メディオバンカ調査事務所が作成したイタリアのファンドとシカフに関する調査では、運用資産の点で最も重要なオペレーターが率いるイタリア法ファンド972件（オープンエンド型ファンドは24件）と、1417年末までに設立および清算された2013件のファンドが対象となっている。資産に基づく業界代表率は、オープンエンド型ファンド部門で95％、その他のカテゴリー（クローズエンド型と不動産を除く）で97％以上となっている。 前回版と比較して、合併または清算された 154 のファンドと、レポートが利用できなかった 90 のファンドを考慮すると、15 のファンドがより多く報告されました。
分析のハイライトは次のとおりです。
– 9年間の赤字を経て純流入が増加
イタリアのファンドの引き受け額が償還額を上回らなかったのは2003年以来だ。 2013 年の純流入額は約 17 億ユーロでした。 全体として、2013 年末の資産は過去 16 年間で 2004 番目に低い額を記録しました。 業界の縮小（国際的には依然として 9 位、42 年には 1999 位）により、GDP に占める管理資産の割合は 48% に相当します（75 年の XNUMX% に対して）。 イタリアは、同じ期間に発生率がXNUMX%からXNUMX%に上昇したヨーロッパとは大きく対照的であるようです。
– プラスの経営成績
2013年、ファンドは8,6億ユーロの利益をあげて口座を閉鎖した（運用資産は年初時点で201億ユーロ）。 平均純資本利益率は 3,4% と推定され、特に株式ファンド (11,7%) とバランス型ファンド (5,6%)、および契約型 (5,4%) とオープンエンド型 (8,1%) の年金基金の回収から恩恵を受けました。 債券ファンドは１．９％で止まった。
- 管理モード
運用コストは資産の1,2％まで低下し、株式セクターでは最高2,9％となり、過去最高を更新した（米国ファンドと比較して約9倍）。 ポートフォリオの回転率（完全な回転率は XNUMX か月ごとに発生）も、特に米国株式ファンドの平均（XNUMX 年を超える）と比較した場合、高いことが確認されました。
– 長期評価
長期的なリターンは依然として満足のいくものではありません。 過去 30 年間にイタリアのすべてのファンドに投資していた人は、12 か月の BOT への年間投資と比較して、当初資金の損失を 3,9 回受けただろう (BOT の場合は 4,9 倍であるのに対し、期間中に増加したのはわずか 86 倍)。 リスクフリーレートに基づくと、オープンファンドの結果は、過去 XNUMX 年間で約 XNUMX 億ユーロに相当する価値の破壊を浮き彫りにしています。
– 2014年
入手可能な公式統計によると、2014 年の最初の 6,6 か月で、イタリア法基金では 13,1 億ユーロの償還よりも申し込みの方が多かったです。 ラウンドトリップファンド（イタリア人経営者が海外で推進）は純流入額1,5億を記録した。 この期間のイタリア人のパフォーマンスは約 XNUMX% と推定できます。
