大企業は、英国株のディスカウントをリードしています。 この地域の株式は非常に割安なバリュエーションで取引されており、モーニングスターのアナリストによると、最良の機会は、ブレグジットの発効による今後数年間のポンドの切り下げの恩恵を受ける可能性のある多国籍企業にあるという。
コウモリあたり 7% の成長
ブリティッシュ アメリカン タバコ (BATS) は強力なリード ポジションを持っています (経済堀）消費者がそのブランドに対して持つ忠誠心と、競合他社よりも低コストで生産できる高い規模の経済のおかげで、セクター内で. 株式は約 42 ポンドで取引され、割引率は公正価値に対して約 7% で、2 つ星のモーニングスターの格付けが付けられています (レポートは 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日に更新されました)。
「中期的には、ブロンドの生産量の減少をもたらす電子タバコの普及に伴い、この分野の企業の利益率が徐々に縮小すると予想しています。 主な競合相手であるフィリップ モリスと比較して、BATS はこのセグメントに遅れて参入しましたが、 先発 長期的に持続可能です。 モーニングスターの株式アナリストであるフィリップ・ゴーハム氏は、英国のグループが市場シェアを回復できると確信しており、電子タバコ事業もBATSの将来の成長の主要な原動力のXNUMXつになる可能性があると確信しています.
「ボリュームの 80% 以上を占め、グループの収益の 60% 近くを占める新興市場は、会社にとって最も重要な地域であり続けるでしょう。一方で、Reynolds America の最近の買収により、その使用へのより大きなエクスポージャーが保証されます。より高い利益率。 これらの仮説に基づいて、今後 7 年間で収益が平均 XNUMX% 増加すると見積もっています。」
グラクソのより強力なポートフォリオ
GlaxoSmithKline は世界最大の製薬会社の XNUMX つであり、いくつかの特許の失効から保護する広範かつ十分に多様化されたブランド ポートフォリオのおかげで、セクター内で有利な地位を確立することができました。呼吸器疾患セグメントにおける競合他社とリーダーシップのそれ。 これにより、高い利益率を達成するだけでなく、新世代の医薬品を生産するための研究開発に資本を再投資することが保証されます。
「呼吸器系製品だけでなく、ワクチン、HIV レトロウイルス療法、市販薬を含むように製品ポートフォリオを拡大することで、Glaxo は独自の製品であるアドエアの販売への依存を減らしました。最も成功し、新興市場と市場に焦点を当てています。収益と利益率の成長を促進するためのコストの合理化」と、モーニングスターのアナリストであるダミアン・コノバーは述べています。 「今後 4 年間で、平均収益が約 14% 増加し、EBIT が 25% から 17,90% に拡大すると予想しており、公正価値は 25 ポンドと見積もっています」 (レポートは 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日に更新されました)。
ソース： モーニングスター
