イタリアのブラック フライデー: トレモンティ事件により、Btp-Bund のスプレッドが急上昇し、株式市場がノックアウトされました

イタリア国債とドイツ国債のスプレッドは 245 ポイントを超えています。 高度に国際化されたものを除いて、イタリア企業の株式は、最も危険にさらされているヨーロッパ諸国の証券にあまりさらされていない銀行から始めて、両手で売られています. 今、私たちは国際的な投機家、イタリアの債務の持続可能性について疑問を表明する格付け機関に対して叫びます。 声はお互いを追いかけます。 トレモンティ大臣の辞任の可能性についての話があり、彼の策略はいくつかの点で批判されており、金融界の多くの人からはそうではありませんが、政府自体に潜む貪欲な政治的顧客に対する障壁として、良くも悪くも見えます。十分と考えられます。
嫌悪感や論争を超えて、市場が表明している警告信号を明快かつ現実的に見る必要があります。 存在し、彼らの仕事をしているのは投機家ではなく、国を管理し、より安全な海岸に上陸するために私たちの証券を売却する方法に不信感を表明するのは、イタリアと外国の貯蓄者です. 何よりも、トレモンティ大臣の作戦は、いくつかの重大な公式の欠陥があることに加えて、イタリアの巨額の債務を返済する能力に対する信頼を強化するための根本的な問題に対処していません。少なくとも 2% の成長に達する可能性についての明確なシグナルであり、それなしではイタリアの債務を維持することは困難です。 状況を悪化させるために、政治的混乱、政府内に存在する混乱 (一部は野党内にも) が存在し、誰もがすべての人に反対しているが、野党はまったく逆効果ではないにしても、混乱した線に沿って行われている.
しかし、順番に行きましょう。 まず第一に、ベルルスコーニや多くの閣僚からの財布のひもを広げる圧力に確かに抵抗したトレモンティの作戦は、公共支出を適切に削減せず、調整の負担のほとんどを財政の増加に課すため、全体としては間違っている。税負担。 40 年間で 2 億ユーロの策略の 3/XNUMX が増税によるものであると推定されています。 さらに、支出の削減はランダムであり、いずれにしてもトレンドの増加に基づいて計算されるため、絶対的な削減は想定されていませんが、最良の仮説では、成長率の抑制が想定されています。 その場合、一部の財政措置は逆効果になります。たとえば、銀行への証券預金の印紙税を引き上げる措置 (これにより、多くの人が貯蓄を売却して海外に移動するようになります) や、コンセッショネアの減価償却に関する措置など、インフラへの投資が減速するリスクがあります。代わりに、生産性の向上に不可欠です。 要するに、国際市場での激しい混乱の状況で国の信頼性を強化する必要性を考慮に入れていない作戦です。 しかし、障害はトレモンティだけではありません。 ベルルスコーニ大統領は、状況の深刻さと、経費を削減し、抜本的な自由化と官僚的な合理化措置で国の競争力を再起動するための適格な政治的動きの必要性をまったく認識していないようです. 代わりに、PDL はプロヴィンスの保護に賛成票を投じました! 国の運営方法を変えて成長軌道に戻すために深刻なことをしたくないということを正確に示しています。
第二に、2014 年にバランスのとれた予算につながるはずの作戦が、すべての欠陥にもかかわらず、実際に商工会議所の審査に合格し、おそらく改善できると信じている人はほとんどいません。 売上と効果の面で骨抜きになる可能性が高くなります。 そして、これはまた、「社会的虐殺」をあざけり、効率の理由や支出を合理化する必要性についても考慮したくない地域や地方自治体のすべての主張を追い求める反対派によるものです。
今、ノットはねぐらに帰ってきています。 私たちは、個人主義だけでできた政治闘争が、市場が発しているすべての警告信号に耳を傾けず、盲目であり続けるというリスクを回避する必要があります。 家が倒壊するのを待って、この混乱した陰気な叫び声を止めなければならなかったとしたら、それは本当に深刻なことです。 また、決定的な政治階級ががれきの下に置かれるだけでなく、指導者の無能さに対​​してそのような高い代償を払うに値しない多くのイタリア人もいるからです. 最高の丘から誰かが声をさらに大きくする時が来ました.