ウクライナでの戦争、インフレをめぐる緊張、中国でのcovid-19の波。 XNUMX月は楽な月ではなかった 金融市場向け。 予想される米国の金利上昇で開幕するXNUMX月は、ガスと石油の禁輸に関するロシアの恐喝の圧力の下で、EUのインフレの前線と、中国のゼロCovid戦略の圧力の下で、さらに厳しい挑戦を約束します。これは、グローバリゼーションの残りの部分の生産および物流チェーンに負担をかけています. 要するに、「XNUMX月に売って立ち去れ」という言葉は賢明に思えます。 しかし、私たちが知っているように、市場の問題で当然と見なされるものは何もありません。
この時点で、それを行う価値があります 初期予算 2022 年の第 XNUMX 四半期の最初の月の勝者 (少数) と敗者 (より多い) の間で、いずれにせよ、楽観主義者を慰めるための肯定的なメモが不足することはありませんでした。
証券取引所の激動のXNUMX月、債券は下落
しかし、金融市場にとっては、パンデミックが発生した 2020 年以上に恐ろしい月でした。 当時、ロックダウンによって完全に麻痺した経済を復活させるための中央銀行の義務的な選択である、金利の急激な引き下げを視野に入れて中長期債を購入することで、混乱から身を守ることができました。 たとえば、その年、米国 7 年債とイタリア XNUMX 年債は合計で約 XNUMX% 上昇しました。
今回は脚本が全然違います。 連邦準備制度理事会やその他の中央銀行による評価の誤り (エコノミストの論文) のおかげで、債券は、インフレの上昇に対する期待に直面して利回りが急激に上昇しました。 したがって、中長期債は 2,7 桁の下落です。 5,5 年満期では、財務省ノートで毎月 -7,5% の下落、XNUMX 年物 BTP で -XNUMX% の下落 (XNUMX か月目の下落)、ドイツ国債で -XNUMX% の下落を記録しました。
XNUMX月の証券取引所、牙の最悪の月
金利上昇の見通しは、テクノロジー株のパフォーマンスに強い影響を与えました。 ウォール街に上場しているテクノロジー セクターの上位 16,40 社をまとめた FANG プラス インデックスは、木曜日の株価の後の否定的な反応を考えると、約 -XNUMX% またはそれ以上の一時的な損失で XNUMX 月を締めくくろうとしています。 Amazonの結果に交換します。 市場は、コストの上昇と成長率の低下を考慮して、相場を修正しました。 この点で、成長鈍化の最初の兆候でのNetflix（およびAmazon）の崩壊は模範的です。
すべての取引所の灰色のアカウント
しかし、証券取引所全体ではうまくいきませんでした。 事実上、それらのすべてがダウンしました。 MSCI ワールド指数は -6,3% 下落し、新興市場指数は -7,7% 下落しました。 ヨーロッパからの投資家に楽観的な見方を示したい場合は、ダウ・ジョーンズの +1%、ロンドン FTSE0,5 の +100%、ムンバイ センセックス インデックスの +3,5% を指摘します (結果はユーロで表示されます)。 ）。 FTSEMIB は -3,80% 下落しました。
スーパースタードル、誰に対してもお金を稼ぐ
ドルは今月のオスカーを獲得します。 次の利上げの見通しに支えられた米国通貨は、ユーロから XNUMX 年間で最も低い水準まで上昇し、円は XNUMX 年前の水準まで下落しました。 第 XNUMX 四半期の GDP の減速でさえ、エネルギーに関するアメリカの独立性に有利な競争が減速したわけではありません。
金のリベンジ（ユーロのおかげ）、原油安
ブルームバーグ商品指数はXNUMXカ月連続で上昇。 しかし、顕著な違いがあります。
Il ブレント油 4 か月間の大幅な上昇の後、毎月の貸借対照表はほぼ横ばいでした。
L '金 ドルで-1,6%、ユーロで+3,5%、為替効果を考慮するとプラスとなる。
高電圧時 天然ガスの宙返り: ヨーロッパのガスは -20% (これは、以前の壮大な増加の一部を修正しただけです)、米国のガスは +22% です。 おそらく、米国からヨーロッパへの輸出の流れが長期にわたって一定かつ成長しているという見通しが、このギャップを埋めるのに役立ったのでしょう。
