A pandemia de Covid-19 teve consequências muito graves para as empresas, especialmente para os milhares de PME espalhadas por toda a Itália. Durante meses, foram levantadas questões sobre sua capacidade de se manter, mas também sobre sua capacidade de acessar o mercado de capitais. É hoje que traz uma mensagem de esperança Bankitalia em um estudo sobre "O impacto da crise do Covid-19 no acesso ao mercado de capitais das PMEs italianas".
Segundo a Via Nazionale, apesar das dificuldades sentidas, no final de 2020 a evolução das cotações da Aim Italia, cabaz constituído por pequenas e médias empresas italianas com elevado potencial de crescimento, sugere uma recuperação robusta em 2021.
O estudo se baseia na análise de 88 PMEs admitidas na Piazza Affari entre 2013 e 2019 e identifica o perfil das empresas não financeiras que poderiam ser listadas na Bolsa de Valores.
Segundo o Bankitalia, antes da pandemia eles eram 2.800 PMEs possuem as características necessários para a listagem e no ano que se inicia, apesar da crise econômica desencadeada pela pandemia de Covid-19, o número de elegíveis para listagem continua alto. Depois de realizar várias simulações sobre as demonstrações financeiras corporativas de 2020 e estimativas sobre as de 2021, o Banco da Itália chegou à conclusão de que "o número de empresas que podem ser listadas permaneceria superior a 2 mesmo no início de 2021, apesar os efeitos da crise sanitária reduzindo em 20-25% o número de PME elegíveis para a cotação". Em números passou de 2.800 para 2.100-2.240 empresas listadas.
"O elevado número de empresas que continuam a ser elegíveis para cotação e as novas admissões ao mercado Aim Italia no final de 2020 - continua o banco central italiano - levam-nos a supor que a tendência de listagem na Bolsa pode ser retomada passados os efeitos da crise do Covid-19".
Bankitalia também observa dois outros aspectos interessantes. “As PME italianas – explicam os economistas Giuseppe Buscemi, Simone Narizzano, Francesco Savino e Gianluca Viggiano – apelaram mais para financiamento bancário e menos para levantamento de capital de risco". Uma tendência que contribuiu para um subdimensionamento do mercado de ações italiano em comparação com outras economias avançadas. Em detalhes, a relação entre capitalização de mercado e PIB na Itália no final de 2019 era de 36%, enquanto era "mais de 100% na França e no Reino Unido e mais de 50% na Alemanha".
Paralelamente, nos últimos anos é aumentou o número de admissões de PME à Bolsa, também graças a "medidas legislativas e de mercado que reduziram os custos de listagem". Entre eles, o Banco da Itália identifica a criação do segmento Aim.
