新大統領の経済政策に対する最初の本当の試練は、ホワイトハウスでドナルド・トランプが就任してから15日後に到着する：今日発表される労働市場に関するデータだ。 中央銀行の議事録ですでに予想されていたように、数値が大幅に増加することで、FRBが予想よりも早く利上げする可能性があります。 しかし、昨日の統計は多くの光を提供しませんでした。結果は、他の副作用を伴う最近数ヶ月で最も急激なドルの下落 (1,048 から 1,060 へ) を支持しました。 国債利回りの急激な上昇 (1,7% から 2,35% へ) は、欧州の国債とユーロ圏のスプレッド (Bund/Btp が最大 2,41 ポイント) にも反映されました。
しかし、これらの動きは、通貨戦争の可能性を後回しにしています。 メキシコは、トランプの挑発の火の下で（フォードとGMに圧力をかけた後、昨日はトヨタの番で、国に新しい工場を建設しないよう強く勧められた）、昨日攻撃を続けた. メキシコ中央銀行は、朝の取引で少なくとも 1 億ドルを米ドルで売却しました。
中央銀行の国内業務担当ディレクター、フアン・ガルシア氏は売りを確認し、売りは終日続くと付け加えたが、金額は明らかにしなかった。 このようにして、蔓延する保護主義の成果である危険なゲームが始まりました。 トランプの攻撃のもうXNUMXつの標的である北京が、XNUMX月にバーゼルBRIの議長国を通過する最も尊敬されている銀行家のXNUMX人であるアグスティン・カルステンスが率いるメキシコ銀行の例に従うとどうなるでしょうか? フィナンシャル・タイムズのチーフ・エコノミスト、マーティン・ウルフは、それは世界経済における西側のリーダーシップの終わりの始まりになるだろうと予測している.
中国は敵のトランプから元を守る
今朝、市場に向けて静かに出発しました。 しかし、証券取引所は、米国のデータが発表される 14 時から大きな興奮を予測しています。 ドルは減速し、東京証券取引所は減速します (-0,4%)。 逆に、元は 6,7833 に上昇し、香港のインターバンク市場への中央銀行の介入により、人民元の投機が抑制されました。ホワイトハウスのトランプ。
アマゾンルート オールドトレード：メイシーズ -13,9%
米国市場の対照的なセッション: Nasdaq は 0,2% 上昇して 5,487.94 となり、これまでの記録から 0,21 ポイント未満になりました。 ダウ・ジョーンズ (-19,899.29%) は 500 ポイントに下落し、S&P 0,08 (-XNUMX%) をわずかに下回りました。
新規失業保険申請件数は 235.000 週間ぶりの低水準の 153 件に減少しましたが、民間部門の新規雇用 (XNUMX 件) は予想を下回りました。
ウォール街では、電子商取引の追い越しが起こりました。メイシーズ (-13,89%) とコールズ (-19,02%) は、クリスマス セールの期待外れのバランスの後、崩壊しました。 アマゾンの勝利 (+3,07%)。
オイル、アラビアはカットを開始します。 エジプトでより強いENI
油の浮き沈み。 ブレントは、米国の在庫が急増した後、今朝 56,89 ドル (-0,8%、週足で +3,1%) で取引されています。
サウジアラビアは、生産者の合意によって設定された制限を順守し、486 月に 10,06 日あたり少なくとも XNUMX バレルの生産を XNUMX 万バレルまで削減しました。
アッファリ エニ広場で -0,3%。 水曜日にエジプト大統領と 17,4 本足の犬 Claudio Descalzi の CEO がカイロで行った Banca Imi (格付買い、目標価格 2017 ユーロ) の会合は、グループの 4 年の生産目標の確認を表しています。 Equita については、今年前半に、モザンビークのエリア 1,7 の株式を 0,17 億ユーロで売却することを発表する可能性があります。 バーンスタインが目標を 18 ユーロから 20 ユーロに引き上げたにもかかわらず、テナリス -XNUMX% (アウトパフォーム)。
ヨーロッパ：フラットバッグ、債務証券の雨
ヨーロッパの公平性に対する期待の風潮があり、米国の雇用に関するデータが発表されるまで、少し波乱に満ちたセッションが安全に行われました。 ミランは 19.643% 上昇の 0,08 ポイントで取引を終え、マドリッド (+0,18%) と同様に好成績を収めました。 フランクフルト (-0,1%)、パリ (-0,13%)、ロンドン (-0,03%) のわずかに下回っています。
ユーロ圏での新証券の豊富な供給によって条件付けられた、イタリアの流通市場での波乱に満ちた 169 日。 BTP と外灘間のスプレッドは 171 ポイント (ピークは 1,94 で、1,88 月中旬以来の最高値) で、1,99 年物レートは前回の終値の XNUMX% から XNUMX% でした (セッション中にギャップはXNUMX%)。
イタリアとスペインの利回り差は 47 ポイントに拡大しました。昨日、マドリッドは中長期債を 4,1 億ドルで発行し、金利を上げました。 フランスは、50 年債を含む 9,5 つの OAT を 11 億ドルで提供しました。 イタリアの月間オークションも来週開始されます。
BPMベンチ、レース再開。 ノルゲス銀行は3,64%
ピアッツァ アッファリの銀行部門は依然として活発です (部門指数 +0,7%)。 Banco Bpm は再び上昇し、3,75 年の最初の 23 つのセッションの全体的な上昇率は 2017% となり、資本の 10% 以上が取引され、ほぼ XNUMX% になりました。 多くの投資家は、第 XNUMX 位のイタリアの銀行グループの今後の新しい管理構造に賭けて、自分自身を再配置しています。
機関投資家の中では、ノルウェー銀行が資本の 3,64% を支配しています。 BofA メリルリンチは、新しい銀行組織の潜在的な相乗効果と資本の柔軟性を理由に、3,4 ユーロの目標価格で (XNUMX つの独立した銀行の以前の推奨を確認して) 買いで株式のヘッジを開始しました。
Finecobank (+2,2%) にとっても良い増加ですが、大きな Intesa と Unicredit は増加をそれぞれ 0,7% と 0,4% に制限しています。 弱いゼネラルリ (-0,6%): Ubs は株式の目標株価を 14,4 ユーロから 15,7 ユーロに引き上げました (格付買い)。一方、JP モルガンはオーバーウェイトの推奨を確認しました。 代わりに、S&P グローバル マーケット インテリジェンスは、判断をバイからホールドに引き下げました。
MEDIOBANCA: 「これは FCA トランプのチャンスです」. 目標は12ユーロに上昇
自動車部門が注目されています。 Cnh スコアは 3% 増加します。 ブレンボも上昇（+1,2%）。 Fiat Chrysler は増加を 0,7% に抑え、米国での販売減少 (10 月は -2017%、4 連続減少) を容易に吸収している。 一方、ブラジル市場の状況は改善傾向にあり、2,13 年には 2,05% の成長が予測され、昨年の 20,2 万台 (-XNUMX%) に対して XNUMX 万台に達します。
メディオバンカ証券は、ホワイトハウスへのドナルド・トランプの指名に関連する不確実性を解消することで株に報いました。 新大統領の就任は危険を意味するものではなく、Exor が支配するグループにとって好機である：M&A のシナリオは米国で再開される可能性があるが、「この分野は技術革新からの画期的な変化の瀬戸際にある」ことを忘れないでください。 、アルファとマセラティを含む「マスマーケットを目的としたブランドとFCAポートフォリオのプレミアムブランドとの間の分離につながる可能性がある」要素.
最近の上昇にもかかわらず、株式は、コンセンサスによって推定された価格/利益の5,1倍、Piazzetta Cucciaが想定した4倍の倍数で取引されています。 「グループが2018年のガイドラインに示されているものと比較して平均レベルに達した場合、株式が取引されるPER倍数は2,8倍になる」と、株式の格付けを中立から中立に引き上げた投資銀行は計算した。目標価格が 7 ユーロから 12 ユーロ (+71%) に上昇し、アウトパフォームしました。
PARMALAT が 3 ユーロに上昇: 買収提案はより困難に
Mediaset ミーティングは、18 月 1,4 日にロンドンで開催されます。 Telecom Italia の好調な販売 (-2,9%)。 Luxottica リストの最下位 (-0,33%) で、3 セッション連続で下落しました。 Parmalat は 2,8% 上昇して XNUMX ユーロとなり、Lactalis が発表した公開買付けの価格 XNUMX ユーロを大きく上回りました。
Fincantieri は 3,5% 上昇し、STX France の供給面での新たな進展と Vard の買収入札の結果を待って、ここ数日の利益を拡大しました。 Cti Biopharma のブーム (+18,1%)。パクリチン用に提示された実験的新薬の承認申請の一環として実施されたすべての臨床研究について、食品医薬品局によって既に命じられた臨床停止が解除された後。
