Astra Zeneca もファイザーの最新の 106 億ドルの提案を「不適切」と判断した後、米国の製薬会社が敵対的買収を開始することで株主に直接対応しているという仮説がますます具体的になりつつあります。 後者の仮説は、CEO の Ian Read によって否定されていません。
要するに、すべてがまだ不確実です。 確かに、現時点では、合意が成立した場合に損をするのは米国財務省だけです。 Swinging London – 実際、このプロジェクトでは、ファイザーが管理する新しい持ち株会社の本社をロンドン市に設立し、英国の税制の利点を活用することを想定しています。 まず、法人税率は 21% (20 年には 2015% に低下すると予想されます) で、アメリカの税率よりも 15% 近く低くなっています。
さらに、グローバル ビジネスを運営している企業にとって、英国はもう 35 つの明確な競争上の優位性を提供します。 実際、アングロサクソンの領土で生み出された収入のみを陛下の税務当局に申告することが可能です. ファイザーのように、世界中で数十億ドルを登録し、XNUMX% の税の対象となる人々にとって理想的な盾です.アメリカの領土に戻ったとき (アメリカの代理店は、以前に外国に支払った金額に関連する税額控除のみを許可します)。
パテント ドリーム ボックス – 積極的な英国の税制では、2017 年から研究開発費に関連する特定の税額控除 (パテント ボックス税) が行われることも確認されています。 この円滑化により、英国で出願された特許に由来するすべての収益が 10% で課税されることが確立されます。 主な投資が研究開発に関係する企業にとって非常に強力な魅力です。
Astra の認識 – Astra の取締役会自体が、買収に対するファイザーの真の戦略的および長期的な関心について留保を表明しました。 そのような状況下での閉鎖を代わりに歓迎する大多数の株主や政界の一部とは対照的な判断です。 現在、アメリカの会社は、アメリカの国境の外に割り当てられた約 70 億ドルを保有しています。 したがって、米国領土への資本の返還（したがって、IRS のロング アームのターゲット）と、純粋に戦略的ではないが税制上大きなメリットがある買収のどちらかを選択する場合、この XNUMX 番目の仮説が間違いなく最も有力となるでしょう。魅力的。 これはおそらく、Astra の取締役会自体が考えたことであり、会社で雇用されているリソースと従業員が危険にさらされていることを考慮して、差し控えました。
ファイザーだけではありません – ファイザーによって構築されたオペレーションは、「タックス インバージョン」として知られるアメリカの租税回避メカニズムを完全に反映しています。 近年、いくつかの企業が同様のM&Aメカニズムを設定しているため、ファイザー自体は優れた会社です。 製薬分野では、Valeant による最近の Biovail の買収と、本社のカナダ領土への相対的な移転を思い出します. また、近年の最も重要な事業の 10 つである、Omnicom による Publicis の買収により、新しいオランダの登録事務所。 Liberty Global US 自体 (ケーブル システム) は、Virgin Media を買収したとき、英国の領土にとどまり、予想通りロンドンに本社を置いていました。 一方、キャタピラーは、スペアパーツの世界的な管理を専門とする子会社の本社として、グリーンなスイスと XNUMX% 未満の税率を選択しました。
すべての重要な操作は、ファイザーとアストラの間の可能な合意によって価値の面で上回っています。 まさにこの理由から、米国は、海外での資源の流出を食い止めるために、規制にブレーキをかけることを強く求めています。 アメリカの思想に典型的なリベラリズムと反ディリジズムに疑問を投げかけるという代償を払っても。 しかし、センセーションは、有名なダブル アイリッシュ サンドイッチをまだ消化していないので、税反転デザートに移ったということです。 申し訳ありませんが、それは本当です: 全世界は国です.
