Pare o QE e as taxas de juros zero. Adeus à Eurolândia desde julho, agora o problema é a inflação e tudo deve ser feito para combatê-la: um BCE mais hawkish do que o esperado abalou hoje os mercados de ações e títulos, que afundaram após essas notícias, para depois se recuperarem ligeiramente, porém fechando no vermelho .
Piazza Affari é a pior e cai 1,9%, abaixo do limiar psicológico de 24 pontos, para 23.776.
O golpe é pesado Frankfurt -1,71% Amsterdam -1,6% Madrid -1,45% Paris -1,4%%. Fora da zona do euro Londres cai 1,6% e Wall Street no exterior, depois de um mau começo, está se movendo fracamente esperando os temidos dados da inflação Stars and Stripes a serem divulgados amanhã, o que pode orientar os próximos movimentos do Fed. Se o BCE tem se direcionado para um aperto, o centro dos EUA O banco já está se movendo nessa direção e pode acelerar ainda mais e a ponto de bloquear o crescimento, ou assim os investidores temem. Em um ambiente onde os bancos centrais assustam o touro, o dólar se fortalece. O euro está negociando em baixa em torno de 1,066, depois de ter dançado muito acima e abaixo de 1,07 durante o dia.
Espalhe em órbita
Títulos do governo seguem na mira: o Tesouro de 3 anos vê preços caindo e taxas subindo, acima de XNUMX%.
No entanto, é o mercado de dívida italiano que mais sofre. O BTP a 10 anos fecha com um rendimento de 3,59% e, apesar do Bund da mesma duração a carregar no acelerador e a marcar +1,43%, o propagação sobe para 220 pontos base, para finalmente fechar em 216, um aumento de 7,2% em relação ao fechamento de ontem. O guarda-chuva que o BCE deve abrir contra essas diferenças ainda não foi aberto.
Lagarde: "Isto não é um passo, é uma viagem"
Se alguém esperava que Christine Lagarde continuasse a se mover suavemente hoje, eles tiveram que pensar novamente.
Terminado o plano de ajuda, o No final de julho, o BCE vai aumentar as taxas em 25 pontos base e é a primeira vez que isso acontece desde 2011. Em setembro ele poderá então optar por um aumento maior, de 50 pontos base (o movimento mais forte em 22 anos) e veremos depois, mas o Conselho do BCE espera que uma trajetória gradual será apropriada, mas apoiada por novas altas nas taxas de juros. Este "não é apenas um passo - explica Lagarde - é uma jornada" e vamos prosseguir com "uma série" de aumentos, com base em dados macro, para trazer a inflação para a meta de 2%. Mas hoje os preços estão fortes e continuarão assim.
La O BCE também mudou suas projeções, tendo em conta uminflação mais alta e um menor crescimento.
Sobre a rede de segurança para o eventual alargamento de spreads como o de Itália, o BCE não entrou em muitos detalhes: “no caso de novos casos de fragmentação financeira devido à pandemia, os reinvestimentos do programa Pepp podem ser regulados no tempo, tipo de ativo e jurisdições a qualquer momento”. Por outro lado, a reunião de hoje centrou-se “sobretudo no problema da inflação elevada e no processo de normalização da política monetária lançado em dezembro”.
No entanto, Lagarde garante que novos instrumentos acabarão por ser introduzidos: “não vamos tolerar episódios de fragmentação financeira que impeçam a correta transmissão da política monetária em toda a Zona Euro”. O BCE tem ferramentas existentes e “sabe como projetar e implantar novas ferramentas, se necessário”.
Intesa Sanpaolo: "O Fed não será complacente"
As atenções agora se voltam para o Fed que, tendo em vista a reunião de junho (na qual já espera uma alta de juros de 50 pontos-base), poderá extrair indícios dos dados de preços ao consumidor fora amanhã.
De acordo com o escritório de pesquisas do Intesa Sanpaolo, o banco central dos EUA não será muito complacente nos próximos meses.
“Segundo avaliação dos nossos economistas – escreve o Intesa – a inflação e o mercado de trabalho não vão permitir que a Fed seja complacente, com a expectativa de variações mensais dos preços core ainda entre 0,4 e 0,5% e queda da taxa de desemprego em alguns décimos no verão. A previsão do Departamento de Estudos e Pesquisas do Intesa Sanpaolo é de taxas de 3% ao final de 2022 e entre 3,5 e 3,75% em 2023, com possível superação devido à nova estratégia do Fed, não mais preventiva, mas condicionada ao efetivo concretização do abrandamento da dinâmica dos preços e do reequilíbrio do mercado de trabalho".
Apenas três fichas azuis são salvas na Piazza Affari
Na Piazza Affari hoje apenas três fichas azuis são salvas: Prysmian, +1,12% é confirmado como positivo; Interpump +0,43%; Bper +0,62%, face ao plano industrial após a entrada da Carige. Em geral, o setor bancário está limitando os danos, olhando com algum favor para o fim da era das taxas abaixo de zero. Por outro lado, títulos de gestão de ativos, como são confirmados no vermelho Finecobank -4,22% e Banca Mediolanum -2,98%. Ruim NEXI -3,86%.
A longa trilha vermelha do Ftse Mib então se abre com Iveco, -6,67, num contexto de fraqueza generalizada do setor automóvel.
Utilitários a partir de são negativos Hera -3,94% Italgas -3,43% A2a -3,18%.
As quedas também são fortes para os estoques de petróleo: Tenaris -4,39% Saipem -4,08% Eni -2,54%.
Il óleo mas segue na linha. O Brent parece pouco movimentado e negocia em torno de 123 dólares o barril.
