2026年の年初は、欧州と米国の金融市場にとって波乱に満ちた年となりましたが、一方で、世界の他の地域では一部の株式市場が好調に推移しました。この状況については、FIRSTonlineで既に取り上げています。韓国の功績、と ソウルのKOSPI指数は年初から30％以上上昇した。 アジアでは、東京の日経平均株価が好調な年初来高値を付けました。しかし、もう一つ素晴らしい指標があります。今回は南米、ブラジルです。この地域を代表する経済大国であり、現職のルラ大統領が4期目を目指す大統領選挙を数ヶ月後に控え、経済は拡大局面を迎えています。実際、ポルトガル語圏のブラジルは、 2025年には2,5%増加 （予備データによると、公式データは3月に発表される）そして、インフレが完全に抑制され、GDPは今年さらに1,8％成長すると予想されている。
このシナリオでは、インデックス サン・パオロのイボヴェスパ カーニバルの前の週に起こった190.000万ポイントで過去最高を記録し、年初から18％の成長を記録した。歴史的な節目は2月11日水曜日に達成されましたが、先週金曜日に再び上限に近づきました。さらに、ここ数週間の米ドル安はブラジルレアルに追い風となり、2024年5月の為替レートに戻りました。ブラジル株式市場のこの動きを牽引しているのは、政治的に比較的安定している（少なくともそう見える）ブラジルへの外国人投資家の関心の高まりです。ブラジルは、エネルギー、そしてとりわけ技術革新への投資にとって戦略的な原材料の宝庫です。そのため、年初から外国人投資家がサンパウロ株式市場に流入しています。 総額30,5億レアル、約5億ユーロで、2025年全体より20％増加します。
ドナルド・トランプ政権への不信感と、それに伴う他の地域での高利回り株への関心も、トレーダーの関心を南米へと移している。新興国市場では、 ブラジルは人気の旅行先の一つであることが証明されたグロボ紙は、「国際投資家は米国への投資を減らそうとしており、規模は縮小しているものの、資金の一部をブラジルなどの新興国の株価指数に連動するファンドに振り向け始めている。これが、ここ数ヶ月でイボベスパ指数が記録的な高値を記録し始めた原因となっている」と報じている。 アメリカ市場よりも流動性が低い （投資ファンド部門における米国のシェアは世界資本の70％を占め、新興国全体も合わせて約6％を占める）米国からの投資流出は、たとえ小規模であっても、新興国市場の株価指数の時価総額の急増を促している。
米国には、連邦準備制度の政治化から関税、そして 人工知能における投機バブルへの懸念 実際、これらはアメリカ人自身にも影響を与えている。「人工知能への投資がリターンの面でどのような成果を上げるのか、米国株式市場に既にどれだけ織り込まれているのか、そして誰がこの競争に勝つのか、疑問が残る」とグローボは複数のアナリストに問いかけながら続ける。「これは破壊的な状況だ。ある時点では1つの企業がリーダーだが、その後別の企業が登場し、その座を奪う。このメカニズムを認識した投資家は、分散投資を模索している。そして、新興市場が再び彼らの注目を集めているのだ。」
しかし、米国資産からの世界的な資本流出はブラジルだけに恩恵をもたらしているわけではない。南アフリカ、コロンビア、チリ、韓国も、世界経済に不可欠な原材料への強いエクスポージャーのおかげで、2026年を好調にスタートさせている。結局のところ、ブラジルでは ペトロブラスとヴァーレの株価は2026年に25％上昇した。 専門家によると、この傾向は少なくとも今年上半期末までは続く見込みで、ブラジルでは依然として非常に高い（セリック税は最大15%）基準金利の引き下げもその背景にある。しかし、金利引き下げはもはや現実味を帯びているわけではなく、もはや当然のことと受け止められている。成長の余地は残されているのだ。
