euro.
A transacção proposta parece apelar ao mercado porque permitirá fortes sinergias, reduzirá a dívida da TI Media e para o grupo De Benedetti valorizará activos ainda não expressos em preços.
Em nota, a Mediobanca Securities salienta que a integração dos dois multiplexes (grupos de frequências) detidos pela Espresso através da Rete A e dos três muxes detidos pela TIMB - subsidiária da TI Media - criará uma nova entidade que passará a controlar 5 frequências nacionais de 16 (como Rai e Mediaset) tornando-se o principal operador de rede independente. O Mediobanca hipotetiza para a nova empresa receitas na ordem dos 100 milhões e um Ebitda acima dos 50 milhões e imagina uma newco controlada a 60-70% pela TI Media.
“Para a TI Media esta operação irá provavelmente permitir uma aceleração do processo de recuperação através da resolução parcial do problema da dívida. Para a l'Espresso, o acordo representa uma oportunidade para cristalizar o valor das suas atividades no setor de TV”, conclui o estudo que não exclui um possível interesse futuro de emissoras internacionais.
Esn/Banca Akros destaca o novo valor que a operação traria para as duas empresas em termos de sinergias e maior poder de mercado; por isso, elevou sua opinião sobre o L'Epresso para "segurar" de "reduzir" com uma meta de 1,1 euro de 0,66 euro e confirmou "acumulado" para TI Media com uma meta de preço de 0,11 de 0,09 euro .
