アジアからは、経済に対するネガティブなニュースとともに、証券取引所の新記録の反響が伝わってくる。 中国の景気減速を受け、東京は第16四半期のGDPを下方修正。 ウォール街は金曜日の好調な新規雇用統計を背景に週をスタートした。 すでに次回17月11日とXNUMX日に開催されるFRB会合に注目が集まっている。 欧州では、XNUMX日木曜日に予定されている第XNUMX回Tltro入札の結果に注目が集まっている。市場は現在、価格下落に対抗するECBの新たな措置を待つことに集中している。
銀行は休み、株式市場は開いている。 今朝のイタリア市場は半休日バージョンとなり、次のような影響に直面している。 イタリアの格下げ S&Pは金曜夜、玉砕的な判決を下し、イタリアの格下げは「競争力の低下を含め、実質および名目GDPの実績における継続的な弱さ」を反映していると述べた。
金曜の現在の政府買い入れ状況を考慮すると、格下げは短期的には米国債にとってそれほど重くならないはずだ。BTP利回りは1,94ベーシスポイント低下して2014%となり、スプレッドは116年2,725月以来の水準の1,803ベーシスポイントとなった。 ポルトガル(7,24%)とスペイン(XNUMX%)のXNUMX周年記念でも記録的な低下を記録した。 ギリシャの利回りも低下した（XNUMX％）。
フランクフルター・アルゲマイネ紙によると、ＥＣＢは１兆ユーロを超える規模の債券買い入れプログラムを計画している。 株式市場の状況はよりデリケートであり、格付け会社が非難した経済の弱さに最もさらされている。
プラダは香港で沈下（-8%）。 燃え上がる贅沢
今朝、数カ月前までイタリア経済の数少ない健全なセクターの一つだった高級品に、新たなマイナスのシグナルが届いた。 プラダは今朝、香港証券取引所で暴落しました（-8%）。 金曜日、ミラノのメゾンは第44四半期の利益が74,5%減のXNUMX万ドルになったと発表し、「高級品市場の目標の見直しを目の当たりにしているが、その規模と期間はまだ明確に定義されていない」と強調した。 先週すでにストレスにさらされていたアッファリ広場の高級株に今朝その衝撃が伝わることは予想される。 ファインダーの中にはサルヴァトーレ・フェラガモ、モンクレール、トッズ。 ミウッチャ・プラダとジャンフランコ・ベルテッリの会社の喧騒は、東部市場から発せられる事実上唯一の否定的な意見である。
上海+1,4%は止まらない、東京記録
今朝、上海が最も活況な市場であることが確認されました。+1,4%、または 30 月末以来 +2014% でした。 41 年初め以来、増加率は 4,6% です。 このような高揚感は経済の減速とは対照的である。8月の中国の輸出はわずか6,7％増加したが（XNUMX年でXNUMX％増加）、輸入はXNUMX％減少し、業界初の原材料需要の低下を裏付けた。 香港との共通プラットフォームの効果と人民元の対ドル切り下げによる市場活況が中国政府を困難に陥れている。一方では経済に流動性が必要であるが、他方ではこのような形で経済が流動化するリスクがある。金融投機を煽るだけだ。
東京も上昇しました。第 0,5 四半期の GDP データの下方修正にもかかわらず、日経平均株価は +18% で 1,9 千円を超えました。当初予想の -1,6% に対して -4% でした。 通信事業者らはすでに、安倍晋三氏のリーダーシップを強化する必要がある日曜日の次期選挙と、第XNUMX四半期のGDPがXNUMX％成長するという年末の安心感のある予測に注目している。
まだスーパーダラーです。 ウォール街を新たな高みへ
今週は、ドルが新記録に向けて疾走する兆しの下で始まります。 ドル／円のクロスは１２１．５８０円と７年ぶりの高値となっている。 ユーロも121,580の安値まで下落した。 その結果、原油価格は再び下落し、原油価格は 1,2270 ドル (-65,07 セント) となりました。 エネルギー株の低迷にもかかわらず、ウォール街株はすでに年末のスパートを開始している。 過去 77 週間で、ダウ ジョーンズ +0,7% は 18 (17.959,79) まであと一歩のところで最高値を更新しました。 スタンダード＆プアーズ（+0,4%）は2.075,37に記録を修正しました。
ECB理事会の残念な結果を受けて木曜午後に逆転ギアが入ったにもかかわらず、欧州株式市場にとっても好調な週となった。Stoxx Europe 600は1,1%上昇し、50週連続の上昇となった。 EuroStoxx 2,5 指数は 12% 上昇し、過去 50 か月半の高値に達しました。13 月中旬に記録した過去 XNUMX か月の安値から、ユーロ圏の優良企業 XNUMX 社の指数は XNUMX% 上昇しました。
逆に、MSCI新興市場指数は1,9％の下落を記録した。 バーゼルBISは、新興市場のソブリン債務について警鐘を鳴らした。ドルの上昇は、米国通貨で債務を抱えている国に大きな問題を引き起こす危険性がある。
塹壕の中のサイペム。 水曜日の理事会
サイペム社の状況は依然として厳しい。ガスプロム社のアレクセイ・ミラー最高経営責任者（CEO）は先週末、サウスストリーム計画を中止するというロシアの決定は取り消せないと繰り返した。 これは、サイペムの取締役会が来週水曜日に注目しなければならない、数え切れないほどのコールドシャワーである。 ウンベルト・ベルジネ最高経営責任者（ＣＥＯ）の発表によると、同社はプロジェクト中止により１２億５０００万ユーロの収益損失を被るという。
ブローカーらからの最初の否定的な反応はすでに株価に雨のように降り注いでおり、レイモンド・ジェームス氏は目標株価をアンダーパフォーム格付けの9,60ユーロから11,50ユーロに引き下げた。 モルガン・スタンレーは、イコールウェイト意見で目標株価を12ユーロから16,50ユーロに引き下げた。 今日、新たに悪い成績が出る可能性があります。
精査されている電力会社の中でエネル・グリーン・パワーは、前日の急落を受けて金曜日は軟調だった。 市場の噂では、今年の目標が引き下げられるという。 ケプラー・シュブルーはこのタイトルをお気に入りリストから削除した。
FCA が加速：大晦日までに契約と斡旋を完了
セルジオ・マルキオンネ氏は、並外れた2014年という目標を見据えて加速する。フィアット・クライスラー（金曜日＋5,2％）のCEOは、現在の資金を利用して100億のFCA株と2,5億ドルの転換社債の発行を2001月までに完了するつもりだ。市場の好意: 株価はXNUMX年以来の高水準にあり、利回りは低下している。
詳細には、同社は87万株の普通株（自己株式と撤退による）の売り出しの開始と、仲介銀行が追加の13万株の普通株を購入するオプションを留保すること、および強制転換社債ローンの開始を発表した。この場合も、発行銀行が債券ローンを追加で 2,5 億 2016 万ドル購入するオプションが用意されていることが想定されています。
転換社債については、Exor（金曜+1,750%）が希薄化を避けるために約4億750万ドルを引き受けるため、最終的に市場に出回るのは150億500万ドルのみとなる。 同金融会社は、昨年8月2024日にXNUMX年XNUMX月満期で発行されたXNUMX億ユーロの債券ローンをXNUMX億XNUMX万ユーロ増額した。
格付け保証のある INTESA と UNICREDIT
イタリアの格下げは、金曜日の上昇の主役である金融株にとりわけ反映される可能性が高い。 相場は２．５２２０ユーロで６月以来の高値となっている。 インテサは、ユーロストックス 2,5220 指数の中で 50 番目に優良な銘柄であり、37 年初めから 2014% 上昇しています。これまでのところ、フレンチ オレンジ (+61%) だけがこれを上回る成績を収めています。 インテサ・サンパオロ・ヴィータ部門は、永久劣後債の発行の可能性を考慮して、債券セクターの投資家との一連の会合を企画した。
上昇と下落の間で、ウニクレディト (金曜日 +4,8%) の週次残高は -0,6% となっています。 野村はユーロ圏のお気に入り銀行リスト（Top EU Banks Picks）にSocGen、Barclays、Unicreditを含めることを決定した。 判断は「買い」、目標株価は6,70ユーロ。
自主開示が経営を支える
資金調達に関するデータの普及を受けて相場以来の新高値を達成したファインコバンク（+3,3%）の行進に続く。 資産運用の面では、銀行や資産管理会社は自主開示を見据えてエンジンを温めているところだが、その後も 法律の承認。 スイスとの情報交換に関する合意を考慮して、シグナルは増大している。
4 月コレクションのデータ発表後、メディオラナム (+3,8%) とアジムット (+XNUMX%) が上昇しました。
