この調査は第 XNUMX 版に達しました。 これには、紙上の著作物と、インターネット (www.mbres.it) で公開された資料が含まれます。
紙の作品は、デジタル形式を含めてサイトから完全にダウンロードできますが、収集および処理された資金の年次報告書に基づいており、そこから集計された統計が得られます。 個別のファンドではなく業界全体に関する情報ツールを提供することを目的としており、レポートの主な項目は上記ウェブサイトで公開されている。
集計統計には次のものが含まれます。
– 株主資本の変化を示す要約表（表 I）：純預金、分配利益、業績（後者は、トレーディングによる損益、ポートフォリオの評価損と再評価、手数料の合計として表示）費用、税金、投資収益、その他の費用と収益）。
– XNUMX つの詳細表 (II から V までのタブ)。
– 表 I の下部には、年間の業績と、マネージャーが年間平均で利用可能な資本とのパーセンテージ比として計算された純利益指標が示されています (時間の経過に伴う傾向、他のソースから得られた同様の指標と比較した場合)。添付のグラフ6)に示されています。 2011 年以降、単位の価値の変化（下半期の 12,5% の課税の仮説において関連カテゴリーのファンドの評価額）を、平均運用純資産で重み付けすることによって決定されています。
– 表 V は、証券取引に関するデータと、XNUMX 年間に投資が移動される回数を示す回転率指標 (売上高とポートフォリオの平均値との比率) を示しています。
Web サイト (www.mbres.it) では、以下のものが入手可能です。
– 集計結果を生成する料金と収入の詳細。
– ファンドの平均総管理コスト（管理コストと平均株主資本との比率）。
– 総収益とベンチマークの比較 (更新準備中)。
– 資産配分に関する情報（更新中）。
– レポートで強調表示されている取引手数料に関する詳細データ（更新中）。
– よくある質問と論文および研究のレビュー。
– 個々のファンドに関する詳細データ (表 VI)。
2011年版
イタリア法に基づく956基金
この版では、運用資産の観点から最も重要なオペレーターに属する 956 のイタリア法ファンドを検討します (オープンエンド型ファンドの場合は 25)。 資産の観点から業界を代表する割合は、オープンエンドファンドセクターで94%、クローズドエンドと不動産を除くその他のカテゴリーでは97%を超えています。 前回版と比較して、49 の合併または清算されたファンドと、レポートが利用可能になっていない 69 のファンドを考慮すると、27 のファンドがより多く報告されました。
合成
– 償還は常に優先されます。イタリアのファンドは新規の申し込みをはるかに上回る償還を受け続けています。 2011年には約27億ユーロでした。 2011 年末の総資産は 1998 年以来最低を記録した。国際的には 8 番目に位置する産業の縮小は、GDP に占める管理資産の割合が 42 年の 1999% に対して 48% に相当することになる。 イタリアは、同時期に発生率が63%からXNUMX%に上昇したヨーロッパとは大きく対照的であるようだ。
– マイナスの運用成績：2011年、ファンドは税引前損失5,5億ユーロ（年初時点で運用資産額221億ユーロ）の損失で口座を閉鎖したが、これは前年に比べて半分以下となった。 平均純資産収益率は -2,2% でした。株式ファンドの急激な下落 (-11,1%) は、債券ファンドのマイナス幅が縮小したこと (-0,7%) によって部分的に緩和され、流動性ファンドのプラス傾向によって緩和されました ( +0,8%）。
– 運用方法: 運用コストは資産の 1,2% に固定されており、株式セクターでは最高 2,2% (米国ファンドと比較してほぼ 8 倍) です。 ポートフォリオの回転率（XNUMX か月）も、特に米国のファンドの平均（XNUMX 年弱）と比較すると、高いことが確認されました。
– 長期的な評価: 長期的な観点から見たリターンはまだ満足のいくものではありません。 過去 28 年間にイタリアのすべてのファンドに投資していた人は、12 か月の BOT への年間投資と比較して、当初資本の 3,5 倍を超える損失を被っていただろう (期間中の増加は 4,6 倍に対してわずか 90 倍であった)ボットの時代）。 リスクフリーレートに基づくと、オープンファンドの結果は、過去 XNUMX 年間で約 XNUMX 億ユーロに相当する価値の破壊を浮き彫りにしています。
– 2012年: 入手可能な公式統計によると、2012年の第5,4四半期に、イタリアの法律に基づいて設立されたオープンエンド型ファンドから新たに重要な流出があり、イタリアの法律に基づいて設立されたファンドの純償還額は1,9億ユーロでした。 ラウンドトリップ・ファンド（イタリア人経営者が海外で推進）は純申し込み額3,5億件を記録した。 XNUMX か月間のパフォーマンスは約 XNUMX% と推定できます。
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