市場は民主党のホワイトハウスと共和党の議会を期待していた。 このシナリオでは、少なくともXNUMX年、あるいはそれ以上の敵対関係が長期化することになるだろう。 むしろ、共和党の勝利が明らかであることが認められる トランプにとっての巨大な政治資本 そして、共和党内の議論を、拡張的財政政策の提唱者であるトランプ氏と、議会で緊縮財政路線を支持する多くの党員との間で議論を移す。 いずれにせよ、妥協点は見つかるだろう。
議会とホワイトハウスが共有するテーマの中には、確かに 法人税改革 (これは米国では少なくとも 10 年間必要とされており、法人税率の一般的な引き下げが見られます)。 を奨励するための措置 企業が海外で合法的に保有する資本の返還、米国への投資を促進する。 それは 税負担の軽減 自然人にも。
これらの対策は、 株式市場を有利にする、特に興味のある分野 インフラ、セクター 医薬品 – その代わりに民主党は政治的価格統制の導入を迫った – そして業界 軍事的. 一般に、新しい経済政策路線は、 米国の成長率が小数点以下数桁上昇、おそらくトランプが話した3％ではありません。
コインの裏側の懸念 インフレの上昇 それはおそらく今後数か月以内に到来するだろう - 中程度だがまだ知覚できる - そして間違いなく誘発するだろう FRBが利上げする XNUMX月にそれから翌年にかけてXNUMX、XNUMX回。 特にアメリカだけでなく世界の他の地域の債券市場もこのシナリオを無視していなかったので、劇的ではないにしても調整は避けられないでしょう。 債券カーブの長い端には、小さな弱気相場が忍び寄るだろう。
今後理解できる限り、運用レベルでは、今後数か月間、相対的に有利な投資要素が残る 株主、弱気で買われ（一般的に価格が高くても、近い将来の景気後退を示すものは何もない）、代わりに、強気でロング債を売る.
ついて 社債、これらは株式と債券のハイブリッドであるため、経済状況の改善によって恩恵を受けることになりますが、金利の上昇によってペナルティを受けることになります。
の側に 原材料に細心の注意を払う必要があります。 オイル. トランプ大統領は業界全体の規制を緩和し、 カルボーネ エネルギー源の中でその地位を取り戻すために。 そうすれば、米国は既存のすべてのエネルギー源が豊富であるため、世界は米国の生産物で溢れかえります。 その結果、エネルギー商品価格には下落圧力がかかりますが、規制緩和と減税が価格の下落を相殺するため、石油セクターの株式は特に影響を受けません。
上の ドル最後に、私は慎重なプロフィールを維持します。 理論的には、トランプの政策は米ドルの上昇に有利に働くはずですが、新大統領が、他の国々との通商条約の再交渉において、特定の状況下ではドルを圧力の武器として使用する可能性は常にあります。それを弱める。 したがって、私はこの分野への投資をカバーし続けます。
