量的緩和（Qe）は 31 月 2019 日に終了しますが、ECB は満期を迎えた証券を長期にわたって更新します。 特に、再投資は、XNUMX年夏までには実現しない最初の利上げ後も、「いかなる場合でも、良好な流動性条件と十分な金融緩和を維持するために必要な限り」継続します。 これは、欧州中央銀行のマリオ・ドラギ総裁が、前回の理事会会合後の記者会見で発表したメッセージです。
ドラギ氏は、再投資は時々満期を迎える同じ証券に関係するものであり、買い戻しの期限を示さないという決定は「全会一致」であり、「かなり重要」であると述べた.
「不確実性が高まる: いつでも測定値を調整する準備ができている」
一方、中央銀行総裁は、「大規模な金融刺激策が引き続き必要」であり、とりわけ、理事会は「いつでも措置を調整する準備ができている」と強調した。
世界では「大気は一般化された不確実性が高まっている」ため、修正が必要になる可能性があり、最新のデータは「予想よりも弱い」ことが判明しています。
TLTRO仮説
市場が最も期待している可能性のあるイノベーションの XNUMX つは、TLTRO の新しい波です。TLTRO は、資金が実体経済を支えるために使用される限り、銀行が有利な条件で流動性を失うことを可能にするプログラムです。
ドラギ総裁は、安保理は今日、この仮説について議論しなかったと述べたが、「金融政策の目標を確実に達成するために必要な流動性を維持することが意図されていることは確かだ。 そして明らかに、理事会は今後2〜3年で流動性に発展する要因を認識しています。」これには、古いTLTROが終了するという事実が含まれます。
「高債務国はEUの規則を遵守している」
最後に、イタリア政府への攻撃: ECB は、ユーロ圏の国々に予算のマージンを回復するよう呼びかけています。サステナビリティ」。
