ドイツとPMI：アキレス腱は建設

アトラディウスが示したように、 ドイツの資材および建設業界の業績は近年改善しており、2015 年の見通しは明るい. 売上高は 4 年に 2014% 増加し、今年もさらなる増加が見込まれています 住宅建設 (+2%)、商業建設 (+3%)、公共建設 (+1,5%) による 1% の成長率. 業界は非常に優れたパフォーマンスを示していますが、 木材/製材部門および関連産業は、世界的な需要の増加にもかかわらず、引き続き問題に直面しています. その理由は、ドイツの木材の高価格、資金調達コスト、および過剰な生産能力です。 そのため、アナリストは建設セクターが国内の他の産業よりもリスクが高いと考えています。 多くの建設会社、特に中小規模の会社では、伝統的に自己資本比率 (会社の資産の資金調達に使用される自己資本の割合) が低くなっています。しかし、近年はわずかに改善し、12 年には約 13 ～ 2014% に達しています。Creditreform によると、5 年には延滞件数が 2014% 以上減少し、3.450 件になりました。 しかし、 倒産率は他のセクターよりも依然として高すぎる (95 社ごとに 10.000 件の倒産が発生しているのに対し、製造業では 42 社ごとに 10.000 件)。 2015 年には、倒産件数がさらに減少することが予想されます (3% まで)。 ここで、これらのデータに直面して、 アナリストは、XNUMX 年未満の事業を行っているセクターの企業のソルベンシーの評価に非常に慎重です。、より大きなグループの一部 (またはスピンオフ) でない限り。