イタリアのリスクが株式市場を引き起こし、憶測を広げる

政府に対する不安がイタリアに対する憶測を呼び起こし、株式市場と国債を攻撃し、スプレッドを狂わせ、2011年の悪夢を呼び戻す – アッファーリ広場はBTPオークションの結果を心配そうに待っている – それは金利曲線から来る警報– 銀行、資産管理、政策が非難される – この火災は他の証券取引所にも影響を与える

イタリア症候群はヨーロッパの国境を越えました。スプレッドの爆発的な拡大に見られるベル・パエセの財政破綻のリスクが、ウォール街とアジアの株式市場の下落の根源にある。ニューヨークでは、銀行株の地滑り（業界平均は-4%、JPモルガンはさらに悪化）により指数の急落を引き起こした：ダウジョーンズ-1,6%、S&P 500-1,2%、ナスダック-0,5%。安全資産への買い占めで１０年米国債利回りは過去２カ月の最低水準付近まで上昇したが、その後は２．８０％付近で安定した。今朝、感染はアジア市場にも広がり、特に東京市場は閉場前に2,80％下落し、1,9週間ぶりの安値となった。

中国に対するトランプ大統領の最後通告

危機時の伝統的な避難通貨である円が動いている（対ドル108,7）。シンガポールとソウルも２％大幅下落した。中国市場でも同様のシナリオだが、ここではドナルド・トランプ氏の明晰な独断が展開され、数日以内に制裁が課される中国の製品、サービス、企業のリストを公表すると警告した。香港は-2%。上海と深セン証券取引所のＣＳＩ３００指数は－１．６％。

本日、4億BTPとCCTEUのオファー

しかし、市場の注目は次のようなところに向けられています。イタリアの危機これはとりわけユーロの価値を侵食しており、今朝は対ドルで1,153まで下落した。タイムXは10時に襲来し、ベル・パエセの信頼の危機がどれほど深刻であるかが理解されるだろう昨日イグナツィオ・ビスコ知事によって非難された。現在、財務省は2,25億1,75万ユーロの18年BTPとXNUMX億XNUMX万ユーロのXNUMX年BTPを入札している。差し迫ったXNUMX年間のXNUMX億ユーロの期限切れが、非常にデリケートな資金調達に何らかの支援を与えることができることを期待する人もいる。

警報は利息曲線から発せられる

しかし、不気味な一日を経て、その前提は、とりわけイールドカーブの平坦化にとって非常に重要だ。2,63年債は0,80％に達し、前日の33％の2011倍以上となった。２年債と１０年債のスプレッドは３３ベーシスポイントに低下し、２０１１年末に起きた金利曲線の逆転まであと一歩となった。入札結果は次の日に発表される。 10.30。

スプレッドは324ポイントに急上昇、ムーディーズから新たなSOS

政治の心理ドラマが中断され、悪名高い市場がこれに強く反応した信じられないような一日を経て、私たちはタントに到着した。

282ベーシスポイントの領域に戻る前に、BTP/ドイツ連邦債の利回りプレミアムは324セントまで急上昇し、2013年3,15月以来のピークとなり、2014年3,44月からXNUMX年間の高値が再燃した後、XNUMX年金利は約XNUMX%まで低下した。 ,XNUMX%。

この不信感はオークションの証券にも影響を及ぼした。今朝オークションされた5,5億個の1,213カ月物ボットには、2013月末時点の発行額の-0,421%に対して、XNUMX年XNUMX月以来の記録となるXNUMX%の利回りが割り当てられた。

ソブリン格付け拒否の可能性に関するムーディーズによる新たな声明は、状況を悪化させる一因となっている。しかし、カナダの政府機関Dbrsによれば、イタリアの債務状況は「まだ管理可能」だという。

一方、イタリアとスペインの１０年格差は、困難な政治危機に見舞われているにもかかわらず、１５０ポイント以上拡大し、２０１２年１月以来の高水準となった。

一言で言えば、フィナンシャル・タイムズのウェブサイトが昨日の朝、驚きの連続となったイタリアの政治心理ドラマの新たな章の幕開けを前に見出しを飾ったように、「なんてひどいことだ！」ということだ。結局、北部リーグの牽引力を得て、（パオロ・サヴォーナ抜きの）レガ・チンクエ・ステッレ政権という新たな試みが浮上した。ルイジ・ディマイオ氏はテレビを通じてセルジオ・マッタレッラ大統領を弾劾し、さらには終身刑を宣告すると脅した後、協力する用意があると述べた。現時点では、使い果たされた価格表に新風を吹き込むことを排除することはできません。また、投機は、貿易収支黒字が大きく、OECD域内で最も主要な要件を満たしている国であるイタリアの狂気によって可能になった利益の最初の果実を集める準備ができているからでもあるが、昨日、イタリアはデフォルト寸前に陥った。

ミラノ-2,65%、マドリードとリスボンも危機

ピアッツァ・アッファリは、金融株を中心に激しく売りが続いた一日を経て再開した。しかし、エネルギーの抵抗に助けられ、価格リストはなんとかセッションの安値を上回って終了しました。

ミランはフィールド上で2,65％を残し、21.350ポイントに後退した。総額5,4億ユーロの非常に激しいやりとり。

アッファーリ広場の苦境はユーロ圏の他の市場にも影響を及ぼし、マドリッド（-2,49%）とリスボン（-2,60%）は下落した。フランクフルト -1,53%。パリは-1,29%。ロンドン (-1,23%) とチューリッヒ (-1,66%) はそれほど良くありませんでした。

SAIPEM がトレンドを裏付ける (+3,2%)

今朝の原油価格は足を引っ張っている。ブレント原油は74,95ドル（-0,1％）で取引されており、シェール抽出油の増加の圧力を受けてWTIの下落は続いている（-0,4％の66,46ドル）。

石油株はアッファーリ広場の傾向に逆行しました。サイペム (+3,2%) が最高の優良株でした。サラスの素晴らしいシート、+2% の 1,88 ユーロ。エニとテナリスも好調だ。

25月の銀行は-XNUMX%、MPSはバウンス

この日は銀行をはじめ金融関連の売りが優勢だった。セクター指数は終盤にかけて緩やかな回復となったものの、4,7％下落して9.660ポイントと、過去4カ月での最低水準で取引を終えた。 XNUMX月XNUMX日以来、その価値のXNUMX分のXNUMXが地面に残されています。信用危機が欧州セクターに影響を及ぼした: -XNUMX%。

5％以上下落した銘柄のリストに沿って。元ポポラーリは特に影響を受けました：Banco Bpm -6,7%、Bper と Ubi -5%。 Unicredit の業績はさらに悪く (-5,6%)、Intesa は 4% を維持しています。

モンテ・パスキはこの傾向に逆行している（+3,8%）：コンテ政権の試みの失敗により、リーグの好戦的な意図が一時的に遠ざかった。フランクフルトからは、研究所の私有地への返還を定めた協定を尊重するよう、素っ気ない催促が来た。