イタリア人は今年もその卓越性を確認した 貯蓄性向たとえ彼らのほとんどが初めてその現象を経験する時期であっても、 インフレの。 利回りの上昇 債券市場 それはイタリアの貯蓄者たちにアピールしたが、彼らは部分的にそれから距離を置いた 管理された貯蓄、 市場が急激な下落を示したときでも、安定した神経を維持しながら。 これらすべてにおいて、レンガは引き続き最良の投資とみなされます。
これらは結果の一部です「貯蓄に関するアンケート」 本日発表された、2023 年のイタリア人の経済的選択について インテサ・サンパオロとセントロ・エイナウディ。 この研究では、被ったインフレの影響、貯蓄者の行動と収入、消費、流動性、目的、具体的な投資および債務の選択への影響を分析しており、当銀行のチーフエコノミストであるグレゴリオ・デ・フェリーチェ氏がプレゼンテーションに参加しました。ジュゼッペ・ルッソ氏（それぞれエイナウディセンターの会長兼所長）とウンベルト・フィロット氏（トル・ヴェルガータ大学の経済学教授、FEduF会長）。
デ・フェリーチェ氏：中央銀行はインフレをうまく克服している
「 中央銀行 彼らはインフレとの戦いで勝利し、インフレの国内要素に影響を与え、インフレ拡大への第二次影響を回避し、需要の抑制によりエネルギー原材料の価格が落ち着いた」と述べた。 グレゴリオ・デ・フェリーチェ、インテーサ・サン・パオロのチーフエコノミストがレポートを紹介。 「中期的には、人口動態、脱グローバル化、エネルギー転換、中国の生産能力の削減などから圧力がかかり、適度なインフレをもたらすとわれわれは考えている。 しかし、最近浮上したデフレリスクはもはや存在しません。」
Le インテサの推定値 ユーロ圏については、消費者インフレ率が5,4年末の2023%から来年2,3月の2%まで減速し、その後2025年初めから1,8%の基準付近で安定することが示されている。イタリアに関しては、この数字は次のとおりである。今年の2024％から5,9年にはXNUMX％に減少するとみられている。
「イタリアの家族は証券資産を急いで売却せず、パニックにもなりませんでした。 これは、たとえ金融リテラシーが低い状況であっても、家族の経済的成熟という点ではプラスの要素です。」
イタリアにおける仕事も勉強もしない若者（いわゆるニート）の発生率は20パーセント弱で、ヨーロッパ平均より7ポイント高い。 女性の活動率ランキングではヨーロッパで最下位です。 残念ですが、イタリアはもっとできるし、そうしなければならないことを私たちは知っています。 女性の労働市場への参加率を欧州平均と一致させることは、この国で利用可能な労働力をさらに2,4万人増やすことを意味する。 同様に、教育のレベルと質の向上は生産性の面でプラスの効果を生み出し、人口減少のマイナスの影響を制限することができます。」
イタリア人の半数以上が収入の13%を貯蓄しています
報告書によると、イタリアの家庭の95パーセントが、シナリオやインフレの影響に伴う不確実性にもかかわらず、経済的に自立しており、安定した収入状況にあると宣言している。 それで、なんとか成功した家族は、 セーブ それらは、パンデミック前の最大値に留まるシェアを表しており、 54,7パーセント 特に、53,5 年にインタビュー対象者は収入の平均 2022 パーセントを貯蓄したと宣言しており、この場合も増加しています (2023 年の 12,6 パーセントから)。
節約する理由としては、次のようなことが挙げられます。 家 (30パーセント)エイ 子供 (16パーセント); 問題に対処するためのリソースを確保していると回答したのはわずか 5 パーセントです。価格上昇。 サンプルの 5.000 分の 37 については、保存は「予防的」、つまり明確な意図を持たずに行われます。 むしろマイナス面は、経済的に脆弱な状況にある家族の数によって表されている。XNUMXユーロという予期せぬ出費が発生した場合、すぐに対処できるのはわずかXNUMX％だ。
増大し続ける流動性のパラドックス
La 富の分け前 液体の状態で保持されている割合は、2023 年の 48 パーセントから 44 年には 2022 パーセントに達しました。 パラドックス それは、流動性がインフレに対する防御手段であると多くの人が考えているということです。 「流動性への選好の高まりは、インフレ下では一貫した行動ではない」と研究は述べている。 「合理的な選択は投資リスクに対処することであり、正式な金融リテラシーが向上すれば、最適な戦略の学習が促進される可能性がある。」
インフレは不明
サンプルの半数以上は、この最後の期間に発生したインフレを経験したことがありません。 わずか 38% サンプルのうちの XNUMX つがインフレの正しい定義を与えることができます。XNUMX 分の XNUMX 以上がインフレを物価水準と混同しており、一部は通貨の下落と混同しています。 家族は XNUMX 年代の終わり以来、実際のインフレを経験していなかっただけでなく、時間が経つにつれてマイナスの実質金利にも慣れてきました。非常に特殊な状況が、長年にわたって「正常」と認識されていました。 真の正常な状態、つまりわずかに高い金利とインフレ率への回帰は、現在、予期せぬ変化として経験されています。
賢明な投資家は債券を選ぶ
投資を決めたイタリア人は、投資の安全性と流動性の名目でそうした。 調査によると、15年に観察された管理貯蓄からの流出の一部（-2023％）を吸収したのは、興味深いリターンを提供することに戻った債券だった。債券に投資している人（サンプルの約28分の23）のうち、彼らに投資された金融資産は、2022 年の XNUMX% から XNUMX% に増加しました。
La バッグ イタリアの少額貯蓄者にとっては依然として「耕すべき土地」であるが、2023 年に変化が見られた。株式投資においてもインフレからの保護が認識されており、現時点では純購入額がまだ動いていないとしても、それが排除されるわけではない。将来的に起こる可能性があります。 しかし、株式市場は依然として「少数派」の選択肢であり、約5％だ。 オルタナティブ投資の分野では、金（インタビュー対象者の 23 パーセントが興味を持っている）が優勢で、ESG 倫理ファンド（13 パーセント）が優勢です。
レンガは依然として安全資産と考えられている
高インフレの状況下では、 レンガ イタリア人の不動産資産は莫大であり、調査によると、最初の住宅だけでも 4.000 兆ユーロ近く、GDP の 8,2 倍以上と推定されています。 不動産市場はイタリア人にとって常に切望されていますが、若者にとってはアクセスしにくいものです。 しかし、住宅ローンはまだ持続可能であるように見えます。インタビューを受けた人々のわずか XNUMX パーセントにとって、住宅ローンは家族の年間純収入の XNUMX 分の XNUMX という重大な基準に達しています。
しかし、イタリア人のDNAにはお金のために借金をする習慣はありません。 消費電流: 2023 年に分割払いローンを実行中であると宣言されたサンプルはわずか 9,8% であり、複数の分割払いを返済しているのはわずか 3,3% でした。
