La Banco Central Europeu coloca em prática a nova estratégia adotada em 8 de julho. Depois de elevar o nível-alvo da inflação (que anteriormente estava "abaixo, mas próximo de 2%", agora está em 2%, com possibilidade de tolerar overshoots), o Conselho do BCE anunciou hoje que as perspectivas de o futuro da política monetária foram alterados para uma direção ainda mais expansionista.
Primeiro, taxa de juros permanecerão nos níveis atuais (0% a taxa oficial, -0,50% a taxa dos depósitos no BCE), senão ainda mais abaixo, por mais tempo do que o anteriormente indicado. Em detalhe, a Eurotower anuncia que só vai alterar o custo do dinheiro quando vir a inflação destinada a atingir os 2% “bem antes” do fim do horizonte temporal das projeções macroeconómicas elaboradas pelo próprio BCE. E não é só isso: para justificar o aumento das taxas, o aumento da inflação também deve ser considerado "duradouro".
Este é um esclarecimento importante, porque na zona do euro a inflação voltou a 2% em maio passado, mas esse aumento não aproxima o aperto monetário de Frankfurt, uma vez que é um aumento temporário e não vinculado à inflação subjacente. De fato, de acordo com as previsões publicadas em junho, a corrida de preços se acomodará em 1,9% este ano, mas cairá para 1,5% em 2022 e 1,4% em 2023. “Mesmo que as taxas de inflação tenham aumentado, ainda há uma certa distância do nosso alvo”, confirmou a número um do instituto, Christine Lagarde.
em relação a as outras medidas da política monetária, permanecem inalterados tanto no quantitative easing “tradicional” (o primeiro programa de compra de títulos, que vale 20 mil milhões de euros por mês) e o PEPP (o programa de compra de títulos lançado para fazer face à crise pandémica).
Lagarde especificou que o novo orientação para frente, ou seja, a recalibração das indicações para o futuro, não foi aprovada pelo Conselho do BCE por unanimidade, mas por “maioria esmagadora”. Em todo o caso, a mudança anunciada hoje "é uma indicação de que ninguém quer um aperto prematuro: a experiência ensinou-nos que a paciência é um elemento chave na reconstrução da confiança e a nossa abordagem é manter a mão firme".
Por fim, o número um do BCE sublinhou que “a recuperação económica está no bom caminho, o número de vacinados está a aumentar e as medidas de confinamento estão a ser relaxadas, mas a pandemia continua a lançar uma sombra: a variante delta do coronavírus pode prejudicar a recuperação nos serviços, especialmente no turismo e na hotelaria”.
