戦争の状況は、物資の管理からエネルギーや供給源に至るまで、すべてを変化させていますが、経済においては、投資家が不確実な状況で過去に言及した「安全な避難所」の概念も変化させています。 不確実性はありますが、基準は 安全な投資 変更されました. たとえば、債券市場と株式市場の間の変動は常に注目されてきました。不確実な時期には、後者が売られ、より安全と考えられる前者が買われました。 しかし、ここ数週間、モリヤ・ロンゴが Il Sole 24 鉱石でも指摘しているように、投資家は、 債券市場、ウクライナでの戦争の開始以来、米国で5,2％、ユーロ圏で5,1％を失っています。 一方で、彼らは安全な避難所の資産になっているようです 株式市場、 公益事業（ウォール街で戦争が始まって以来 +12%）、エネルギー（+6%）、不動産（+10%）、医療（+4,5%）などのセクターに牽引されて、かつてはよりリスクが高いと見なされていました。
金融引き締めとインフレの懸念
戦争よりも、投資家は最も重大な経済的影響、つまりインフレと中央銀行の金融引き締めを恐れています。 まさにインフレの上昇と公定歩合の伸びとの混合こそが、 国債利回り ゼロから、あるいはゼロ未満から始まった。 ゴールドは、安全な避難所の役割を維持しようとしました。 しかし、最終的にはまったく輝かず、戦争の開始以来、オンスあたり 1900 ドルを下回ることが多く、マイナス (-0,7%) を返しました。この場合でも、米国での公定歩合の上昇に対する期待の影響を受けて、+3,6% と控えめです。
一方で、ドルが急騰したのはまさにこの期待であり、戦争の開始以来、世界の通貨のバスケットで6,25％上昇しています。
