これは 45 年間、金融市場の参照レートでしたが、過去 10 年間のスキャンダルと操作の象徴的なレートでもあり、金融が新しいことに着手するために取り除こうとしている悪い顔の象徴でもありました。より透明で透明な基盤の上に建設された道路。 1 年 2022 月 XNUMX 日から、Libor は廃止されます. これは直接的な転換点ではなく、2017 年に始まった段階的なプロセスであり、完全な排除につながります。 したがって、革命ではなく、代替参照金利 (ARR) としても知られる一連のリスクのないオーバーナイト金利に基づく新しい体制につながる復活について語ることができます。
LIBORとは
ロンドン銀行間取引金利は、銀行が短期資金を交換する銀行間市場での取引のベンチマークとして何十年も使用されてきました。 銀行商品に適用されるその他の金利は、Libor にリンクされています。当座預金口座から変動金利の住宅ローン、ローン、クレジット カード、デリバティブ (フォワード レート契約や IRS、金利スワップなど) に至るまでです。 Libor 指数が上昇すると、それに関連する金利も上昇し、その逆も同様です。
これは変動金利で、英国銀行協会によって毎日計算され、ロンドン時間の午前 11.45 時 12 分に利用可能になります。 計算は、XNUMXの主要銀行が提供するXNUMXつの中央値の平均で行われます。 一晩から XNUMX か月までのさまざまな満期と、さまざまな通貨があります。
LIBORの大スキャンダル
このスキャンダルは 2012 年の夏に勃発し、世界の金融を圧倒するほどの騒ぎになりました。 LIBOR が操作されているのではないかという疑いは、リーマン ブラザーズの破綻によって引き起こされた危機がすべてを震撼させるずっと前から、投資家や金融機関の間で何年にもわたって循環していました。 この確認は、英国で 453 番目に大きい銀行であるバークレイズがその罪を認め、問題を解決するために 10 億 XNUMX 万ドルの罰金を支払うことに英国および米国の当局と合意した民事訴訟中にのみ行われました。 非常に短期間で、多くの異常が明らかになり、世界の主要銀行が関与しました。 非難は非常に深刻でした。トレーダーとマネージャーは、何年もの間、金銭的な利益を上げることを目的として、幅広いレンジで参照レートを操作していました。 また、銀行が何年にもわたって行ってきた操作は、Libor だけでなく、Euribor や東京 Tibor にも関係していたことが判明しました。 数人の管理者が有罪判決を受け、関与した銀行は XNUMX 億ドルの罰金を支払うことを余儀なくされました。
新しい料金
1 月 XNUMX 日から、Libor は前日に行われた取引に基づいているため、一連のリスクのないオーバーナイト レート (頭字語: Rfr) に基づくシステムに切り替わります。 したがって、新しいレートは、過去の場合のように見積もりではなく、すでに終了した契約に基づいて決定されます。 彼らは何になるでしょうか？ 英国ポンドのLiborはSterling Overnight Index Averageの頭字語であるSONIAに置き換えられ、ユーロのLiborは€STR（Euro Short-Term Rate）に置き換えられ、ドルのLiborはSofrに置き換えられます。オーバーナイト ファイナンシング レート。 Libor の代替通貨は、オーストラリア ドル、日本円、スイス フランなどの他の通貨でも見つかっています。
LIBOR が完全になくなるわけではありませんが、利子支払いの参照として使用される既存の 230 兆ドルの契約については、引き続き「縮小」された形で運用されます。 詳細には、英国と米国の当局は、2023 年半ばまで既存の契約にロンドン インターバンク オファード レートをドルで使用し続けることを許可し、「レガシー」または未処理の契約の大部分を満期にすることを許可します。一方、FCA (Financial Conduct Authority) ) は、もう XNUMX 年間、円とポンドでの「シンセティック」バージョンの LIBOR にゴーサインを出しました。
