最近の ジャイル・ボルソナロの選挙 ラテンアメリカ最大の経済の投資家心理と成長シナリオに悪影響を及ぼしてきたブラジルの長期にわたる政治的不確実性に終止符を打つ可能性があります。 新しい幹部が必要な改革を短期間で実行できるかどうかは、非常に困難な状況であることがわかります。 昨年XNUMX月、トラック運転手によるXNUMX日間のストライキが国を麻痺させ、 政治体制に対する不満の高まりと汚職と犯罪率の高さを強調する. テメル政権下で開始された市場に優しい政策の結果、投資家の信頼は揺らぎ始め、レアルの急激な下落 (-25%) につながりました。 ジャイール・ボルソナロが選出され、彼自身が財務大臣としてパオロ・ゲデスを選んだことで、 アトラディウス 経済改革の継続を望んでいますが、課題はたくさんあります。
政治面では、新政権は非常に細分化され、経験の少ない議会に直面しています。 これに関連して、下院には 30 の政党、上院には 21 の政党が存在します。右派政党と中道右派政党は、憲法改正に必要な 60 分の XNUMX にちょうど十分な XNUMX% の合議院で過半数を占めています。 しかし、すべての議員がボルソナロのすべての政治的提案に同意するわけではありません、また、広範な利益のために。 さらに、アナリストは、名誉あるボルソナロの姿そのものに関連する論争と、人権と市民の自由に関する選挙のスローガンから派生する結果がどのようなものになり得るかについて、指摘しています。 したがって、政府の連合を構築して管理し、必要な改革、特に憲法上の過半数を必要とする改革を通過させることができるかどうかは、未解決の問題です。
経済面では、 主な課題は、財政を持続可能なレベルに回復する必要性から生じます、それによってGDP成長率を高め、インフレを抑制します。 ブラジルの赤字は依然として高い (7,5 月の GDP の 0,3%、2017 年の同時期と比較して 77% の増加)、公的債務比率は 9% になりました。 したがって、最も緊急の財政措置は年金改革であり、テメル政府は今年の初めから保留している。現在、歳出は利払い前の連邦予算の 2016 分の 4,5 に達しており、GDP の XNUMX% と推定されている。 また、年金改革には憲法改正が必要であるため (上下両院で XNUMX 分の XNUMX の賛成が必要)、予定どおり迅速に実施されなければ、設定された公共支出の上限を超えることになります。・GDP比率は引き続き上昇。 これらの改革がなければ、インフレ圧力も再び重荷になり、ここ数か月で上昇し、主にエネルギー価格と選挙を考慮した通貨の下落により、XNUMX 月には XNUMX% に達します。
その後、アナリストは、GDP が 1,1 年に 2018%、翌年に 2,3% の成長率でゆっくりと上昇すると予想しています。 最近の指標は、ビジネス環境と個人消費の改善により、景気が緩やかに回復していることを示しています。 ただし、この回復は弱いままです。 失業率は 12% のまま グリーンゴールドの輸出により、近隣のアルゼンチンの経済問題により輸出が減少しています。 また、財政の脆弱性に間違いの余地はありません。新政府が年金改革やその他の必要な財政措置を初年度に実施できなければ、見通しは急速に悪化します。 これらの措置の不人気と投資家の信認の変動性を考えると、機会の窓は非常に狭いです。リスクは、投資家の見通しを悪化させ、実質を下落させ、現在の低金利を引き上げることであり、すべて経済成長に悪影響を及ぼします.
それにもかかわらず、柔軟な為替レート、堅調な銀行セクター、および非常に高い公的準備金に支えられ、ブラジル経済の衝撃吸収能力は依然として強力です。 驚くべきことではありませんが、現在 ブラジルは、南米におけるイタリアの輸出先の最初の市場です 総合ランキングでは4位。 近年経験した減少期間の後、ベル・パエーゼからの輸出は、今後 3,5 年間で 2020% の割合で成長し、32 年までに 15 億ユーロに達すると予想されています。これに関連して、イタリアは主に機械式楽器 (12% ）、化学（9％）、輸送手段（6％）、電化製品（5％）、ゴムとプラスチック（XNUMX％）、金属（XNUMX％）。 機会のさまざまなセクターには、農業、自動車、建設、鉱業、インフラストラクチャーが含まれます。
