取締役の数は減少しますが、無所属の取締役と常務取締役の平均給与は増加します。 これは、Assonime、イタリア合資会社協会、証券スパの発行者が推進している上場企業の自主規制コードの適用に関するモニタリングの第 2014 版から明らかになった最初の総合的な図です。 Massimo Belcredi と Stefano Bozzi Catholic University の教授によって作成されたこのレポートは、XNUMX つの主要部分で構成されています。規範の遵守、報酬レポートの評価、そして初めて、「準拠または説明」原則の適用の分析です。コードの推奨に従わない者は、その理由を説明しなければなりません。 XNUMX 年 XNUMX 月の新しい自主規制法によって施行された欧州委員会の最近の勧告の主題であり、上場企業にさらに高いレベルの開示を要求する原則。
しかし、2011 年 230 月 31 日時点で 2013 の上場企業を分析しており、15 年 2014 月 XNUMX 日の時点でコーポレート ガバナンス レポートが利用可能になっているため、現在の監視データは依然として XNUMX コードを参照しています (パネルは実質的に完成しており、いくつかのレポートの欠落、レポートのポイント上場廃止、合併、倒産等の事案に繋がる）。
行動規範の遵守
レポートから明らかになった最初の数字は、自己規律の規範への高い順守の確認です。企業の 93% (213 社) が順守していると宣言し、順守していない企業の 71% が理由を説明しています。 : 企業は通常、規模がまだ小さいか構造が貧弱であるため、またはコードに定められた原則に沿った全体的なコーポレート ガバナンス システムを採用しているためです。 Assonime が指摘するように、この点 (コードの採用またはその他) に関して必要とされない遵守または説明は、肯定的に評価することができます。 全体として、イタリアは、企業が提供するコーポレート ガバナンスに関する情報が最も多い国の XNUMX つです。 「このように豊富で詳細な情報を入手できてうれしく思います。 匿名 – これにより、そのような分析を行うことができます。 コードの適用は常により高度で、より実質的です。 そして、非アプリケーションでさえ成熟し、認識し、説明しています。 説明の質は良好ですが、XNUMX 月にライセンスされた新しいコードに照らしても大幅に改善される可能性があります。 さらに、海外では厳格な情報開示スキームを求める圧力が大きいのに対し、イタリアでは表形式で定量的なデータを作成することと、定性的な説明として作成することのバランスが取れていると考えています。 読むのは簡単ですが、とにかく情報量を誇張してはいけません。」 もちろん、多すぎると、関連するものを台無しにする可能性があります.
取締役会の構成
独立性基準の適用
取締役会メンバーの数はわずかに減少しており、とりわけ金融部門の取締役数の減少に続いて、15,6 年の平均 2011 人から 14,7 年には 2014 人に減少しました。取締役に送付されたアンケートに基づいて、さまざまな側面における取締役会の機能。 時間の経過とともに、取締役会の構成はコードの推奨事項に沿ったものになっています。 90% が報酬委員会、統制およびリスク委員会を設置しているのに対し、指名委員会を設置している組織は半数未満であり、多くの場合、報酬委員会と一体化していることに注意してください。 これは、他の国とは異なり、イタリアでは株主がリスト投票システムを通じて指名を行い、指名委員会がほとんど役に立たないため、それが最も広く説明されているためです。
非金融企業と金融企業の両方で、独立取締役の数が増加しています。 「増加 – Di Noia は警告します – これはアプリオリに良いと考えられる数字ではありません. たとえば、2006 年から 2008 年の間に、金融セクターで独立取締役が崩壊しましたが、これは、独立企業の評価に対する企業の認識が高まったことを示しているため、ポジティブな結果でした。」
近年議論されているポイントの XNUMX つは、まさに独立性基準の適用でした。. したがって、レポートは、これらの基準の適用に関する「準拠または説明」原則の分析を初めて試みます。 モニタリングでは、企業の 93,4% がコードによって設定された基準を適用し、5,7% のみが適用していないことが示されています (これは 13 件に相当します)。 そして、ほとんどの場合 (11 件) は、9 年を超える在職 (長期在職) の事例を指します。 言い換えれば、コードは、独立した取締役が 85 年以上の「勤務」を超えないようにすることを推奨しています。 33％のケースで、基準を適用しないと宣言した人は、時間の経過とともに習得したスキルを優先し、自動化を避けたいと述べています. しかし一方で、コードを遵守しつつも、取締役の独立性を「危機的状況」にあるにもかかわらず積極的に評価している企業もある（14件、全体の3％）。形よりも実体が優勢であるという一般原則。 基準が必須ではなく、コード自体が「形式よりも実体を見る」ことを推奨しているため、「非適用」とは見なされない状況 (コードの基準 1.C.XNUMX)。 ここでも、最も再発するケースの XNUMX つは、XNUMX 年以上の在職期間です。
報酬レポート
銀行、独立系企業が逮捕された？
リスクのある状況で評価する要素は報酬です。 このように報告書は、独立者の報酬（非株式ベースの報酬）に関するデータを、独立性の程度を低下させる可能性のある条件の存在に関するデータと相互参照し、過去数年間と同様に、「独立者が危険にさらされている」ことを確認しました。 2013 年の調査と比較すると (2012 年と比較して) 差は縮まっていますが、リスクのない独立した人々よりも高い報酬を受け取っています。 この関係を、在任期間が 137 年以上の条件（合計 66 人の取締役）のみを参照して詳細に調べると、報酬が高い状況が確認されます。他の人のために。
最も重要なのは、銀行セクターの場合、このギャップが大幅に拡大することです。 「どこで – レポートを読む – 在職期間の長い無所属者は、55 ユーロ (55% 以上) のより高い報酬を受け取ります」. 言い換えれば、報酬は、在職期間が 93 年未満の独立者と 149 年以上の独立者の場合、それぞれ約 19 ユーロから約 47 ユーロになります。 それだけではありません。 非金融企業でさえ、56 年のしきい値を超えると初めて報酬の差額を受け取りますが、いずれにせよかなり小さくなり、つまり XNUMX% 多くなります (約 XNUMX から XNUMX へ)。 そして、それが銀行部門でより顕著であるという理由だけで、セグメントごとの区分で、このギャップが主に Ftse Mib の企業に関係し、程度は低いものの中型株に関係し、小型株には存在しないことは驚くべきことではありません。 （一方、在職期間のある独立者は、平均してより低い報酬を受け取ります）。
いずれにせよ、独立企業全体の（非株式ベースの）報酬 平均して 2012 年の水準にとどまり、約 54 ユーロでした。 一方、常務取締役の報酬は増加しており、これもまた現金部分のみを数えると、主に中小企業と非金融企業に牽引されて、以前の 846 ユーロから平均 768 万 38 ユーロに上昇しています。 次に、参照年に「支出された」株式ベースの報酬を受け取る約 686 人の CEO がおり、これは 772 年のモニタリングでの平均 2013 千ユーロから減少し、平均で約 1,87 万 14 ユーロでした。 、Ftse Mibに属するもの、非株式報酬は平均で45万に上昇し、基準年に平均で約1,5万（上昇前年の1,34万人から）。
最後に、ケースの 76% で、企業は会社の業績に関連する変動要素の存在を伝えていますが、ケースの半分は、コミュニケーションがないことを伝えています。 退職金に対する具体的な制限の存在を事前に伝えている企業はわずか 25% です。
