“Itália, se não agora, quando?”. Para soar a cobrança da Piazza Affari não é outro senão Equita, o corretor mais presente na lista italiana, testemunha de todos os falsos começos que caracterizaram as últimas décadas do mercado italiano, pregado como a economia aos valores do último milênio pela crise mais longa em mais de um século. Mas agora, graças à chegada de fundos da UE e à carga de vacinas anti-Covid-19, o vento da recuperação soprando dos Estados Unidos poderia importar em nossas partes o comércio de reflação, ou seja, maior crescimento associado a “inflação estruturalmente mais alta que pode continuar a impulsionar os mercados de ações”.
Talvez valha a pena derramar as pílulas da sabedoria tradicional semeadas por Wall Street: desta vez sem "vender", se houver, é o caso de "comprar em maio" captar a tempo os conselhos que vêm de além-mar. O alento vem do índice manufatureiro, que subiu esta manhã de 60,7 para 59,8, atestando que a recuperação, ainda que moderada, continua e gratificando as contas de nossas principais empresas com algumas boas surpresas, que apresentam preços em média mais baixos que seus concorrentes europeus e o EUA.
Resta a dívida pública desconhecida, dada a tensão ascendente do Btp com spread que ultrapassou os 111 pontos. Mas para os técnicos o fenômeno está ligado à política agressiva do Tesouro que tem acelerado as colocações para antecipar a provável alta generalizada dos yields esperada diante do aumento das solicitações do Tesouro norte-americano.
La prudência, em suma, continua a ser uma obrigação dadas as muitas fragilidades do nosso país, mas não tardamos a ter oportunidade de verificar no terreno a consistência do optimismo que espreita mesmo entre os observadores geralmente cautelosos. A primeira cama de teste será as contas dos Três Grandes que sozinhas valem quase um terço da capitalização do mercado italiano: Enel, Intesa e Stellantis.
No dia 5 de maio, em especial, será a vez de Compreensão (+0,47% para 2,33 euros) que vão abrir caminho aos restantes relatórios trimestrais do sector (dia 6 prestam contas Unicrédito e Banco Bpm). Enquanto espera pelos números, o mercado vive uma temporada de graça: o índice FTSE dos bancos italianos abre a semana com alta de 1% e se afasta a apenas um passo das máximas dos últimos treze meses. É a sétima alta consecutiva, apoiada, entre outras coisas, pelo aumento dos rendimentos do mercado. A nota mais negativa vem do Banco de Itália que no seu relatório sobre a estabilidade financeira sublinha que o principal risco decorre do agravamento da qualidade dos ativos, o que poderá gerar perdas de crédito de cerca de 2021 mil milhões de euros no biénio 2022 -9. Mas esta manhã o vice-presidente do BCE, De Guindos, observa que os temores de alguns meses atrás diminuíram.
Os operadores, à espera que a instituição liderada por Carlo Messina entregue i ricos dividendos já previstos, estão de olho nos próximos movimentos do maior banco do país, com 21% de market share. O CEO já antecipou que não vê possíveis novos movimentos no mercado doméstico, por isso está de olho em operações que possam fortalecer o controle da instituição no mercado administrado e de políticas, bem como movimentos na frente europeia.
Mas não é preciso descansar sobre os louros: Mario Orcel, novo diretor de Unicredit, no encontro com os sindicatos sublinhou que uma das primeiras missões do instituto é recuperar cargos junto do Intesa.
O tempo também conta Stellantis +1,3% atingida, assim como os outros grandes nomes do setor, pela crise de fornecimento de chips. A partir de hoje durante a semana o acordo estará fechado por falta de componentes a fábrica de Melfi. Mas a verdadeira emergência diz respeito aos EUA: o grupo liderado por Mike Manley prevê o lançamento de novos jipes para o início do verão, a começar pelo Wagoneer e o Grand SUV Wagoneer, carro-chefe da casa para interceptar o consumo do público de consumidores enriquecidos pelo apoio pago por Washington. Mas a grande festa ameaça ser estragada pela escassez de chips que poderia atrasar as entregas. Na Europa, porém, o grupo, primeiro em vendas em março, tem os números certos para interceptar a recuperação da demanda. Primeiro teste esta noite com Resultados de abril na Itália.
finalmente No, o peso pesado que sozinho representa mais de 15% da Piazza Affari. O colosso chega à prova de contas após ter vendido, com excelente ganho de capital, 10% de Fibra Aberta para CDP ao preço de 530 milhões, contrapartida determinada com base nos 2,65 mil milhões oferecidos pela Macquarie por 50% do operador de fibra óptica e incluindo o empréstimo accionista concedido à Open Fiber. O aumento das taxas de juros está no papel destinado a pesar sobre a mais importante concessionária europeia. Mas as perspectivas de crescimento da economia verde jogam a favor da empresa de Francesco Starace, uma das líderes em energia renovável, que acaba de entrar no índice de energia limpa da Standard & Poor's.
