一定量 リスク かつてのように怖くない 家族事務所 今後 12 か月間は、長期保有の流動性を削減する傾向が大きくなり、その代わりに株式に投資し、程度は低いものの債券に投資する傾向があることを示しています。
これらは、第 XNUMX 回レポート ファミリー オフィス投資インサイト「Eyes on the Horizon」から得られたデータです。 ゴールドマン·サックス、17 年 23 月 2023 日から 166 月 500 日まで。私たちは、純資産が 93 億ドル以上 (72%) の 1 人のファミリー オフィスの意思決定者を調査し、そのうち 57% は純資産が 21 億ドル以上でした。 そのうちの 22% は南北アメリカ、XNUMX% は EMEA 地域、XNUMX% は APAC 地域にあります。
「多くの機関ファミリーオフィスは、今後も賭けを続けるつもりはありません。 現金 2023 年に。 次の 12 か月、インタビュー対象者は代わりに自分自身を証明しました 危険にさらされやすい、特に割り当てを増やす 上場株式と非上場株式より高い金利によって提供される機会を捉えるために、債券へのエクスポージャーを適度に追加するだけです」とレポートは述べています。
彼は異なる意見であることが判明した アンドレア・ギドーニ インテサ サンパオロ プライベート バンキングのゼネラル マネージャーによると、「2023 年に最も裕福な家族は株式へのエクスポージャーを減らし、XNUMX 年間見られなかった利回りがある債券市場により多く目を向けました」。
より魅力的な利回りを求めて
「ファミリーオフィスは、割り当てに対して広く均一なアプローチを維持してきました より攻撃的 を手に入れるために より高い利回りグローバル・プライベート・ウェルス・マネジメントの共同責任者であり、ワン・ゴールドマン・サックス・ファミリー・オフィス・イニシアチブの共同責任者であるミーナ・フリンは、次のように述べています。 「計画されたリスク・オン配分は、回答者が家族の資産の管理と保全に有益な追加のアルファを獲得する絶好の機会を見ていることを示しています。」
機関のファミリー オフィスは、「パブリック マーケットとプライベート マーケットで重要な役割を果たし、複雑で特定のニーズを抱えています。 ゴールドマン・サックスでは、これらの顧客をすべての活動の中心に据えることが私たちのアプローチです」と、ゴールドマン・サックスのグローバル・テクノロジー、メディア、テレコミュニケーション (TMT) インベストメント・バンキングの責任者であり、ワン・ゴールドマン・サックスの共同責任者であるキム・ポスネットは述べています。
2023年前半の資産配分
ファミリー オフィスは引き続き強力なリスク資産配分を維持しており、28% がファミリー オフィスに目を向けています。公開株式 未公開株式は 26%、現金はわずか 12%、債券は 10% であり、経済サイクルに直面し、長期的に価値を生み出す可能性がある情報技術とヘルスケア セクターにより重点を置いています。
今後 12 か月でリスクを負う傾向が高まる
回答者のかなりの部分 (35%) は、ポートフォリオの現金部分を減らして、ややリスクの高い資産に移行していると述べています。 特に、かなりの割合のファミリー オフィスが、 増加 2023 年の彼らの配分: 回答者の 48% が公開株式市場、41% が未公開株、39% が債券、30% が未公開クレジット、27% が未公開の不動産とインフラストラクチャーです。
代替資産投資オプション
「ファミリー オフィスは引き続き多額の投資を行っています。 代替ツールプライベート・エクイティ、プライベート・クレジット、インフラ、不動産、ヘッジファンドを含む」と、ヘッジファンド・カバレッジのグローバル・ヘッドであり、ワン・ゴールドマン・サックス・ファミリー・オフィス・イニシアチブの共同リードであるトニー・パスクアリエロは述べています。 「2021 年に実施された詳細な調査では、平均してポートフォリオの 45% がオルタナティブ セクターに割り当てられました。 2022 年の課題にもかかわらず、私たちの最新の調査では、この割合はほとんど変化していません (44%)」と、より高い潜在的リターンのおかげで、ファミリー オフィスの重要なベンチマークとなっています。
不動産投資への関心が高まっている
Il 不動産 住宅は、ファミリーオフィスにとって興味深いものであることが証明されています。 XNUMX分のXNUMX 誰が意図している aumentare 今後 12 か月にわたってこのファンドへのエクスポージャーを維持し、さらに 30% がエクスポージャーを維持したいと考えています。 不動産 コメルシアーレ、特にオフィスや小売スペースが表示されます あまり面白くない: ファミリー オフィスのわずか 7% がオフィス セクターへのエクスポージャーを増やし、4% がリテール セクターへのエクスポージャーを増やすことを検討していますが、それぞれ 12% と 10% がこれらのセクターへのエクスポージャーを減らすことを検討しています。
収集品の中で: アート、ワイン、航空機
さらに コレクターアイテム ファミリーオフィスの 38% が特に情熱を持ってこのセクターに投資しており (71%)、39% が多様化を目的として投資しており、19% が「トロフィー」に囲まれることを好んでいることを考えると、彼らは高く評価されています。 美術品, ワイン e エアロモビリ 収集品の最も人気のあるカテゴリです。
たとえ 個人信用 回答者のかなりの割合 (3%) が、今後 30 か月間でこの資産クラスへの配分を増やす予定であると述べています。
「世界的な金融危機以来、銀行は直接融資業務を縮小しており、ファミリー オフィスは民間の貸し手としてこのギャップを埋めることにますます関心を寄せています」と Naison-Tarajano 氏は述べています。 「金利の上昇と、ハイイールド債やシンジケート ローンなどの伝統的な資金調達市場の静けさを背景に、現在の環境では、プライベート クレジット セクターがさらに魅力的であることが証明されています。」
暗号の世界への関心の低下
2021 年とは異なり、より多くのファミリー オフィスが投資を行っています。 cryptocurrency (26%、対 16%)、この資産クラスに対する潜在的な将来の関心を表明したのはわずか 12% で、45% から減少しました。 エクストリーム 揮発度 62 年の 39% と比較して、回答者の 2021% が将来の暗号通貨に投資しておらず、興味もないと答えているため、昨年記録された暗号通貨市場の XNUMX% は関心を失ったようです。
グリーン投資は報われる
ファミリーオフィスは、以下の問題において他の投資家の利益と広く一致しています。 持続可能性、39% が持続可能な戦略に (中程度から非常に) 重点を置いており、48% が社会的および環境的影響を持つ企業に直接投資しています。 L'クリーンエネルギー はお気に入りのテーマであり、ファミリー オフィスの 60% が来年この分野に資本を投資する予定です。 関心のある他の分野は、アクセス可能なヘルスケアとともに、食品部門と持続可能な農業です。
