大不況の負の遺産を是正するために、経済システムは「高圧下に置かれなければならない」と、ジャネット・イエレンは先週の金曜日にボストンで語った. 米国の機関車は、危機のために容量不足で、まだ7％の速度で走行していると彼は付け加えた。 つまり、FRB 総裁のメッセージであり、次の米国金利の緩やかな上昇は、金融政策の変更を示すものではありません。 実際、インフレ率が 2% 以上に達した場合でも、FRB は成長をサポートする準備ができています。 FRBのエリック・ローゼングレン議長は、この目標は2017年半ばまでに達成され、それを超えるだろうと述べた。
利上げについては直接言及されていませんが、市場は、これらの新しい成長管理の概念が、より高いコストのコストを想定した金融政策と一致していると見なしています。 今朝のこれらの声明は、10 年から始まる米国の長期国債の購入を支持しています。 T ボンド 1,78 は 4% 上昇して 1,09 か月ぶりの高値をつけました。 この傾向は、マネージャーがよく買ったドルの反発に有利に働きます。米国通貨は XNUMX か月ぶりの高値です (対ユーロで XNUMX)。
海外から届くシグナルは、成長とインフレを回復させるための戦いに従事しているマリオ・ドラギに手を貸すことができます。 XNUMX 月の期限を超えて QE を延長するかどうかの決定は、来週の木曜日に ECB 理事会によって検討されます。 XNUMX 月の会議までに決定が下される可能性は低いですが、いずれにせよ会議では、ユーロ圏の中央銀行による購入メカニズムに関する非常に重要な変更が採択されるはずです。 そして舞台裏では、ハト派（チーフエコノミストのピーター・プラエット氏、ETFの購入も提案しているチーフエコノミストのピーター・プラエット氏を参照）とタカ派の間の激しい戦いが発表されています。 .
火山噴火とカジノ手錠の間の「安定した」アジア
このような背景に対して、週は警戒の旗の下で始まります。 前途有望なスタートを切った後、東京 (+0,1%) を止める。 他のアジアのリストは弱く、アジア太平洋指数は-0,7%でした。 香港 (-0,5%) は 0,7 か月半ぶりの低水準です。 ゲーミング ホールを管理するすべての企業が崩壊しています。中国は、オーストラリアのカジノ オペレーターである Crown Resort の経営トップを逮捕しました。 シドニー証券取引所は 13% 下落し、クラウン リゾーツの株価は下落しました (-6,7%)。 中国の証券取引所はほとんど動かなかった。 市場の注目は、水曜日に発表される第 XNUMX 四半期の GDP データにあります。 XNUMX％の成長が見込まれています。
九州諸島の阿蘇山の最近の噴火は、2016 年の最も重要な日本の IPO を危うくした。それは、島の鉄道会社である九州鉄道の株式の発行であり、4 億と評価された。 上場に向けたプロセスを複雑にしたのは、火山活動の再燃であり、火山活動が再び目覚め、強烈な群発地震を伴う 25 つの地震が発生し、島ですでに計画されていた観光プロジェクトが複雑になりました。 .
米国の証券取引所の先物も、0,3 週間の下落の後、時を刻みます (今朝 -0,6%)。ダウ ジョーンズ -500%、S&P 1 -1,5%、ナスダック -51,84%。 原油価格は圧迫されています。ブレントは 50,13 バレル XNUMX ドル、Wti は XNUMX ドルです。 最近の価格上昇により、多くの米国の生産者がシェール油井の活動を再開するようになりました。
ウォールストリート、80四半期。 そしてテレビのビッグマッチ クリントン対トランプ
ウォール街の注目は 8 つの問題に集中しています。 まず第一に、ネバダ大学の本部であるラスベガスのリングで、ドナルド・トランプとヒラリー・クリントンの間の最後のそしておそらく決定的な試合が放送され、ホワイトハウスへの投票の数日後に世論調査をリードします( XNUMX月XNUMX日）。 ウォール街は現在、ロシアが武装したウィキリークスの魚雷によって弱体化した民主党候補を公然と支持している。
清算の季節真っ盛り。 S&P 80 にリストされている 500 以上の企業の結果が今週予想されています. これらの中で、銀行の金融会社とゴールドマン サックスだけでなく、Ibm、Netflix、Yahoo、Intel、Microsoft などのいくつかのハイテク巨人も際立っています.
ユーロ圏の今日の最も重要なマクロ データは、インフレの傾向に関するものです。
BTP ITALIA、最小クーポン 35%
イタリアでは、今年 8 回目、全体で 0,35 回目となる Btp Italia のオファーが中心的な舞台となります。 インフレに連動するこの債券は通常、満期は 0,40 年で、最低クーポンは 4% で、昨年 XNUMX 月発行の XNUMX% から低下しています。 ここでも、発行から満期まで債券を保有する投資家は、投資価値に基づいて計算された XNUMX 分の XNUMX に相当するロイヤルティ ボーナスを受け取ります。 公的債務の責任者であるマリア・カンナタ氏は、この証券は「目に見える利回り」があり、その相場は「名目上の証券のリスクは損失を被ることであるが、常に標準に近い」ままであるとコメントした.
マリア・カンナータはまた、財務省が負債の平均寿命を延ばすという目標に達していると発表しました。その負債のコストは 3% 強です。 言った。 6 月末には、債務の平均耐用年数は 8 年 7 か月に伸びました。 「目標はXNUMX年に到達することです」。
金曜日は、イタリアの格付けにとって重要な日になる可能性があります。 フィッチの格付けは更新される予定であり (BBB+ に等しい)、2017 月の初めに、我が国の 1 年の成長予測を +0,9% から +XNUMX% に引き下げました。 しかし、当局の決定は、国民投票の結果が出るまで延期される可能性が高い. XNUMX 月末の株式および指数オプションの契約は、金曜日に Piazza Affari で満了します。 同じ日に、Eurostat は政府の赤字と債務に関するデータを発表します。
POPOLARE-BPM: XNUMX 番目の POLO が PIAZZA AFFARI からのギフトを待っています
今日、アッファリ広場で注目されたのは、土曜日の歴史的な投票に対する市場の反応でした。この投票により、ポポラーレ銀行とミラノ銀行の株主は、ECB の単一監督の開始後、ヨーロッパで最初の銀行合併にゴーサインを出しました。そして民衆改革の最初の効果へ。 170 つの機関の合併により、イタリアで 4 番目の銀行グループが誕生し、総資産は 8,2 億を超え、時価総額は約 15 億になりました。全国レベルでの市場シェアは XNUMX% で、最初はロンバルディア州で XNUMX% 以上でした。
技術的には、この合併 (7.314 票で Bpm によって承認され、議決権を認められた 71,8 人の株主の約 10.198% に相当) は、Banco-Bpm と呼ばれる親会社の役割を持つ新しい合資会社の設立を規定しています。かつて人気のあったミラノ地区に 600 を超える支店を持つネットワーク銀行 Bpm Spa が、最長 2019 年間スピンオフしました。 「確かに、将来的にはかなり遠いと思います – ジュゼッペ・カスターニャは言った – 私たちは統一の柱になることができます. 昨年 1,1 月に策定された計画では、1 年に 12,9 億の純利益が見込まれており、完全に段階的な CET460 は 320% です。 完全運用の相乗効果は 1.800 億 25.000 万と推定され、そのうち 8 億 2 万がコスト削減になります。 約 17,9 人の人員削減が予想され (約 24,8 人の全従業員のうち)、自主的に管理されます。 Npl 問題には特に注意が払われ、少なくとも 59 億の不良債権を削減し、さらに 57 億の資金を移転する可能性があります。 目標は、昨年末の XNUMX% から XNUMX% に総不良債権の発生率を減らし、XNUMX% から XNUMX% の不良債権のみをカバーすることです。
Poste Italiane は、16 月 XNUMX 日に失効する Anima Holding の株式に関する株主間契約を更新したくないことを Pop Milano に伝えました。
MPS、パッセラ計画が見直されました。 ユニクレジットはペカオを扱います
モンテ・パスキも脚光を浴びています。 驚くべきことに、コラード・パッセーラ元大臣が作成し、当時ファブリツィオ・ヴィオラが脇に置いた計画がニュースに戻ってきました。 マルコ・モレッリが率いる銀行の取締役会はメモを読んで、「博士が送った手紙を注意深く分析しました。 Passera は 13 月 XNUMX 日に銀行によって受領され、銀行の潜在的な資本強化に関する拘束力のない提案が示されています。 この点に関して、取締役会は、さらなる調査を開始した最高経営責任者に特定の権限を与えました。」
大まかに言えば、パッセラの計画は、不良債権を預け入れるバッドバンクの創設と、増資の代替手段としての新しい株主（アトラスとピムコ・ウォーバーグのアメリカ人）の参入を想定しています。 Passera も、現在のアドバイザーである JP Morgan や Mediobanca と同様に、現在の債券を株式に転換することを目指しています。
クレジット システムのもう 2,5 つのホット スポットは、Unicredit です。 Wall Street Journal が引用したポーランドの情報筋は、Banca Pekao が XNUMX 億ドルで Pzu 保険会社に差し迫って売却されると信じています。 しかし、イタリアの銀行は、交渉がまだ公海にあることを明らかにしました。
ミラノでは、FtseMib 指数が 1,1% 上昇しました。これは、14,8 日 (月曜と金曜) のプラスの日と、米国での次の利上げに対する懸念と中国の減速に対する懸念が優勢だった 12,8 つのセッションの結果です。 最高株の中でポポラリが輝いた：バンコ・ポポラーレ +7,2%、バンカ・ポップ。 エミリア+6,4%、バンカポップ。 ミラン +XNUMX%、ユビ +XNUMX%。
モーガン・スタンレー：FCAは倍増できる
実業家は弱い：Stm -2%、Fiat Chrysler -1,5% より悪い。 セルジオ・マルキオンネが率いるグループは、モルガン・スタンレーから世界最高の自動車タイトルとして評価されました。 判決は引き続きオーバーウエイトで、目標は 11 ユーロから 10 ユーロに引き上げられ、100% の再評価の可能性が紙面上認められます。 ジープ ブランドだけでも、グループの現在の資本金の XNUMX 倍の価値があります。 これはアナリストのアダム・ジョーンズが書いたもので、彼はジープの販売が世界的に、特に中国で力強い成長を遂げていると予測しています。
イタリア系アメリカ人の会社の最高技術責任者である Harald Wester の公聴会は、今日、欧州議会のオーロ排出に関する調査委員会で予定されています。
