A inflação não é um problema e a recuperação atual, embora seja "a mais forte desde 1975" não levará a um superaquecimento estrutural dos preços. Tanto Christine Lagarde, número um do BCE, disse isso no Fórum do Banco Central, quanto Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, diante do Senado. Uma sincronicidade singular para assegurar aos mercados que a inflação está mais ligada a gargalos que superaquecem a oferta do que a condições econômicas generalizadas, como aumento de salários ou aumento do consumo. Tudo isto vai no sentido, diz o BCE, de uma política monetária ainda favorável para favorecer a saída da pandemia uma vez que a solidez da recuperação, ecoa Powell no exterior, está certamente ligada ao fim do túnel da Covid-19 .
A recuperação atual é a mais forte e mais rápida desde 1975, disse o chefe do BCE, Christine Lagarde, falando no Fórum sobre bancos centrais dedicado ao tema do futuro da política monetária para além da pandemia. “Desde o início da grande crise financeira, o PIB da zona euro demorou sete anos a regressar aos níveis pré-crise – recorda Lagarde – mas o crescimento nunca voltou ao ritmo que acreditávamos ser possível antes de 2008. Esperamos agora que o PIB ultrapasse seu nível pré-pandêmico até o final deste ano, três trimestres antes do previsto em dezembro passado, e deve se aproximar de sua tendência pré-crise em 2023. Desde seu ponto mais baixo, a recuperação do PIB é a mais acentuada na área do euro desde 1975”.
Quanto all 'inflação na zona do euro, graças às reaberturas, chegou a 3% em agosto e "prevê-se que aumente ainda mais nos próximos meses - continua Lagarde - mas o baixo nível de inflação do ano passado e o alto deste ano são iguais, tornando a média, em a taxa de inflação registrada em 2019 antes da pandemia. Portanto, o nível de preços agora é praticamente o mesmo que seria se a inflação tivesse permanecido estável em seus níveis pré-pandêmicos.
Além disso, "política monetária normalmente tem que olhar para além da inflação causada por restrições de oferta", como a atual: "Estamos monitorando cuidadosamente os desenvolvimentos - explica Lagarde - mas até agora não vemos sinais de que a inflação esteja se instalando no corpo geral da economia" .
Por isso, conclui o número um do BCE, “a política monetária está empenhada em preservar condições de financiamento favoráveis para todos os setores da economia durante o período de pandemia. E quando o fim da pandemia chegar, cada vez mais próximo, nossa orientação futura sobre taxas e compras no âmbito do programa de compra de ativos garantirá que a política monetária continue a apoiar o alcance de nossa meta de taxa de inflação de médio prazo de 2%” .
O presidente do Fed também segue a mesma linha de Lagarde, Jerome Powell, falando hoje no Senado dos Estados Unidos: "A inflação está alta e provavelmente continuará assim nos próximos meses, antes de desacelerar - lêem-se os adiantamentos divulgados à imprensa americana - Com a economia continuando a reabrir e com a retomada dos gastos, estão sofrendo pressões de alta de preços, principalmente devido a gargalos de oferta em alguns setores. Esses efeitos são maiores e mais duradouros do que o esperado, mas vão diminuir e, à medida que o fizermos, a inflação deve voltar para nossa meta de 2% de longo prazo. O processo de reabertura da economia é inédito, assim como a paralisação. À medida que a reabertura continua, gargalos, problemas de contratação e outras restrições podem mais uma vez ser maiores e mais duradouros do que o previsto, apresentando riscos de alta para a inflação. Se o aumento da inflação se tornasse uma preocupação séria, certamente responderíamos e usaríamos nossas ferramentas para garantir que a inflação atinja níveis consistentes com nossa meta”.
