インドのGDPは8,2%回復 2021 年に 7,0% という大幅な縮小の後、2020 年には年間ベースで アトラディウス、それによると、コロナウイルスに関連する閉鎖と事業の中断は、上半期は依然として成長を妨げていましたが、規制の緩和により、下半期から経済活動が再び成長し始めました. 金利の低下、政府支出の増加、予防接種の加速が国内消費を支えています。
政府の政治的課題
近年の弱体化する経済傾向、燃料価格の上昇、およびパンデミックに対する政府の対応に対する不満の高まりは、 現政権の政治的課題. 政治的圧力が高まっている兆候として、農民のデモの後、モディは昨年 19 月 XNUMX 日に、 市場の自由化を目的とした物議を醸す農業改革法. しかし、野党はばらばらで、ほとんどの野党の全国的なアピールは限られているため、BJP が深刻な挑戦を受ける可能性は低い. その間、 印中関係は依然として緊張している 国境問題と、米国を含む四カ国安全保障対話へのインドの新たなコミットメントと、オーストラリアおよび日本との防衛関係の強化との間。 貿易面では、より競争力のある地域のカウンターパートからの大量の輸入が懸念されるため、インドが RCEP に参加する可能性は低いです。 代わりに、インドは EU との貿易交渉の復活と、米国との自由貿易協定の可能性を模索しています。
インド: 2022 年の経済予測
予測によると、2022年に インドのGDPは約8%成長. しかし、2021 年末までにワクチン接種の展開を完了するという政府の目標にもかかわらず、31 月 64 日の時点で、インドの成人人口の XNUMX% のみが完全にワクチン接種を受けていました。 今後数か月で、国の経済成長の勢いは、コロナウイルスの蔓延を封じ込め、ワクチン接種プロセスを継続できるかどうかにかかっています。 アナリストはそう予想している 2022 年第 XNUMX 四半期以降、国内消費の伸びは勢いを増す、それまでに人口の約 80% が完全にワクチン接種を受けると推定されていることを考えると。 これは、今年 10% 以上の成長が見込まれる個人消費を下支えするはずです。 投資額は 16 年に 2021% 以上増加しました 2022 年にはさらに約 7% 増加すると予想されます。 でも気をつけて 企業や金融機関のバランスシートは依然弱体化、減速の本当のリスクを表しています。
パンデミックの前に、 民間の国内需要は減少していた 2016 年の紙幣の非貨幣化と 2017 年の物品サービス税 (GST) の実施を含む実施された改革を背景に、GDP 成長は 2017 会計年度から減速し、4 年には 2019% に達する会計年度。 コファス それを信じる 消費・投資ともに緩やかな回復が続く 持続的な下振れリスクにもかかわらず。 供給側では、製造業 (GDP の 16%) が堅調に回復し、生産量はすでにパンデミック前のレベルに戻っていますが、サービス (GDP の 50%) は回復力があり、ソフトウェア サービス (GDP の 5%) が主導しています。
公共予算
政府支出はパンデミックにより増加しました。 財政赤字は GDP の約 7% に増加します 2021/2022年度（2021年2022月～XNUMX年XNUMX月）。 について話します 財政健全化プログラム 徐々にではあるが、今年の政府の。 失われた投資による収入、公共部門の資産の収益化、および課税ベースの拡大により、6/2022 会計年度の赤字は GDP の 2023% まで減少する可能性があります。 2021 年、インフレ率は RBI の目標範囲である 2% から 6% 内で変動し、緩和的な金融政策を維持することができました。 しかし、 世界的なエネルギー価格の高騰と継続的な供給の混乱が投入価格を押し上げる. これにより、RBI は年内に金利を緩やかに引き上げる可能性があります。
ラルピア
この点で、パンデミック時の経済を支えるために、インド準備銀行 (RBI) は為替レートを支え、市場に流動性を提供するための措置を講じています。 新規融資の募集や既存融資の分類の手続きが簡素化されました。 期待される 2022年と2023年のドルに対するルピーのわずかな下落、比較的高いインフレのため（5年に2022％と予想）。 ドルが徐々に上昇することも、この下落の一因となるでしょう (米国連邦準備制度によるより制限的な金融政策を考慮して)。 同時に、過度のボラティリティを回避するために、多額の外貨準備がインドの通貨をサポートします。 ニューデリーの流動性状況は引き続き良好で、XNUMX か月近くの国際準備金が輸入をカバーしており、海外からの資金調達の必要性と短期の対外債務の両方を十分にカバーしています。
プレッシャーにさらされているインドの銀行
それにもかかわらず、 インドの銀行部門は依然として圧力を受けている かなりの量の不良資産 (NPA) が原因です。 これらは、銀行セクターの 70% 以上を占める公的銀行に集中しています。 NPA は、パンデミックの悪影響により 2020 年に増加しました。 セクターを強化し、自己資本を改善するために、 XNUMXの公共部門の銀行がXNUMXつに合併されました 1 年 2020 月 1,6 日から有効。財務省は、財務の健全性を改善するために、RBI の是正措置を受けている 6,97 つの公的部門の銀行に約 2021 億ユーロを支出しました。 インドの銀行のグロス NPA 比率は、7,32 年 2021 月末の 7,36%、2020 年 XNUMX 月末の XNUMX% と比較して、XNUMX 年 XNUMX 月末には XNUMX% に改善しました。 2022年の金融引き締めは、企業が債務を返済する能力を抑制する可能性があります銀行の収益性に悪影響を及ぼします。
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