待望のスペインの金融改革に関する最初の噂があります。 明日、金曜日、マドリッドで、政府は、ユーロ圏で最も危険にさらされている銀行システムを整えるための措置を列挙した政令法を閣僚評議会に提出します。 エル・パイス紙は今朝、まだ修正の余地がある法令の草案を公表したが、そこから条項の顕著な特徴が明らかになった。
フロブ – スペイン銀行が主に管理する銀行の秩序あるリストラのための基金 (Frob) は、「株主の同意なしに」清算する重要な (そして不穏な) 新しい権限を持つことになり、金融機関は返済できなくなります。 「合理的な時間内に」一般に援助します。 100 億ユーロの信用枠に関する了解覚書 (Mou) に調印した時点で、この方向への移行を求めたのはブリュッセルでした。 フロブは、清算されるエンティティの経済的価値を決定し、資産と負債を「ブリッジバンク」に渡し、その後売却されます。 主に不動産市場に関連する有毒な資産は、代わりに、販売価格を最大化しようとするいわゆる悪い銀行に渡されます。 売却に失敗した部分は清算され、現在の規制の枠組みに従います。 しかし、本当のニュースは、フロブが資産の清算を進めるために株主や第三者の同意を必要としないということです。
国家貯蓄基金とECB – Frob の主な目的は、困難な状況にある機関を救うために介入することです。 銀行は、同じ銀行貯蓄基金の証券を通じて資本を増強することができます。この方法では、援助を返済するのに XNUMX 年間 (最長 XNUMX 年間まで延長可能) が与えられます。 しかし、フロブは資本の直接注入に介入することを選択することができ、オプションでマドリッド財務省または国家貯蓄基金によって発行された現金または債券を注入するかどうかを決定します。 このようにして、困難に直面している銀行は、これらの証券を銀行間取引の保証として使用したり、ECB に預金して現金を取得したり、流通市場で直接販売したりできます。最高の評価を得ています。
不良銀行 – 「悪い銀行」の構造、資金調達、および管理を取り巻く未知数は、依然として多くの人を困惑させています。 状況を比較できる唯一の例は、アイルランドの不良銀行です。 国家資産管理会社は、州の資金を通じて、額面 32 億の不動産資産に 74 億ユーロを支払いました。 しかし、この 56% の値引きは利益を生み出すには不十分でした。市場価格はさらに低くなり、アイルランドの国営企業はさらに低い価格で売却しなければならず、国への返済能力が低下しました。 確かに、スペインにとって最も適切な例ではありません。 今週の金曜日、トロイカの専門家はマドリッドで政府の代表者と会い、バッドバンクの構造を決定する予定ですが、彼らは「会議は純粋に技術的なものであり、政治的な交渉は行わない」ことを保証しています. スペインは、「XNUMX 月末までに」Bad Bank 法を提出しなければならず、これは XNUMX 月に実施されなければなりません。 しかし、彼がまだ答えなければならない質問はたくさんあります。「悪い銀行」の株主は誰になるのでしょうか? フロブの参戦は？ 不良銀行に移動できるのはどのような種類の資産ですか? 不動産だけ？
セーバー – 覚書では、EU はスペイン政府に対し、銀行にさらに公的資金を注入する前に、株主と債権者が損失を負担することを規定するよう求めています。 したがって、新しい改革を伴うフロブは、「株主と機関のメンバーは、保有に応じて、最初に損失を負担する」という原則を尊重する必要があります。 そして、「銀行の劣後債権者は、株主の後の再編または決議に起因する損失の場合に負担する」.
トップの変化 – 最後に、利益相反を回避するために、Frob のトップに変更が布告されます。銀行貯蓄基金の取締役会には、もはや銀行家は座ることができなくなります。 これは、EU が覚書で課したもう XNUMX つの条件でした。
