O verão dos mercados parece estar chegando ao fim nestes dias, quando A política europeia está a aquecer os seus motores para a retomada da atividade. Notícias oficiais e não oficiais sobre as próximas medidas financeiras e o risco de uma crise no governo francês estão alarmando os investidores, que, após as recentes máximas históricas, preferem lucrar com os ganhos obtidos até o momento. Por outro lado, Wall Street não oferece suporte sólido e parece semiparalisada pela crise institucional em curso, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, pediu que o governo francês tomasse as rédeas. Governadora do Federal Reserve, Lisa Cook e o interessado respondeu que a demissão é ilícita, uma vez que o presidente “não tem autoridade para implementá-la”.
Neste contexto, Piazza Affari perde 1,33% e caiu 42.653 pontos-base, pressionados principalmente pelos bancos (para todos os grandes, Unicredit -3,61% e Intesa -1,9%). A bolsa de Milão acompanhou a de Paris pelo segundo dia consecutivo, mas a queda do setor também se deve a alguns rumores da imprensa sobre possíveis pedidos do governo em vista do plano orçamentário. Em particular, faz-se referência a uma provável reunião entre o executivo e os líderes da ABI – na próxima semana – sobre a possibilidade de encontrar uma solução consensual para uma possível nova intervenção no setor.uso de créditos fiscais (Ativo Fiscal Diferido) e ter recursos para um imposto fixo.
No continente a camisa preta do dia vai mais uma vez para O CAC 40, principal índice da França, caiu 1,7%. A probabilidade de uma crise iminente para o atual governo minoritário. O primeiro-ministro François Bayrou anunciou ontem um voto de confiança, agendado para 8 de setembro, devido aos seus planos orçamentários, que incluem cortes de gastos de € 44 bilhões, aumentos de impostos e o cancelamento de dois feriados nacionais. A medida, que também levanta preocupações sobre a estabilidade financeira de seus primos franceses, fez com que as ações dos bancos despencassem (BNP Paribas -3,83% e Société Générale -6,76%), bem como os títulos do governo francês, que viram seus spreads secundários aumentarem pelo segundo dia consecutivo.
Na Europa, Frankfurt caiu 0,38%, Londres 0,6%, Amsterdã 0,68% e Madri 0,85%. No exterior, Wall Street está atualmente estável (Nasdaq +0,07%, S%P 500 -0,02%, DJ -0,09%) aguardando os dois principais eventos da semana, como os resultados trimestrais da Nvidia (+0,67%), que serão publicados amanhã à noite, e os dados da inflação do PCE para julho.
O euro tenta recuperar
Após a sessão crítica de ontem, à luz das primeiras notícias sobre a crise francesa, o euro está ganhando terreno ligeiramente hoje, embora ainda seja negociado abaixo de 1,17 em relação ao dólar (exatamente a 1,1653). O dólar, por outro lado, está sentindo os efeitos da crise institucional de Trump e Cook, que também está pesando sobre os títulos do Tesouro, cujos preços estão caindo e as taxas estão subindo.
Entre as commodities, o ouro está se fortalecendo, sempre um ativo útil em tempos de crise. O ouro à vista valorizou 0,4%, aproximando-se de US$ 3380 a onça.e a realização de lucros penaliza o petróleo, após a alta de ontem. Os contratos mais negociados, os futuros do petróleo Brent com vencimento em novembro de 2025 e os futuros do WTI com vencimento em outubro de 2025, caíram mais de 1,5%. O petróleo do Mar do Norte está sendo negociado a US$ 67,16 o barril, enquanto o petróleo do Texas está a US$ 63,69 o barril.
Piazza Affari, Diasorin salta
Em uma lista de preços milanesa amplamente negativa Diasorin brilha hoje, +4,72%, que corre o risco de ser eliminada do clube blue-chip com a próxima revisão, mas que hoje se beneficia da promoção do Morgan Stanley de "equalweight" para "overweight", com um preço-alvo revisado de € 101. A Saipem também subiu +1,03%, a Prysmian +0,99% e a Pirelli +0,92% (outra candidata a ser substituída pela Lottomatica, -0,68%). A Recordati também teve um bom desempenho, com alta de +0,76%, e a Moncler, +0,42%.
Os declínios afetam tudo o setor bancário do Ftse Mib, dos dois maiores bancos mencionados acima para Popolare di Sondrio -3,08%, Mediobanca -2,41%, MPS -2,3%, BPER -1,76%. A aversão ao risco também é evidente na gestão de ativos: Azimut -1,83 e Finecobank -1,59%. Stellantis -1,87%, Campari -1,81% e Unipol -1,49% estão sofrendo.
Fora da cesta principal ele se destaca Secar (+13,03%), que parece estar isenta de tarifas recíprocas de 15% após as atualizações regulatórias impostas pelos EUA à UE com a Ordem Executiva de 31 de julho. A empresa desenvolve soluções e tecnologias abrangentes para a nova geração de dispositivos digitais.
Secundário em vermelho para BTPs e OATs, a diferença entre rendimentos está a diminuir
A sessão é novamente negativa no mercado secundário e mais uma vez quem impulsiona a tendência de queda são títulos do governo francêsO OAT de 78 anos apresenta um spread com o Bund de mesmo vencimento de 5,34 pontos-base (+3,5%) e um rendimento de 2,72%, em comparação com 3,32% do Bund. O rendimento dos títulos franceses é superior ao dos títulos espanhóis (3,58% para o OAT de 86 anos) e ligeiramente inferior ao do BTP (+1,35%). O spread entre o título italiano de XNUMX anos e o alemão sobe para XNUMX pontos-base (+XNUMX%).
