2024 年は市場にとってどんな年になるでしょうか? すべてが順調に進むでしょうか、それとも新たな問題が起こるのでしょうか?ポッドキャストの 2024 年 XNUMX 月版では、これらの質問に答えます。4階" アレッサンドロ・フニョーリ、カイロス戦略家 パートナー担当部長エピソードのタイトル自体がすでに非常に具体的です。「完璧などこの世のものではない」。実際、フニョーリの立場を要約すると、次のように言えます。2024 年は良い年になるでしょうが、必ずしも簡単な年になるとは限りません”。その理由を見てみましょう。
2023 年についてはよくわかりません
一歩下がってみましょう。 2023 年 XNUMX 月、過去 XNUMX 年間の予測は暗いものでした。とても暗い。実際、市場は今年中に多くの困難に見舞われるだろうという考えが支配的だった。 最大のバガブー？不況、それは今ではほとんど当然のことと考えられており、株式市場は実質的に変化せずに12か月間を終了することになっていたでしょう。
実際に何が起こったのでしょうか？ 「不景気なんてなかった そして株式市場に関しては、春と秋に二度誤報があったことを除けば、すべてが順調に進んだ」とフニョーリ氏は強調する。単独で例を挙げると アッファーリ広場、2023 年は記録的な年でした。実際、Ftse Mib の 2023 年はヨーロッパで最高のパフォーマンス、そしてナスダックや東京証券取引所と並んで世界でも最高のパフォーマンスで終わりました。 2023年の最終取引終了時点で、ミラノ証券取引所の主要指数は30.351ベーシスポイントを記録し、年間最高水準となり、2008年27,69月以来の高水準となった。パーセンテージで見ると、24.158年間の2ポイントと比較して、上昇率は2023%となった。 XNUMX 年 XNUMX 月。ヨーロッパの他の地域でも同様 利益は二桁だった: マドリード (+22,76%)、フランクフルト (+20,3%)、パリ (+16,52%)、アムステルダム (+14,2%)、チューリッヒ (+3,81%)、ロンドン (+3,78%)。
市場: 2024 年の予測
「今年に関しては、主な考えは次のとおりであるとフニョーリ氏は説明する」 経済、株式市場、債券にとって物事は非常にうまくいくだろう、インフレはさらに低下し、中央銀行は3月から利下げしかしないだろうと予想しています。これらの前提から、次のようにも考えられます。 2024年は楽な年になるだろう、少し退屈かもしれませんが、堅実でリスクはほとんどありません。」
「全額投資を続けるという決定が下されれば、あとは優良な債券クーポンを切り離し、生理的な株式市場の回転に乗るだけで、それ以上のことは何もない。一言で言えば、日常的であり、利益を生むのです」とカイロスの戦略家は続けます。
に対する インフレーション、予測によれば、紅海の緊張がある程度の影響を与える可能性がありますが、すべてがうまくいくはずです。 「しかし、インフレを1年前の水準に戻すものは何もない」と同氏は強調する。
の代わりに話す 成長、楽観主義が優勢です。中国は５％の成長を目指しており、米国のＧＤＰは２％増加する可能性がある一方、欧州はドイツを襲った若干の景気後退から脱却し、全体としてプラス傾向を維持するはずだ。
知られざる金利
「しかし、これらの前提、つまり、インフレがさらに低下するのは難しいだろうし、経済は減速しないだろうという前提のもとでは、 中央銀行 彼らは急いで利下げをしないことを好むだろう。しかし、もし市場の期待通り、また政府の期待通りに急速かつ大幅な利下げを行った場合、中央銀行は今年下半期にインフレが再び上昇するリスクにさらされることになる」とフニョーリ氏は述べている。同氏は「市場は中長期シナリオの良さを確信しているため、いかなる遅延や後退もおそらく肩をすくめて迎え入れられるだろう」と強調した。
投資：「平和な」2024年に向けて取るべき措置
同ストラテジストによると、2024 年には、今度は市場内で別のリスクを考慮する必要があるとのことです。過度の楽観主義。現在のような一般的な楽観主義と低ボラティリティの段階では、投資家のポジションのサイズが拡大する傾向にありますが、トレーダーは落ち着いて、報酬を受け取るためにボラティリティを売り続けます。これは長期的には市場を不安定にし、次のような事態につながる可能性があります。 突然のボラティリティの爆発。
じゃあ何をすればいいの？ 「多くの前向きなニュースがすでに価格に織り込まれている局面をうまく乗り切るためには、あまり貪欲になってはなりません。 レバレッジの使用は制限されるべきである 一方では、 相手に対する期待は限定的でなければなりません。 これらの措置を講じれば、2024 年は特にリスクを負うことなく、満足のいく年になる可能性があります」とフニョーリ氏は結論付けています。
