ユーロはドルに対して 20 の 1,0546 か月ぶりの安値まで下落し、ブレグジット後よりも悪化しています。 アジア株が下落。 ビーコンはスプレッドとピアッツァ アッファリに点灯し、特に銀行セクターにとって劇的であると約束されるオープニングを待っています。 これらは、破綻後の金融市場のムードです イタリアの国民投票でNOの勝利、ユーロとユーロ圏への圧力を強調するだけでなく、モンテ・パスキをはじめとするイタリアの銀行の増資への道を複雑にする運命にあります。
シエナで分かち合う負担を目の当たりにする
すでに午前中、銀行の経営陣はJPモルガンとメディオバンカと会い、新しい投資家を探しています。 カタールの参入と関心のある米国の資金が消滅する（可能性の高い）ケースでは、アドバイザーがタオルを投げる可能性は十分にあります。 このように、公の介入に頼る道が具体的になり、EU の規則によれば、負担の分担、つまり株主と債券保有者が支払うべき証券の名目価値の削減が規定されます。 劇的な結果であり、イタリアの銀行から 170 億を超える債券を保有しているイタリアの貯蓄者にとって非常に悪い前兆です。 GDP の 133% というしきい値をすでにはるかに超えている公的債務への影響を忘れないでください。
一方、イタリア危機の BTP への影響を緩和するために ECB が開発したセーフティ ネットはすでに始まっており、再び 2% を超える利回りのしきい値を超える運命にあります。 欧州中央銀行は、来週の木曜日に理事会によって採用される措置を待つ間、量的緩和によって想定されている毎月の介入をイタリアの証券に集中させることができます (12 億、つまり潜在能力の 18%)。量的緩和。 財務省が今年度の資金調達を締めくくったことは助けになります。 しかし、市場はすでに 2017 年を見据えており、選挙の最前線では非常に暑い年です (フランス、ドイツ、オランダ)。 オーストリアでの極右の敗北からの代表的な救援は、ほんの数時間しか続きませんでした。
INTERMONTE: 輸出志向の株式に焦点を当てる
非常に犠牲になったレベルから始めたとしても、銀行株の売りのシャワーに辞任したPiazza Affari全体で少し暑くなるでしょう。 インターモンテの専門家は先週末、NO が勝利した場合、特にドルへのエクスポージャーが強い海外市場で事業を展開している企業に焦点を当てるよう提案しました。 銀行や公益事業は避けてください。 推奨ポートフォリオには、Moncler、Stm、Ferrari、FiatChrysler、CnhIndustrial、Saipem、Ima、Recordati、Campari が含まれます。
アジアの取引所はダウン、オイルはダウン
ユーロは 1,057 で取引され、昨夜の安値からわずかに回復しましたが、金曜日の価格 (1,066) を下回っています。
東京証券取引所は 0,7% 値下がりし始めています。 香港 -0,8%、上海 -1,2%。 ソウル -0,3%、ムンバイ -0,1%。
金は横ばい、ブレント原油は0,7%下落し、54,1バレルXNUMXドル。
ECB は QE を延長します。 法廷でのブレグジット
国民投票後の期間は、一般的な注目を集める運命にあります。 しかし、他にも興味深い理由があります。 欧州中央銀行は、8 月 2017 日木曜日に、ドラギ政権の最もデリケートで重要な日の XNUMX つを経験します。 総局は、ユーロ圏の存在そのものにとって決定的なステップであるフランス大統領選挙後のXNUMX年XNUMX月まで、証券購入プログラム（いわゆるQe）をXNUMXか月延長するかどうかを決定する必要があります。
議論は、計画の規模にも関係します。月額 80 億ユーロを確認するか、60 億への部分的な削減 (いわゆるテーパリング) を進めるかです。 最初のケースでは、購入サイクルの終わりに、ECB は 2.400 兆 2.200 億ユーロの公開証券を受け取り、40 番目のケースでは 54 兆 XNUMX 億ユーロを受け取ります。 ロイターの世論調査によると、専門家の大半 (XNUMX 人中 XNUMX 人) は、ECB が量を減らすことなく購入を延長することを決定すると予想しています。
これは簡単な選択ではありません。欧州経済の回復は、原油価格の上昇によるインフレ効果と相まって、先細りの始まりを示唆する可能性があります。 しかし、ユーロ圏内の政治的緊張は、トラウマになる可能性のある変化に反対しています。
今日、イタリアとオーストリアでの世論調査が終了してから数時間後、ユーログループはブリュッセルで会合し、結果の最初の評価の機会となるが、ギリシャが要求する改革に関する複雑で終わりのない交渉に公式に対処しなければならない.新しいトランシェの援助の源として。 明日はエコフィン会議が開催されます。 マクロ面では、今朝のユーロ圏サービス PMI データはポジティブでした。
ロンドンにもスポットライトを当てます。今日、欧州連合を離脱するという選択には国民投票に加えて必要であると立証した治安判事の決定に対する英国政府の控訴に関する議論が、英国最高裁判所で始まります。 政府と控訴支持者の聴聞会の後に下される決定は、木曜日8に予定されています。
ロシアとの協定に向けたOPEC。 FEDへのカウントダウン
しかし9日、ドーハで、ロシアが率いる非OPEC生産者の代表は、ウィーンでの会議で確立されたものに沿って、生産を削減するためのカルテルとの合意に署名する必要があります. 先週の水曜日の合意に署名して以来、ブレントと WTI は 10% 以上上昇しました。
米国では、13 月 14 ～ 91 日に開催される次期 FRB の決定に向けて、カウントダウンがすでに始まっています。 FOMC の 4,6 人のメンバーが今日話す予定です。ニューヨーク連銀のウィリアム ダドリー総裁、チャールズ エバンス (シカゴ)、ジェームズ ブラード (セントルイス) です。 失業率が XNUMX% まで低下したことを示す労働市場の最新データの後では特に、利上げは当然のことと考えられています (ブルームバーグのパネルの XNUMX% が上昇を予想しています)。
しかし、オペレーターは、中央銀行の次の介入の方法について疑問に思っています。その後、トランプの選挙日である8月1.700日以降、利回りの上昇により、債券価格はXNUMX兆XNUMX億ドルも下落しました。 サブプライム危機後に推進されたルールを解体するという大統領の意図に直面した市場改革の擁護。
ビジネスプレイスは-20%で再開
投票後、Piazza Affari は 20 週間の個別の回復の後、取引を再開します。 年初以来、FtseMib インデックスは 8,4% の損失を被り、EuroStoxx 50 インデックスの -3% に対して. しかし先月、Piazza Affari のメイン インデックスは +0,4% に対して 50% 上昇しました。 163 の欧州優良株指数の今日 186 ベーシス ポイントに達した Btp-Bund スプレッドでさえ、XNUMX 月末の XNUMX ベーシス ポイントの賭けの後、過去 XNUMX 週間の最低水準にあります。 過去数日間の動きは、世界中の債券の下落が株式市場に膨大な量の流動性を押し付けていることを示しています。少なくとも短期的には、ピアッツァ アッファリがそれを利用できる可能性は低いです。
国務院の判決に対処する人気者
合資会社への転換に関する協同組合銀行の改革を管理するイタリア銀行の規則に対する一部の株主の控訴を部分的に支持した国家評議会の判決も、今日の銀行に重くのしかかるでしょう. 特に, その部分の有効性撤回権を行使した株主への自己資金による返済を銀行が制限または除外することを許可する規制。 株式会社に転換した最初の企業である Ubi は、約 13,17 億 257,7 万の要求に対し、XNUMX 万ユーロの価値で株式を部分的に償還することを決定しました。
公益事業にとっては楽な日ではなく、利上げの見通しが重くのしかかります。 Enel は、Enel Americas のウォール街デビューで自分自身を慰めることができます。 同社はグループのラテンアメリカの資産 (チリの子会社 5 社を除く) を統合し、ブラジルの Celg (流通) を吸収したばかりで、現在 XNUMX 億ユーロの投資を計画しています。
アレリオン、EOLO ENERGIA は、全面的な公開買付けを開始する必要があります
Eolo Energia (Edison-F2i) は、Alerion の管理権を獲得しました。 買収入札の終了時に、コンソーシアムは資本の 7,54% を回収し、これは既に保有していた 31,287% に追加され、総株式は 38,8% になりました。 一方、市場外での買収によりすでに28,18%に達していた競合のフリエルは、買収提案で想定されていた上限（4,35%）を上回る29,9%の資本を調達した。 したがって、資本の 1,72% が割り当てられます。
しかし、ゲームはまだ終わっていません: コンソブは実際、エジソンと F2i に、今回は強制的に、アレリオンで新たな買収入札を開始することを余儀なくさせました。 30% を超えて上昇し、30% プラス 50 株のしきい値を放棄して、オファーを検討しました。 アレリオンの買収により、Edison-F2i は 850 メガワットの設置容量に達し、1,1 ギガワットの設置容量を持つ現在のマーケット リーダーである Erg Renew に次いで、風力エネルギーの最初のイタリアのポールになりました。
