天秤座、離陸準備完了
この問題はすでに熱くなっており、2019 年の灼熱の夏には実際に沸騰している。驚くべきパートナーの利用により (とりわけ Mastercard と Visa がある)、地球上で最も話題になり、最も透明性の低いソーシャル メディアが独自の暗号通貨を立ち上げた。 、てんびん座。 フェイスブックです。
目をそらすことができなくても、それを好む人はほとんどいないプロジェクトです。
コンスタンティンが勝利のサインを掲げたように、ビットコインのバナーを掲げたリバタリアンは好きではありません。 地球上の人口の XNUMX 分の XNUMX が使用している Facebook のメッセージング システムに Libra を完全に統合すれば、水を飲むよりも簡単に金銭の取引や購入ができるようになります。 特に、銀行口座を持っておらず、今後も持たない地球の半分以上の人々にとっては。
中国の例がそれを証明しています。 Tencent のメッセージング システムである WeChat は、サービスに統合された決済機能を使用して、山のような取引所とビジネスを動かしています。 WeChat は中国のニューエコノミーのハブとなっています。 誰もがそこを通ります。 手数料はなく、安全で、両替や購入に銀行口座は必要ありません。 私たちが政治について話さない限り、中国政府は大丈夫です。
てんびん座、できる人は自分を救ってください
Libraのプロジェクトの潜在的な範囲とそのプロモーターのカリキュラムは、XNUMXつの震えを作ります. その可能性のある世界的な結果は言うまでもありません。 誰もそれらを想像することさえできません。 それらを予測するモデルはありません。
リブラは中央銀行とマネーフロー規制当局を当惑させ、フェイスブックは彼らの観点から間違いなく興味深いプロジェクトで彼らを安心させようとしている。 規制当局は世界的に強力な力を持っており、通貨の制御を奪う可能性のある性急な措置を取りたくありません。
BBC でマーク・カーニーは、リブラの出現の可能性について次のように述べています。 Facebookが受け入れることは間違いありません。 暗号通貨は、何か他のものに到達するための手段です。 We Chat が教えます。 実際には、Facebook は、自律的なガバナンスを持つ 100 人のメンバーからなる独立団体である Libra Association によって管理されている Libra プロジェクトのプロモーターの XNUMX つにすぎません。 Facebook は XNUMX 票を持ちます。
じゃあ問題ない？ いいえ！ プロジェクトの不具合を特定するのは、フィナンシャル・タイムズのチーフ・エコノミスト、マーティン・ウルフです。 彼はロンドンの新聞に次のように書いています。
最初の問題は、このような画期的なイノベーションのスポンサーを信頼できるかどうかです。 Facebookは、私たちの民主主義に影響を与えることにおいて、ひどく無責任でした. 明らかに、彼らは私たちの支払いシステムを手渡すことで信頼することはできません. Facebook には答えがあります。Libra 協会では 100 票しかありません。Libra 協会は、ジュネーブの中立的な本部で独立したガバナンスを持ちます。 目標は、2020 年にローンチする前に XNUMX 人のメンバーに到達することです。しかし、Facebook は Libra のテクノロジーを制御する可能性があります。 これは間違いなく彼に支配的な影響を与えるでしょう。
したがって、問題は技術的でも制度的でもなく、コミュニティにおける人々の関係の発展を規制する基盤そのものに関係しています。 実際には、基本的な問題は事実上ほとんど存在論的であり、お金の歴史的役割と、すべてとすべての人が接続されている未来におけるお金の役割に関係しています。 では、お金とは何ですか？
ピサ大学で金融数学の教授を務め、金融および金融市場の修士号を取得したパオロ マンカ教授に尋ねました。
以下は、お金の性質に関する彼の考察です。 美しく有益な読み物。 人は常にお金でやりくりしてきましたが、将来も必ずそうするでしょう! ありがとうございます。
前提
私がこの記事を書いたのは、私が暗号学 (数学的側面) を扱っていたためであり、意図的に政治経済的側面には触れなかったからです。
ビットコインは愚か者の記念碑であり、シークレットサービスの前から楕円曲線暗号を使用していた例外的な人々のグループによって構築されたと思います. また、誰がその背後にいるかを考えると、天秤座には離陸する可能性がすべてあると思います.
政治経済的側面は、エネルギー消費を除けば、混乱を招く可能性があります。 各国政府はこの現象に対処する準備ができておらず、それを規制する共通の国際法もありません。 これが本当の問題です。 制御不能な勘定単位を導入することにより、中央銀行の政策は効果がなくなり、予測不可能な結果を招く可能性があります。
私の提案の独創性は、一時的な有効性を持つアカウント単位の発行と使用のみを許可する、つまり、一定期間 (18 ～ 24 か月) 内に使用する必要があるアカウント単位の発行と使用を許可する、世界中で共有される条項です。 この期間の後、それらは会計単位であるという意味で消滅し、それらが会計された（電子）レジスターで自動的に取り消されます。
私は正しいと思いますが、この問題は XNUMX 人の人間の手に負えないほど巨大です。
合成
お金に関するほとんどすべての論文には、現金、空間と時間における価値の保存、支払い手段など、お金が実行する機能の通常の平凡で批判的でないリストが含まれています。
同じ「実体」がこれらの XNUMX つの機能 (多機能通貨) を同時に実行する必要はなく、おそらく不可能ですらあります。
実際、いくつかの種類の通貨が共存する可能性があり、この共存がリソースを表す可能性があります。
NB に関する批判的な談話を設定するには この件について数百万ページを思い出すにはお金が必要です。このノートの目的には機能しないと考えています。 また、この理由から、誰かを怒らせないようにするために、散発的な限界の引用のみに頼ります.
1. 時間の経過とともに変化するお金の機能
私たちは、お金という用語を、経済界に受け入れられている一般的な意味で使用していることを明記し、この短い段落では、お金の歴史の最も重要な特徴を、その歴史を強調する目的でのみ、気取らない形でスクロールします。自然を変える。
知られているように、商品の交換を容易にするために、人類は特定の商品を参照尺度としてさまざまに使用してきましたが、実用性のよく知られている理由から、最終的に鉄、銀、金のXNUMXつの金属で識別されました.
何世紀にもわたって、金属は実際に現金の機能を果たし、空間と時間における価値の保存手段であり、支払い手段でした。
国家による金属コインの鋳造により、本質的価値がコイン自体に刻印された名目価値よりも低い場合、価値の保存の役割は減少しました.
新世界の金と銀の鉱山の開発により、金と銀の価値は急激に変動し、通貨は貨幣と価値の準備の機能を部分的に失いました。
よく知られているように、市場の拡大に伴い、セキュリティ上の理由から、支払い手段として使用される為替手形 (note di banco - 銀行券) が誕生しました。
紙幣の導入と使用により、新しいタイプの通貨が生まれました。トークン マネーは、本質的な価値はありませんが、発行者が認識された経済的資産 (実際には金) への交換性を保証しているため、支払いで受け入れられます。
時間が経つにつれて、銀行券を発行する機能は、法律によって市民に支払手段として銀行券を受け入れる義務を課す州だけのものとなりました。紙幣は、金への直接的または間接的な兌換性によって法定通貨が保証されて誕生しました。
その後、紙幣を変換する可能性がなくなり、通貨は法定通貨になります。
中央銀行が誕生し、特に 金交換基準 1971 年には、通貨は完全に受託者になります。
基本的に、時間の経過とともに、新古典主義学派の著者が主張するように、お金は単なる交換の潤滑油ではなくなったし、ケインジアン学派の著者が主張するように、価値の保存としてのみ関連性を想定したこともありませんでした。それは支払い機能の手段です。
2. 貯蓄、利子、信用
貨幣の普及とともに貯蓄が生まれ、貯蓄と利子が生まれ、とりわけ紙幣の普及とともに信用が発達したことを考えると、その起源から最近までの貨幣の役割に関する簡単な言及を統合する必要があります。
貯蓄、利子、信用は、現代の経済状況におけるお金の役割をさらに変化させました。
原始社会は貯蓄を知りませんでした。人口の生存に必要なものは集められて消費され、豊かさの少ない期間のための食料/在庫の可能な形成のために必要でした.
したがって、特に農業の世界に関連する場合、現在の消費から次の生産に向けられた資源を差し引くために必要な準備/在庫。
貯蓄とは異なる、生産用ではなく利子（必ずしも金銭的ではない）を獲得することを目的とした貸付（例えば、その後の種まきに十分な資源を持っていなかった人）のための資源の消費からの差し引きとして理解される準備/在庫。 したがって、貯蓄は、ストックの形成を目的としない消費からの減算として定義されます。
最終的に、一部の経済主体を貯蓄に駆り立てる動機に関する倫理的考慮を無視して、利子付きの貸付を伴う場合、貯蓄は関連する経済活動としての地位を確立していることを観察します。
利子とは、特定の経済主体が、特定の時間枠で特定の量のリソースを貸与するために別の主体に支払う価格です。 節約された資源が、貸すのに最も適した資源であるお金と同一視されるとき、お金は、ビジネスの分野でもしばしば無視される原則によって、価値の基礎としての機能を取り戻し、それによって経済財の価値が決定されます。それが生み出すことができる経済的利益の流れによって。
利息を支払うという慣習により、お金を貯めるということは、純粋で単純な貯蓄に関して肯定的な意味合いを持つ特定の経済的動機を見つけます。
したがって、金利によって、お金の意味と価値は大幅に進化しますが、真の革命が起こるのは信用です。
信用がなければ、すべての生産的な投資には事前の貯蓄の蓄積が必要です。信用があれば、これはもはや当てはまりません。通貨の作成は、中央銀行の独占的な特権のままではなく、実際には「信用を持っている」人々によって行使されます。
アントニノ・ガローニが効果的に述べているように：
クレジットは、この時間的順序を破ります。生産プロセス (投資) を開始するという観点から、私は、その時点での実際のお金の存在に関係なく、クレジット (架空のお金) を取得します。 後で、生産プロセスを完了するには、最初の決定的なステップを実行するのに十分だったものを (実際のお金または収入で) 確認する必要があります。 しかし、このようにして、比較的限られたリアルマネーのストックで、信用マネーの一貫した流れを得ることができます...信用を体系的に使用することで、現在の（そして将来の）すべての取引可能な商品の架空の価値が貨幣に変換されます。具体的な機会の生産、信用は豊富な架空のお金で物理的なお金の不足を補います。
現代のクレジットでは、同じ金額が複数の機能を果たします。 …信用の出現により、貯蓄を生み出すのは投資です。その結果、貯蓄 (在庫の形成と混同しないでください) はもはや投資に必要ありません。
クレジットでは、限られたリアルマネーのストックに対して、相当量のクレジットマネーの流れが生成され、お金と他の金融資産との分離が明確ではなくなります。 これはまた、さまざまな形態の富の所有の間で変換の速度と容易さが継続的に増加していることにも関連しています。
…したがって、通貨トークンに組み込まれたクレジットは、本質的な市場価値に取って代わります。これは、メタリック マネーからトークン マネーへの自然な移行です。
3. コインの金銭的価値
金利付き貸付の普及に伴い、通貨の本質的価値と金銭的価値の区別が明確になりました。
価値という用語は、経済学において非常に複雑な意味合いを持っています。 ベクサータ クエスティオ 価値の理論について、ここでは経済的資産の金銭的価値のみについて話します。これは、資産の所有/使用が伴う将来の利益の流れの今日の価値として定義されます。
この定義により、利子を支払う慣行は、通貨の金銭的価値の指標を提供します。それは、通貨の所有が生成できる利子の現在の価値と、通貨の所有が暗黙の延期オプションの価値を組み合わせたものに等しくなります。つまり、新しい情報が到着したときに将来の投資機会を利用する可能性があります。
利息がゼロの場合、値は繰延オプションの値と一致します。
最終的に、本質的な価値が無関係であっても、この通貨を交換手段として受け入れ、時間の経過とともにそれを使用することへの関心を認識する流動的な市場がある限り、通貨の価値は存在します。
私は、これらの観察がどの金融理論においても適切な関連性を見出しているかどうか知りません。
しかし、このビジョンでは、金利がゼロまたはマイナスの場合でも、つまり大幅なインフレが発生した場合でも、できるだけ早くオプションを行使する方がよいため、誰もが可能な限り短い期間通貨を保持しようとすることが理解されています。値関数が時間内に除外される場合。
4.「法定」貨幣の機能
卓越した通貨と見なされている法定通貨でさえ、XNUMX つの機能を部分的にしか実行していません。
法的、受託者、法定通貨は法律で保証された支払い手段であり、標準的な条件下では、中央銀行による問題の管理のおかげで、特定の国の経済で認識され、使用されますが、いつでもすべて「うまく機能」し、いずれにせよ開放経済ではなく閉鎖経済で、そしていずれにせよ国の均一な地域で（「生活費」が都市と田舎の間、北と北の間でどのように異なるかを考慮してください南）。
さらに、広く経験されているように、空間と時間における価値の恒常性が急速に失われると、法定通貨はシステムによって拒否され、他の通貨や他の形式の買いだめに置き換えられます。
逆に、信用収縮の時 (信用収縮）、中央銀行が拡大を冷やし、インフレのリスクを回避するために金利を引き上げ、信用機関が費用を支払う余裕のない人々の信用へのアクセスを閉鎖することで金利を引き上げると、通貨は蓄えられ、通貨から削除される傾向があります。なぜなら、その価値の貯蔵庫としての機能のおかげで、それは富の所有の最も安全な形態として現れるからです。
この時期、貨幣は価値の貯蔵庫として機能し、交換の媒体というそれ自身の別の機能を十分に果たさない。
これは、経済理論が貯蓄者と投資家を結びつけるという任務を正確に委ねる市場のパラドックスです。
また、会計プロセスのコンピュータ化に伴い、法定通貨が統制と抑圧の手段として不穏な役割を担っていることも付け加えておく必要があります。
紙幣の使用を廃止し、クレジット カードなどによる取引に移行する傾向は、個人の私生活のプライバシーに対する権利を徐々に排除しています。
国家が、財政秩序と統制の問題に関して、市民から主要な自由を奪うこと以外の手段を見つけられない場合、それはその本当の名前で宣言されなければなりません: 全体主義国家、ジョージ・オーウェルのビッグ・ブラザー.
5. その他の「通貨」
お金の定義を XNUMX つに絞ろうとする試みはどれも不満足な妥協に終わってしまうため、私は自分が最良の「疑似定義」であると考えるものを指摘するにとどめますが、それは今でもジョン・リチャード・ヒックスの定義です。お金はお金がするものです」 そして私は強調しますが、聖書でさえ、「多機能の貨幣手段は XNUMX つだけでなければならない」とは書かれていません。"。
交換媒体の唯一の機能を識別定数と仮定すると, 私たちはそれを認めなければなりません：
すぐに使い物にならなくなったお金だけが、お金の機能を完全に、そして間違いなく果たします。実際、それは貯蓄することはできませんが、交換の媒体を無期限に保持できれば、役立つので、道具のストックとして機能するだけです。お金以外の価値の保存手段として。」
実際、著しいインフレーションの状況では、貨幣はほとんど独占的に交換機能を果たします。この場合、無視できない現金と準備金の機能は、他の商品や他のメカニズムを見つけます。
結局のところ、コモディティ マネーの時代でさえ、鋳造されたコインはすべて同じ目的を果たすわけではなく、区別なく同じ目的を果たしていました。 金貨と銀貨 (高貴な硬貨) は「国際」貿易に使用され、銅貨とビロン硬貨 (「小さな硬貨」) は国内の交換に使用されました。
キリスト教ヨーロッパを政治的に統一してから XNUMX 年後、皇帝シャルルマーニュはエキュを期待して、決して鋳造されない計算単位通貨であるリラを作成しました。世紀と皇帝ナポレオンの仕事によるヨーロッパの拡張に。
したがって、適切な「商品のバスケット」の識別に関連するすべての制限により、後者をヌメレールとして使用できることを考慮して、さまざまな種類の通貨を考えることができます。
価値の保存に関しては、今日では、法定通貨ではなく、リスクをヘッジするための証券、通貨、デリバティブで構成される十分に分散された流動性のある金融ポートフォリオへの出資によって代表されています。
交換機能の媒体に関して言えば、貿易と信用を内部的に支援するという明確な目的を持ってコミュニティのメンバーによって確立された交換手段の使用は、必ずしも通貨を前提としない.
非常に基本的な例は、「ロイヤルティ ポイント」などのバウチャーの発行です。
バウチャーは、同じ加盟店 (または同じチェーン) でこのクレジットを使用することを条件に、加盟店が顧客に付与することを決定したクレジットです。 また、企業間の取引のみをサポートすることを目的とした（補完的な）メカニズムもあり、企業の流動性ニーズを減らし、運転資本の借り換えの必要性を減らします。
「補助的な勘定単位」(UCC) を、課された所定の満期を持ち蓄えることができない勘定の尺度と呼ぶ場合、私たちは、によって引き起こされた危機に対応して、コミュニティ内での交換を促進するのに適した「通貨の種類」を特定しました。グローバル金融システム。
これらの UCC (補完通貨とも不適切に呼ばれます) の普及は、経済システムの危機と信用市場の機能に二重に関連しています。これは、UCC の回路が取引所の回復に貢献し、生産と地方の通貨の再開に貢献しているからです。経済は、しばしば非効率的で後援的な信用回路の仲介なしであり、いずれにせよ個人の機密保持の侵害を受けやすい。
要するに、閉鎖されたコミュニティは、取引単位を介して交換を規制する会計システムを使用することにより、「伝統的な通貨」なしで行うことができます。 UCC に有効期限がある場合、UCC はもっぱら支払い手段として使用され、蓄積できないため、価値の保存手段として機能しません。
また、銀行システムや外部の監督機関の介入に頼る必要もありません。この意味で、情報技術と暗号化プロセスの発展により、情報交換のセキュリティと機密性が可能になることを思い出す必要はほとんどありません。分散台帳（ブロックチェーン）で行われる登録と負担可能なコストでピアツーピアネットワークを介して。
6. お金の会計
時間の経過とともに変化したお金の機能もまた、かなりの会計上および立法経済上の問題を引き起こしてきました。
しかし、この祝福された法定通貨はどのように会計に適合するのでしょうか? そして「他の通貨」？
よく知られているように、中央銀行は硬貨や紙幣を鋳造または発行する役割を担っていますが、通常の銀行は、コンピュータ化された会計文書からなる経典または銀行通貨を貸方に記入しています。
紙幣が金に完全に兌換できるようになったとき、中央銀行は銀行券を発行し、金 (およびその他の信用) によって形成された資産に対する市民への負債として、それらを負債として登録しました。
すべてが変更されましたが、紙幣はまだ借方として記録されています。 私たちは怠惰から自問するのでしょうか、それとも問題を回避するために自問するのでしょうか? ボッソンとコスタが観察したように。
債務には、当事者間の義務関係が含まれます。私たちの民法は法的義務を明示的に定義していませんが、全世界の法学は依然として、債務の比類のない定義を考慮しています。 コーパス ユスティニアヌス・ユリス: «Obligatio est juris vinculum, quo necessitation adstringimur alicujus solvendae rei secundum nostrae civitatis jura». したがって、私たちは、国家が硬貨の所有者にどのような履行を強制できるか、中央銀行が銀行券の所有者にどのような履行を強制できるか、または中央銀行が準備預金を保有する金融機関にどのような履行を強制できるかを自問します。 自体.
他の銀行に関する限り、彼らが融資を行うときにお金を生み出し、中央銀行が「お金」と見なす架空の銀行預金を通じて顧客にこのお金を貸方記入することは議論の余地がありません。オンデマンド預金».
他のすべての法人とは異なり、銀行は支払いによってローンを決済するのではなく、架空の銀行預金を作成することによって債務を増やします。 IAS/IFR。
したがって、銀行によって作成された新しい通貨は、ECB によって提供された貨幣総額の定義に従って、「実際の」現金として会計処理されるべきです。 現金の発生は、貸借対照表の資産側に現金を計上し、損益計算書に偶発資産項目を転記することによって説明する必要があります。
7.しかし、それではどうあるべきか 通貨 ？
これまでに行われた総合的な考察は、今日、お金に関する問題が、お金の歴史自体と、経済財の交換メカニズムを促進するために徐々に導入された調整、救済、再考の結果である手順から生じる方法を示しています。
何が本質的で何が無駄かを理解するには、経済財の交換をサポートする「貨幣モデル」の可能性を否定することが有益かもしれません。 アネソス島（ネバーランド）で.
可能性のある赤字は、最初は「外界」とは何の関係もない島民が物々交換のみを行っており、革新的で全権的な王が物々交換を廃止し、信用 (信用の単位) を課し、各島民に「電流」を割り当てるまで続きます。
「人々」の間でより多くの受容を見つけるために、王はクレジットの価値をイナゴマメの種と同一視します。これは絶滅した植物ですが、かつては島の植生に存在していました.
想像してみてほしいのは、クレドの最初の割り当ては何世代にもわたって現在の分布に影響を与えなくなり、島民はクレドがどのように作成されたかを理解することを心配せずに交換を続け、幸いなことに誰も知らないことです。 多くの都市伝説を助長する用語、シニョレッジ。
その瞬間から、経済財の交換をサポートする支払いと受け取りは、ある当座預金口座から別の当座預金口座への会計エントリの形式でのみ行われます。 「会計書記」の社会階級が生まれ、その中には地元の交流を促進するために、信用証明書を発行することを専門にしていましたが、これも地元レベルでクレジットの代わりに使用されていました。
別の可能性のある衰退では、主権者はそれに続くすべてを備えた中央銀行を作成します。
別の可能性として、主権者はさまざまな種類のお金を作成し、特に、誰もが他の人に利用できるようにするタイム マネー (「タイム バンク」) も作成します。
結局のところ、交換の「バーター」形態を排除するという問題にはさまざまな解決策があるようであり、この意味で、それは通貨として定義できるようです。 少なくともコミュニティがそれを受け入れる限り、その機能を維持する物々交換の代替ソリューション/慣習.
