雄牛の競争は、力強いと同時に突然続きます。 今では市場は、米国の通貨コストの上昇がXNUMX月、あるいは英国のEU加盟に関する投票による警戒のおかげでXNUMX月に差し迫っていると確信している。 一方、ブリュッセルで火曜から水曜の夜に合意が得られたことで、ギリシャの障害はなくなった。
実際、IMFは今のところ保留している。「IMFが『前進する準備ができている』と言える状況にはないが、年末までにはそこに到達できると思う」とある当局者は語った。 しかし、銀行によって押し上げられているウォール街から発せられる多幸感を抑えるには、それだけでは不十分だ。 株価指数は上昇傾向にあり、ダウジョーンズは +0,9%、S&P500 は +0,7% の 2.090 ポイント (過去最高の 2.134 ポイントまであと一歩)、ナスダックは +0,7% となっています。
金融業界がウォール街を圧迫、ゴールドマンがGDP推計を引き上げ
プッシュは多くの要因によって有利に行われます。
1) 石油ラリー。 今朝、原油価格は心理的閾値の50ドルを超えました。ブレント価格は50,08ドルに達しました（昨日の価格0,7ドルと比較して+49,2％、すでに1％上昇）、Wtiは49,86ドルで取引されています。 これらは過去 XNUMX か月の最高値です。
2) ドルは対ユーロで過去1,113カ月の高値で推移しており、ユーロドルのクロスはXNUMXとなっている。
3) 金融政策の動きに最も敏感な２年物Ｔ債は０．９３％となっている。 １０年債は１．８７％に上昇した。 ドイツ連邦債（０．１７％）とのスプレッドは１７０ｂｐ。
4) ハイテク株の上昇は続いている。 昨日、Microsoftは旧Nokia携帯電話部門の評価損とリストラ費用950億42万ドルを発表し、競争をリードした。 Hewlett-Packard の PC 部門との合併を考慮して、Fly Computer Science (+6,8%)。 アリババドス（-3,7%）、実際の販売データの検証のため調査中。 しかし、回復は金融によって牽引されており、シティグループ +3%、バンク・オブ・アメリカ +2,7%、JP モルガン +3、ゴールドマン・サックス +XNUMX% となっています。
5) ゴールドマン・サックスは第3四半期のGDP予想を上方修正した。投資銀行によると、ゼロヘッジの報道によると、米国は前回の+2,7%からXNUMX%の成長を記録するはずだという。
弱体アジア、中国の懸念
しかし、その熱狂はアジアには伝わりませんでした。 中国情勢をめぐる懸念が株式市場の重しとなっている。ドルの上昇は人民元に圧力をかけ、地域全体に悪影響を与えるリスクがある。 エネルギーセクターの力強い上昇にも関わらず、東京の反発は0,3%、香港は-0%にとどまった。 上海は4%減、深センは1%減。 中国銀行と中国招商は本日、初めて不良債権のみで構成された２つの債券を発行する。
ミラノ+1,6%、ギリシャ国債は7%以下。
代わりに欧州証券取引所は前向きな閉鎖となり、経済見通しに対する新たな楽観的な見方が広がった。 ミラノ市場では、FtseMib 指数が 1,6% 上昇して取引を終了しましたが、マドリッド (+2,3%) のみが下落しました。 パリ証券取引所は 1,1% 上昇、フランクフルトは 1,4% 上昇しました。
ウォール街と同様、欧州でも最も優良な株は銀行セクターに属し、同セクターのStoxx指数は3,2％上昇して終了した。 米国の物価上昇が、依然としてデフレの影響下にあるEUに影響を与えるべきではない。 しかし、FRBの影響下で市場金利が上昇すれば、現在のゼロ金利シナリオでは財務運営から利益を得ることができない銀行や保険会社には一息つける余地が生まれるだろう。
さらに、ドルの上昇は欧州企業の輸出に影響を及ぼす可能性がある。 イタリアは特にそれを必要としている。2013月、業界は売上高が3,6％減少し、1,8年夏以来最悪の減速を記録した。 自動車セクター (+2,4%) と石油セクター (+XNUMX%) もリストで大きく上昇しました。
ギリシャ債務合意は債券市場に即座に影響を及ぼした。 アテネ１０年債利回りは午前中に７％を下回ったが、午後になってようやく調整した。 ２年債は６％未満で取引された。 7月初旬以来初めて、Btp/Bundスプレッドは2ポイントを下回ったが、最終的には6ポイント、利回りは120%となった。 財務省は、128月1,44日月曜日に30年と6年のCcteuとBtpの間で7,5億〜5億ドルのオファーが行われると発表した。
メトロウェブ、CDP が ENEL に独占的権利を付与
銀行株の高揚感に加えて、ブロードバンドゲームがこの日を特徴づけた。 Cassa Depositi e Prestiti は、Telecom Italia に優先して Metroweb の独占権を Enel (+0,3%) に付与しました。 Enel Open Fiber と合併する予定の Metroweb に与えられた企業価値は、Telecom が想定した価格と同じ 814 億 2 万です。 今後、メトロウェブの53,8％を保有する株主であるF10,6iの取締役会がこの運営を決定することになる。 解決すべき唯一の制約はスイスコムによる承認である。スイスコムは来年50月までメトロウェブの株式保有変更に拒否権を持っており、メトロウェブ・ミラノの保有株1.000％を昨日取得したエネル・オープン・ファイバーの株式と交換することを目的としている。国家計画の一環として、ペルージャ市と市域全域に光ファイバーを敷設する合意を発表した。 プロジェクトのファストトラック内で特定された最初の XNUMX の顧客は、今月中に Vodafone、Wind、Go Internet、Tiscali によって接続される予定です。 昨日、Telecom Italia もペルージャで光ファイバーによる XNUMX メガビットのウルトラブロードバンドの開始を発表しました。
TELECOM ITALIA、CATTANEO での会議の 38,4% がボーナスに反対
テレコム・イタリアは会合当日に上昇（+2,7%）した。 株主の38,4％が、特定の目標達成時に株式55％、現金80％で20万ユーロをCEOフラビオ・カッタネオ氏に保証する特別賞またはボーナスに反対票を投じた。 監査役会からも否定的な意見が出ていた。 議決権行使顧問らは給与が過大で中長期的な成果追求に十分なインセンティブがないと考え、反対票を投じることを示唆していた。 しかし、ビベンディと一部の基金の投票のおかげで、決議案は61,5％の賛成多数で可決された。
Enel について言えば、CEO の Cattaneo 氏はコラボレーションの可能性についてオープンにしました。 「可能性がある場合、つまりネットワーク上の合意について彼は述べましたが、あるいはそれが低コストで実現できるため、私たちは相乗効果を特定することに抵抗はありません。」 しかし、メトロウェブの大部分を買収するという意図は依然として有効である。 「私たちはまた、戦略的企業の所有権構造を開放する用意があると宣言したとジュゼッペ・レッキ会長は述べた。 そして新しいチームとともに、私たちは長期的な展望を持って将来に目を向けるために、責任ある市場志向の企業としてできることはすべてやりました。」
STM、マクロン、上院指導者らを解任
Stm 用の冷水シャワー (+0,8%)。 CEOのカルロ・ボゾッティはパリ政府によって事実上解雇された。 フランスのエマニュエル・マクロン経済大臣は上院の公聴会で、「われわれの経営陣はわれわれの目標に応えず、協調性のないコミュニケーション方針を持ち、自分を指名した人物に繰り返し敵対する立場にある」と述べた。
同大臣によると、欧州の半導体大手は「株価を下支えすることを目的とした短期的な論理で配当を十分に減額していないが、それはわれわれの優先事項ではない」という。 それどころか、再投資し、その後ガバナンスと管理を簡素化することが必要です。」 StM は 20 月 6 日に 3,97 株あたり XNUMX セントの四半期配当を支払います。これは年間利回り XNUMX% に相当します。
フランス政府とイタリアの Cassa depositi e prestiti は、ヨーロッパの大手半導体グループの 50% を所有する 50-27,5% の所有権を通じて StM の支配権を共有しています。
BANCO BPM フライ、UNICREDIT スタートでギゾーニに続くレース
銀行株にとっては全面的にプラスの日。 ウニクレディトはギッツォーニに続いて初日は２．４％上昇して取引を終えた。 目標は、2,4月9日の取締役会で彼の後継者を指名することだ。 しかし、法律によって課せられた制約もあり、このプロセスはさらに長期化するだろうという認識が広まりつつある。 指名委員会はXNUMX月XNUMX日に会合する。 後継者候補の名前の中には、マルコ・モレッリ氏（イタリアのボーファ・メリル社の責任者）、ジャン・ピエール・ムスティエ氏（元ウニクレディトの投資銀行部門責任者）、アンドレア・オルセル氏（UBSの投資銀行部門責任者）、アルベルト・ナーゲル氏（メディオバンカのCEO）などが挙げられる。 。
Banco Popolare (+8,7%) の躍進、Piazza Affari の最高の優良株、Banca Pop.Milano (+8,2%) を僅差で上回る：合併により誕生するグループは Banco Bpm と呼ばれます。 新しい銀行グループは、2019年に正常化純利益1,1億ユーロを達成し、完全稼働時には460億XNUMX,XNUMX万ユーロの相乗効果を生み出すことが見込まれています。
残りのセクターでは、Ubi が 7,2% 上昇してリードしています。 インテサ・サンパオロ +2,2%、メディオバンカ +2,2%。 モンテ・パスキは急ピッチで始まり、0,9％上昇で取引を終えた。 前日には、あまりにも多くの不良債権で苦境に立たされた金融機関を救済するという欧州の仮説に関する噂のおかげで、株価は10％上昇した。
保険会社や資産管理会社にとっても、金利上昇の見通しは好材料だ。 したがって、プラス記号が優先されます: Generali +1,4%、UnipolSai +3,2%、Anima +5,6%、Azimut +3,2%。 昨日のバンカ・メディオラヌムはマイナス1,2%（前日は+5%）。
EXOR SUPERSTAR: RCS のシェアが 1,7% に減少
フィアット・クライスラー（＋２．９％）とエクソール（＋５．３％）がプラスとなった。 持株会社の株主総会 昨日、2015年の財務諸表が承認され、連結利益は744,5億323,1万ユーロ（2014年の2,5億XNUMX万ユーロ）、親会社の利益はXNUMX億ユーロとなった。
配当は0,35株当たり82,02ユーロ、総額0,33万ユーロ（前年はXNUMXユーロ）。 「株主の中には配当水準に不満を抱いている人もいると述べたが、われわれは負債水準を引き続き削減し、寄付以上の回収を確実にしたいという歴史的な段階にある」と述べた。 。 これが、配当金が減ることはなく、増額することもない理由です。」
同社長は、来年同グループが新たな投資を評価する予定であると付け加えた。「今日、Exorの見通しは、PartnerRe、FCA、CNH、Ferrari、L'Economistという異なる分野で事業を展開するXNUMXつの大企業と結びついている。 グローバル企業が XNUMX 社あり、もう XNUMX 社追加することは、その手段がないので今は不可能ですが、将来のことを考え始めるのは正しいことです。 来年、私たちは他のどの分野に参入したいのかを理解するよう努めますが、ウェルテックなどの小規模な投資や潜在的に新しい投資も検討します。」
エルカン氏はプジョーへの関心を改めて否定し、「プサ社との事業は規模が飛躍的に大きくなるわけではない」と述べた。 RCSの保有株式はすでに1,74％に削減されている。
ENI、Leonardo、BUZZI の座りはOK
エネルギー株が注目されています。 Eni +3,4%、Cheuvreux により Buy に昇格。 サイペム +4,3%。 一方、テナリスは弱かった（+0,2%）。ブラジルの子会社コンファブは、他の鉄鋼グループの現地企業と同様に、上場大手ペトロブラスからの受注に関連した汚職の疑いで捜査を受けている。
レオナルド (+1,2%) は、パキスタン政府と「アグスタウェストランド AW139 双発ヘリコプター数機」の契約を締結し、来年納品される予定であると発表した。
Buzzi (+1,5%) は一部のブローカーのプロモーションに支えられ、XNUMX 年ぶりの高値に達しました。 UBSのアナリストらによると、株価は米国のセメント価格の好調な傾向とイタリアでも下半期初めからの価格上昇の可能性から恩恵を受けているという。
弱い贅沢。 買い戻しではLUXOTTICAは復活しない
ティファニーの決算不振を背景に、高級品が広範囲に下落。 Luxottica は今日最も悪い優良銘柄の 1,1 つであり、49,11% 下落して 4 ユーロとなっています。 昨日、同社は、29年2016月0,827日の株主総会の決議に従い、普通株式を最大XNUMX万株とする新たな自社株買い計画を開始したと発表した。この金額は株式資本のXNUMX％に相当する。
